Encontraron en Europa una vía para desarrollar su carrera como futbolistas.
Está Lionel Messi, figura de Barcelona y según muchos el mejor jugador del mundo, pero también Lucas Damián Malacarne, reciente incorporación del Dínamo Tirana albanés. Todos ellos son los representantes argentinos, hasta el momento, que disputarán la temporada que viene en el fútbol europeo.
España es el país con más compatriotas en sus planteles, teniendo en cuenta la primera y la segunda división. Allí se destacan jóvenes con poco rodaje en el ámbito local, como Diego Perotti y Lucas Trecarichi (Sevilla), Sebastián Nayar (Recreativo) y Brian Sarmiento (Xerez). Esa tendencia se incrementa en el calcio italiano, donde se hacen fuertes nombres como los de Matías Miramontes (Ancona), Mariano Donda (Bari), Sergio Almirón (Fiorentina), José Castillo (Lecce) y Fernando Tissone (Udinese), entre otros.
Tercero en el podio de ligas que nuclean más argentinos se ubica Grecia, con 49 representantes. El Asteras Tripoli es el equipo con más “gauchos”: allí juegan Adrián Bastía, Horacio Cardozo, Israel Damonte, Lucio Filomeno, Mauro Milano, Carlos Massara, Matías Pavoni y Bruno Urribarri, ex Boca e hijo del gobernador de Entre Ríos. Detrás de la liga griega se ubican las de Suiza (21), Portugal (19), Inglaterra (17), Francia y Rumania (15), Chipre (12), Alemania (9), Andorra y Bélgica (7), Turquía y Rusia (6). Con apenas un argentino en sus filas figuran países como Albania, Moldavia, Bosnia, Luxemburgo y Gales.
Por otra parte, hasta ahora, hay cuatro argentinos que juegan en Europa que fueron transferidos en más de 30 millones de dólares. El reciente traspaso de Carlos Tevez de Manchester United a Manchester City, por 41 millones fue el más resonante. No obstante, Luis González fue vendido en una cifra similar de Porto (Portugal) a Olympique Marsella (Francia): 39.200.000 dólares.
Dos delanteros también pasaron esa barrera. A Diego Milito, ex Genoa, lo compró Inter en 34.9 millones y a Lisandro López, proveniente de Porto, pasó a Lyon en 33.6 millones de dólares.
domingo, 16 de agosto de 2009
martes, 11 de agosto de 2009
Taiana: "Los acuerdos con Venezuela son positivos y promisorios”
Al hablar en el almuerzo presidencial que se ofreció hoy en el Palacio de Miraflores, sede de la Presidencia venezolana, el canciller argentino, Jorge Taiana, señaló que
"Lo más importante de destacar es la respuesta muy constructiva de los empresarios y productores argentinos. Ésta es una manera efectiva de enfrentar este año de crisis económica internacional.”
El jefe de la diplomacia argentina subrayó la "integración productiva" entre ambos países. "El balance no es sólo positivo en números, acuerdos, contratos, sino que también es muy promisorio", agregó.
La comitiva que acompaña a Cristina Kirchner está compuesta por cerca de 70 empresarios de los más diversos rubros, entre ellos, de maquinarias, herramientas, alimentos, medicamentes, calzado y cosméticos.
Vale recordar que muchas de las colocaciones argentinas en el mercado venezolano suelen tener mucho valor agregado, porque son productos sofisticados.
"Lo más importante de destacar es la respuesta muy constructiva de los empresarios y productores argentinos. Ésta es una manera efectiva de enfrentar este año de crisis económica internacional.”
El jefe de la diplomacia argentina subrayó la "integración productiva" entre ambos países. "El balance no es sólo positivo en números, acuerdos, contratos, sino que también es muy promisorio", agregó.
La comitiva que acompaña a Cristina Kirchner está compuesta por cerca de 70 empresarios de los más diversos rubros, entre ellos, de maquinarias, herramientas, alimentos, medicamentes, calzado y cosméticos.
Vale recordar que muchas de las colocaciones argentinas en el mercado venezolano suelen tener mucho valor agregado, porque son productos sofisticados.
El Hipotecario emite títulos para captar fondos por $550 millones
El Banco Hipotecario (BH) lanzó dos nuevas emisiones de cédulas hipotecarias por 550 millones de pesos, las que permitirán un mayor financiamiento de créditos para la construcción y acceso a la vivienda, informaron fuentes del mercado.
La presentación fue realizada por el ministro de Economía, Amado Boudou, esta tarde, en la sede de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
“Estamos teniendo la prueba por llevar adelante una forma de ahorrar para todos los jubilados, a través de una forma muy racional: el ladrillo”, afirmó Boudou.
“Estamos convencidos de que necesitamos un mercado de capitales muy vigoroso”, expresó el ministro de Economía, quien destacó la iniciativa de “despejar incertidumbres".
“Uno de los objetivos es volver al mercado de crédito voluntario. Necesitamos un canal seguro que permita asignar el ahorro de las familias a actividades de la economía real”, subrayó el funcionario.
El ministro había adelantado a fines de julio que, junto con el Banco Hipotecario (BH), estaba trabajando "en la emisión de cédulas hipotecarias, no sólo como un instrumento de repatriación de capitales, sino como un elemento de apalancamiento del crédito" para el sector de la construcción.
La cédula es un titulo tradicional del Banco Hipotecario, las emitía cuando era estatal, a partir del cual se financian los créditos para la vivienda. Justamente, el pago de estos préstamos es el reaseguro del cobro de esas cédulas.
Principales características del instrumento
Esos créditos están destinados a la compra, construcción y ampliación de viviendas.
La colocación de estas cédulas se realizará del 12 al 21 de agosto de 2009 y corresponde a las Series IX y X.
Las cédulas hipotecarias son títulos destinados al mercado de capitales local, estructurados a través de dos fideicomisos financieros y respaldados por créditos originados por el Banco Hipotecario, con garantía de hipoteca sobre inmuebles.
La rentabilidad de los títulos será Badlar +/- Margen para la Serie IX (en pesos), y del 2% anual para la serie X (en dólares).
La presentación fue realizada por el ministro de Economía, Amado Boudou, esta tarde, en la sede de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
“Estamos teniendo la prueba por llevar adelante una forma de ahorrar para todos los jubilados, a través de una forma muy racional: el ladrillo”, afirmó Boudou.
“Estamos convencidos de que necesitamos un mercado de capitales muy vigoroso”, expresó el ministro de Economía, quien destacó la iniciativa de “despejar incertidumbres".
“Uno de los objetivos es volver al mercado de crédito voluntario. Necesitamos un canal seguro que permita asignar el ahorro de las familias a actividades de la economía real”, subrayó el funcionario.
El ministro había adelantado a fines de julio que, junto con el Banco Hipotecario (BH), estaba trabajando "en la emisión de cédulas hipotecarias, no sólo como un instrumento de repatriación de capitales, sino como un elemento de apalancamiento del crédito" para el sector de la construcción.
La cédula es un titulo tradicional del Banco Hipotecario, las emitía cuando era estatal, a partir del cual se financian los créditos para la vivienda. Justamente, el pago de estos préstamos es el reaseguro del cobro de esas cédulas.
Principales características del instrumento
Esos créditos están destinados a la compra, construcción y ampliación de viviendas.
La colocación de estas cédulas se realizará del 12 al 21 de agosto de 2009 y corresponde a las Series IX y X.
Las cédulas hipotecarias son títulos destinados al mercado de capitales local, estructurados a través de dos fideicomisos financieros y respaldados por créditos originados por el Banco Hipotecario, con garantía de hipoteca sobre inmuebles.
La rentabilidad de los títulos será Badlar +/- Margen para la Serie IX (en pesos), y del 2% anual para la serie X (en dólares).
TyC vs. AFA: "Exigiremos el cumplimiento del contrato"
La batalla por los derechos de transmisión televisiva traspasó los límites de ese mundo tan especial que es el futbol argentino. Se convirtió en una cuestión de Estado en la que participan tanto las partes interesadas como ahora también el gobierno de turno, con el ex presidente Néstor Kirchner a la cabeza.
Pocos dudan que el contrato –extendido hasta 2014 – llegue a cumplirse y se espera que en la reunión del Comité Ejecutivo de la Asociación del Fútbol Argentino (AFA) que se llevo a cabo esta tarde se acepte la rescisión del contrato.
Mientras, en un comunicado en su página Web, la AFA insiste con que “está intentando ser escuchada por la empresa que tiene los derechos para la televisación de sus partidos. Los miembros del Comité Ejecutivo han dado una muestra de convicción y respaldo a la gestión del presidente Julio H. Grondona para que esta vez se encuentre una solución de fondo y no alivios parciales, cuasi dadivosos, que significan emparchar para seguir: aceptar dinero en préstamo a bajo interés financiero.
De lo que se trata, y en esto todos los clubes de todas las categorías están de acuerdo, es solucionar a fondo para seguir con tranquilidad y respaldo”. Desde TyC, su presidente, Marcelo Bombau, responde.
¿La AFA está comunciándose con ustedes en estos momentos?
Si te referís a lo que escribe la AFA que está "intentando" ser escuchada, la respuesta es la siguiente: hoy convocamos a una reunión y no vino nadie de ningún club ni de la AFA. ¿Dónde está el “diálogo”? Las soluciones tienen que pasar por administrar responsablemente y fiscalizar, cosas que los clubes y la AFA no han hecho. Pregunto yo: ¿Cómo es esto? Hace dos años firmaron un contrato con valores negociados y acordados y ahora piden una "solución de fondo". ¿Qué fue el contrato del año 2007 entonces?
¿Cómo accionará TyC por la rescisión del contrato?
Vamos a proceder legalmente. De eso no cabe duda. Y exigiremos el cumplimiento del contrato.
¿Cómo fue el procedimiento y cómo se enteraron?
Grondona vino la semana pasada y nos exigió unos $ 500 millones más. La razón: deuda de los clubes. Para el martes esperaba la respuesta. Originalmente, pedía tres veces más. Nosotros le respondimos en ese momento que no había que esperar para el martes. El negocio del fútbol no da para más.
¿Cuánto genera el negocio del fútbol en ese sentido para TyC?
La venta de los derechos genera $ 304 millones -$ 197 millones por la señal básica y otros $ 107 por el pay per view-, dentro de lo que es TRISA (Telered Imagen SA), sociedad que comparten TyC y el Grupo Clarín en partes iguales y en cuyo marco se comercializan los derechos.
¿Ustedes aceptarían proveer la producción para el nuevo sistema de televisación?
Para responderte a esto es bueno recordar que el Gobierno nos debe los importes coprrespondientes al último medio año de la producción del partido que se emite por Canal 7 una vez a la semana. Eso equivale a $ 600.000. Para agregar, "devolverle el fútbol al pueblo" es una postura política que se puede hacer. El tema es que económicamente no da. Por esa razón, también, en ninguna parte del mundo se televisan por canal abierto más de dos partidos. En Chile, Italia, Francia o Inglaterra, directamente ninguno.
¿Cuál es la postura de los clubes? Se comenta que fueron presionados por la AFA para no atender a la reunión...
Nos consta. Se nos envío una carta que confirma la presión que hizo la AFA para que no accedieran, remitiéndose a que los derechos exclusivos de los ingresos los tiene la AFA.
¿Cómo están preparando la estrategia judicial? ¿Cuál es el primer paso?
Primero queremos esperar que se decide. Pero ya estamos contactando con varios frentes y fuentes judiciales. Entre ellos a través de la Embajada de los Estados Unidos con gran parte de nuestros inversores que son extranjeros. Otra opción es pasa por la FIFA.
Pocos dudan que el contrato –extendido hasta 2014 – llegue a cumplirse y se espera que en la reunión del Comité Ejecutivo de la Asociación del Fútbol Argentino (AFA) que se llevo a cabo esta tarde se acepte la rescisión del contrato.
Mientras, en un comunicado en su página Web, la AFA insiste con que “está intentando ser escuchada por la empresa que tiene los derechos para la televisación de sus partidos. Los miembros del Comité Ejecutivo han dado una muestra de convicción y respaldo a la gestión del presidente Julio H. Grondona para que esta vez se encuentre una solución de fondo y no alivios parciales, cuasi dadivosos, que significan emparchar para seguir: aceptar dinero en préstamo a bajo interés financiero.
De lo que se trata, y en esto todos los clubes de todas las categorías están de acuerdo, es solucionar a fondo para seguir con tranquilidad y respaldo”. Desde TyC, su presidente, Marcelo Bombau, responde.
¿La AFA está comunciándose con ustedes en estos momentos?
Si te referís a lo que escribe la AFA que está "intentando" ser escuchada, la respuesta es la siguiente: hoy convocamos a una reunión y no vino nadie de ningún club ni de la AFA. ¿Dónde está el “diálogo”? Las soluciones tienen que pasar por administrar responsablemente y fiscalizar, cosas que los clubes y la AFA no han hecho. Pregunto yo: ¿Cómo es esto? Hace dos años firmaron un contrato con valores negociados y acordados y ahora piden una "solución de fondo". ¿Qué fue el contrato del año 2007 entonces?
¿Cómo accionará TyC por la rescisión del contrato?
Vamos a proceder legalmente. De eso no cabe duda. Y exigiremos el cumplimiento del contrato.
¿Cómo fue el procedimiento y cómo se enteraron?
Grondona vino la semana pasada y nos exigió unos $ 500 millones más. La razón: deuda de los clubes. Para el martes esperaba la respuesta. Originalmente, pedía tres veces más. Nosotros le respondimos en ese momento que no había que esperar para el martes. El negocio del fútbol no da para más.
¿Cuánto genera el negocio del fútbol en ese sentido para TyC?
La venta de los derechos genera $ 304 millones -$ 197 millones por la señal básica y otros $ 107 por el pay per view-, dentro de lo que es TRISA (Telered Imagen SA), sociedad que comparten TyC y el Grupo Clarín en partes iguales y en cuyo marco se comercializan los derechos.
¿Ustedes aceptarían proveer la producción para el nuevo sistema de televisación?
Para responderte a esto es bueno recordar que el Gobierno nos debe los importes coprrespondientes al último medio año de la producción del partido que se emite por Canal 7 una vez a la semana. Eso equivale a $ 600.000. Para agregar, "devolverle el fútbol al pueblo" es una postura política que se puede hacer. El tema es que económicamente no da. Por esa razón, también, en ninguna parte del mundo se televisan por canal abierto más de dos partidos. En Chile, Italia, Francia o Inglaterra, directamente ninguno.
¿Cuál es la postura de los clubes? Se comenta que fueron presionados por la AFA para no atender a la reunión...
Nos consta. Se nos envío una carta que confirma la presión que hizo la AFA para que no accedieran, remitiéndose a que los derechos exclusivos de los ingresos los tiene la AFA.
¿Cómo están preparando la estrategia judicial? ¿Cuál es el primer paso?
Primero queremos esperar que se decide. Pero ya estamos contactando con varios frentes y fuentes judiciales. Entre ellos a través de la Embajada de los Estados Unidos con gran parte de nuestros inversores que son extranjeros. Otra opción es pasa por la FIFA.
sábado, 8 de agosto de 2009
Soja y petróleo sostienen la capacidad de pago de la deuda
La recuperación de la economía mundial le dio un guiño al Gobierno para mostrar capacidad de pago de la deuda pública y cumplir los compromisos sin generar temblores en los mercados. A pesar del sacrificio de las reservas internacionales para cancelar el vencimiento de Boden 2012, el mejor clima externo permitió mantener el optimismo sobre la estrategia oficial de retornar a los mercados voluntarios de capitales hacia fin de año. La evolución del precio de lo commodities será uno de los puntos clave a tener en cuenta por los potenciales inversores.
Hoy se dará a conocer una recaudación tributaria con un alza cercano al 10% y por lo tanto menor a la inflación anual. Pero el aporte de las retenciones para la caja del Estado es cada vez mayor y supera 15% del total de los ingresos del Fisco. En este contexto, el incremento de 75% en el precio del crudo y de 35% de la soja en los últimos cinco meses fue clave para sostener las cuentas públicas y la capacidad de pago de la deuda. Los principales commodities del país tuvieron una recuperación casi tan vertiginosa como su caída en las últimas jornadas. No obstante, aún se encuentran lejos de sus máximos históricos, casi 50% tanto para la soja como para el petróleo. Existe entonces margen para que la escalada continúe si se confirman las tendencias de las últimas semanas.
En septiembre de 2008, antes del quiebre del Lehman Brothers y de que se agudice la crisis financiera, las retenciones a las exportaciones llegaron a representar 20% de los ingresos. Es decir que uno de cada cinco pesos que ingresaron al Estado tuvieron su origen en la venta de productos exportados, en especial soja y petróleo. Todo parece encaminado a retornar a estos niveles debido al magro desempeño del impuesto a las Ganancias y a la mayor participación de las retenciones sobre el total de recursos. Cada punto de las retenciones a la soja representa cerca de 800 millones de pesos al año.
Del resultado de la batalla que deberá enfrentar el oficialismo en el Congreso a partir hoy para mantener las facultades de modificar las retenciones también se desprenderán señales a favor o en contra de la capacidad de pago futura. Hasta el momento, el kirchnerismo demostró que tiene voluntad de pago de la deuda. Nunca lo contrario. Sólo estuvo en tela de juicio la capacidad de la economía argentina para generar recursos y para conseguir ayuda externa que le permita mantenerse a flote mientras pasa el vendaval.
Hace más de un año que las necesidades financieras del país se cubren con recursos propios. Si no fuera por el dinero para proyectos específicos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), del Banco Mundial o por los préstamos del Banco de Basilea para sostener las reservas, el aislamiento financiero sería casi completo. Desde agosto del año pasado, cuando se colocaron u$s 1.000 millones en Boden 2015 a Venezuela, no hubo operaciones de magnitud similar.
Los recursos de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) generados a partir de la eliminación del sistema de capitalización privada lograron mantener a flote el gasto público y la demanda interna en el primer semestre del año, cuando reinó la incertidumbre sobre el orden económico global. Otras alcancías domésticas, como las utilidades del Banco Central o el ahorro de la AFIP, cumplieron idéntico rol. Pero el bache de financiamiento de u$s 6.000 millones de 2010 será difícil de cubrir sin ingresos extra originados por la colocación de nuevos títulos o por el regreso al Fondo Monetario Internacional.
Los indicadores bursátiles, que suelen anticipar los cambios de ciclo en la economía real también alimentaron optimismo: el índice Bovespa de la bolsa brasileña alcanzó ayer su máximo desde agosto del año pasado.
Hoy se dará a conocer una recaudación tributaria con un alza cercano al 10% y por lo tanto menor a la inflación anual. Pero el aporte de las retenciones para la caja del Estado es cada vez mayor y supera 15% del total de los ingresos del Fisco. En este contexto, el incremento de 75% en el precio del crudo y de 35% de la soja en los últimos cinco meses fue clave para sostener las cuentas públicas y la capacidad de pago de la deuda. Los principales commodities del país tuvieron una recuperación casi tan vertiginosa como su caída en las últimas jornadas. No obstante, aún se encuentran lejos de sus máximos históricos, casi 50% tanto para la soja como para el petróleo. Existe entonces margen para que la escalada continúe si se confirman las tendencias de las últimas semanas.
En septiembre de 2008, antes del quiebre del Lehman Brothers y de que se agudice la crisis financiera, las retenciones a las exportaciones llegaron a representar 20% de los ingresos. Es decir que uno de cada cinco pesos que ingresaron al Estado tuvieron su origen en la venta de productos exportados, en especial soja y petróleo. Todo parece encaminado a retornar a estos niveles debido al magro desempeño del impuesto a las Ganancias y a la mayor participación de las retenciones sobre el total de recursos. Cada punto de las retenciones a la soja representa cerca de 800 millones de pesos al año.
Del resultado de la batalla que deberá enfrentar el oficialismo en el Congreso a partir hoy para mantener las facultades de modificar las retenciones también se desprenderán señales a favor o en contra de la capacidad de pago futura. Hasta el momento, el kirchnerismo demostró que tiene voluntad de pago de la deuda. Nunca lo contrario. Sólo estuvo en tela de juicio la capacidad de la economía argentina para generar recursos y para conseguir ayuda externa que le permita mantenerse a flote mientras pasa el vendaval.
Hace más de un año que las necesidades financieras del país se cubren con recursos propios. Si no fuera por el dinero para proyectos específicos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), del Banco Mundial o por los préstamos del Banco de Basilea para sostener las reservas, el aislamiento financiero sería casi completo. Desde agosto del año pasado, cuando se colocaron u$s 1.000 millones en Boden 2015 a Venezuela, no hubo operaciones de magnitud similar.
Los recursos de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) generados a partir de la eliminación del sistema de capitalización privada lograron mantener a flote el gasto público y la demanda interna en el primer semestre del año, cuando reinó la incertidumbre sobre el orden económico global. Otras alcancías domésticas, como las utilidades del Banco Central o el ahorro de la AFIP, cumplieron idéntico rol. Pero el bache de financiamiento de u$s 6.000 millones de 2010 será difícil de cubrir sin ingresos extra originados por la colocación de nuevos títulos o por el regreso al Fondo Monetario Internacional.
Los indicadores bursátiles, que suelen anticipar los cambios de ciclo en la economía real también alimentaron optimismo: el índice Bovespa de la bolsa brasileña alcanzó ayer su máximo desde agosto del año pasado.
La teoría Maradona predice un dólar a $ 4,10
La llamada “teoría Maradona” de la política monetaria predice un dólar a $ 4,10 hacia fin de año. La explicación en sencilla, hasta ahora el Banco Central amagó con subas y bajas, pero a lo largo del año mantuvo una devaluación casi lineal con un promedio de 4 centavos por mes. Sólo hubo una excepción: en octubre pasado, cuando el estallido de la crisis internacional y la quiebra de Lehman Brothers obligaron a acelerar la devaluación.
Bajo el nombre de teoría Maradona, el titular del Banco de Inglaterra, Mervyn King, graficó la decisión de política monetaria con el segundo gol que el astro de fútbol hizo a los ingleses en el mundial de 1986.
En palabras de King, el gol “ilustra perfectamente el poder de las expectativas. Maradona corrió sesenta yardas batiendo cinco defensores. Pero lo verdaderamente asombroso es que corrió en línea recta.
¿Cómo pudo batir cinco jugadores corriendo en línea recta? La respuesta es que los defensores ingleses reaccionaron a lo que ellos esperaban que Maradona hiciera, que se mueva a la izquierda o a la derecha, y por eso pudo convertir el gol”.
El titular del Banco de Inglaterra puso así de manifiesto la importancia de las expectativas para la política monetaria. Aunque el ejemplo original iba destinado a la tasa de interés, principal instrumento de la banca central en los países desarrollados, puede hacerse una equivalencia al tipo de cambio, un instrumento clave en el Tercer Mundo.
El tipo de cambio en la Argentina se movió prácticamente en línea recta hace más de un año. Cuando las presiones devaluatorias eran casi incontenibles por la fuga de capitales y la incertidumbre internacional, el Banco Central decidió sacrificar reservas y mantener la flotación administrada con devaluaciones pequeñas y graduales (crawling peg).
En contrapartida, cuando las principales monedas de la región se apreciaron y regresó el apetito por el riesgo, el tipo de cambio mantuvo su dinámica ascendente. Hubo jornadas en las que el BCRA incluso compró dólares en el mercado de cambios para evitar la apreciación.
Siguiendo la lógica de King, es lícito preguntarse ¿cómo pudo el Banco Central devaluar 25% sin generar pánico o acelerar la suba de precios?
Mientras la crisis y la recesión hicieron el trabajo sucio de controlar la inflación, las expectativas incumplidas de saltos hacia un lado o el otro del tipo de cambio hicieron el resto.
De mantenerse la tendencia actual, el tipo de cambio llegaría a $ 4,10 a fin de año. Al igual que los defensores rivales, con el paso del tiempo los ahorristas también aprenden. Los mayores controles cambiarios que pondrá en marcha la AFIP para compras minoristas apuntan a reforzar una estrategia cada vez menos sorpresiva.
Bajo el nombre de teoría Maradona, el titular del Banco de Inglaterra, Mervyn King, graficó la decisión de política monetaria con el segundo gol que el astro de fútbol hizo a los ingleses en el mundial de 1986.
En palabras de King, el gol “ilustra perfectamente el poder de las expectativas. Maradona corrió sesenta yardas batiendo cinco defensores. Pero lo verdaderamente asombroso es que corrió en línea recta.
¿Cómo pudo batir cinco jugadores corriendo en línea recta? La respuesta es que los defensores ingleses reaccionaron a lo que ellos esperaban que Maradona hiciera, que se mueva a la izquierda o a la derecha, y por eso pudo convertir el gol”.
El titular del Banco de Inglaterra puso así de manifiesto la importancia de las expectativas para la política monetaria. Aunque el ejemplo original iba destinado a la tasa de interés, principal instrumento de la banca central en los países desarrollados, puede hacerse una equivalencia al tipo de cambio, un instrumento clave en el Tercer Mundo.
El tipo de cambio en la Argentina se movió prácticamente en línea recta hace más de un año. Cuando las presiones devaluatorias eran casi incontenibles por la fuga de capitales y la incertidumbre internacional, el Banco Central decidió sacrificar reservas y mantener la flotación administrada con devaluaciones pequeñas y graduales (crawling peg).
En contrapartida, cuando las principales monedas de la región se apreciaron y regresó el apetito por el riesgo, el tipo de cambio mantuvo su dinámica ascendente. Hubo jornadas en las que el BCRA incluso compró dólares en el mercado de cambios para evitar la apreciación.
Siguiendo la lógica de King, es lícito preguntarse ¿cómo pudo el Banco Central devaluar 25% sin generar pánico o acelerar la suba de precios?
Mientras la crisis y la recesión hicieron el trabajo sucio de controlar la inflación, las expectativas incumplidas de saltos hacia un lado o el otro del tipo de cambio hicieron el resto.
De mantenerse la tendencia actual, el tipo de cambio llegaría a $ 4,10 a fin de año. Al igual que los defensores rivales, con el paso del tiempo los ahorristas también aprenden. Los mayores controles cambiarios que pondrá en marcha la AFIP para compras minoristas apuntan a reforzar una estrategia cada vez menos sorpresiva.
lunes, 3 de agosto de 2009
El 30% de los argentinos con deudas hoy tiene dificultades para pagar
Según el Centro de Economía Regional y Experimental (CERX), el 31,6% de los endeudados está teniendo problemas para hacer frente a los pagos. El porcentaje de personas en esta condición crece 10 puntos porcentuales en lo que va del año, y las perspectivas no son positivas.
“Esto responde a la caída en los ingresos reales de las familias. En parte por las subas de precios y en buena parte por la menor actividad que repercutió sobre todo en los ingresos de los ocupados no asalariados en donde crecieron las dificultades de las familias para cumplir con los compromisos financieros”, explicó Victoria Giarrizzo, directora del CERX.
“La tendencia es a que siga aumentando, porque si bien se desaceleró la inflación, habrá más conflictividad laboral (despidos o suspensiones)”, explicó.
Esto no significa que la gente no tenga voluntad de pagar sus deuda. De hecho, según la misma consultora, el porcentaje de personas que repagarían sus pasivos de tener mayores ingresos pasó del 20,4% en mayo al 26,7% en junio. Es el único ítem que subió en junio contra mayo, ya que no consumirían más ni ahorrarían.
Más señales de alerta
La problemática para parte importante de la población es un potencial dolor de cabeza para los bancos. Sucede que si bien la tasa de morosidad aún es baja, viene creciendo mes a mes. Y las “dificultades” para afrontar la deuda es la antesala a dejar de pagar y caer definitivamente en mora.
Según la última información disponible por parte del Banco Central, a mayo pasado, “si bien aún se ubica en niveles moderados, continúa verificándose cierta materialización del riesgo de crédito de las familias y de las empresas”.
La irregularidad del crédito al sector privado aumentó 0,1 puntos porcentuales de las financiaciones en mayo hasta 3,8%, indicador que acumula un incremento de 0,7 puntos en los primeros 5 meses del año, siendo mayormente impulsado por los créditos al consumo de los hogares (su irregularidad aumenta 1,1 puntos en lo que va de 2009 hasta 6,1%).
El grado de cobertura de financiaciones irregulares con previsiones continúa siendo elevado (116%), mostrando una leve caída en 2009 producto de la mayor morosidad de la cartera de financiaciones al sector privado.
Giarrizzo dice que las personas están desendeudándose ya que prefieren bajar “stock” a tomar nueva deuda o intentar prorrogar los pagos. Sucede que, por ejemplo, el endeudamiento con tarjetas de créditos hace que los recargos por los retrasos sean tan altos que inhiba cualquier tipo de alternativa. Estas dificultades se manifiestan en el estancamiento de los créditos al sector privado, que no tienen “tomadores” y cuya dinámica viene en franco declive. Según Portfolio Personal, pasaron de un crecimiento de 39% en 2006, de un 43% en 2007, a niveles de 22% en 2008 y a una tasa proyectada para el año (la actual anualizada) del orden del 11/12%.
“Esto responde a la caída en los ingresos reales de las familias. En parte por las subas de precios y en buena parte por la menor actividad que repercutió sobre todo en los ingresos de los ocupados no asalariados en donde crecieron las dificultades de las familias para cumplir con los compromisos financieros”, explicó Victoria Giarrizzo, directora del CERX.
“La tendencia es a que siga aumentando, porque si bien se desaceleró la inflación, habrá más conflictividad laboral (despidos o suspensiones)”, explicó.
Esto no significa que la gente no tenga voluntad de pagar sus deuda. De hecho, según la misma consultora, el porcentaje de personas que repagarían sus pasivos de tener mayores ingresos pasó del 20,4% en mayo al 26,7% en junio. Es el único ítem que subió en junio contra mayo, ya que no consumirían más ni ahorrarían.
Más señales de alerta
La problemática para parte importante de la población es un potencial dolor de cabeza para los bancos. Sucede que si bien la tasa de morosidad aún es baja, viene creciendo mes a mes. Y las “dificultades” para afrontar la deuda es la antesala a dejar de pagar y caer definitivamente en mora.
Según la última información disponible por parte del Banco Central, a mayo pasado, “si bien aún se ubica en niveles moderados, continúa verificándose cierta materialización del riesgo de crédito de las familias y de las empresas”.
La irregularidad del crédito al sector privado aumentó 0,1 puntos porcentuales de las financiaciones en mayo hasta 3,8%, indicador que acumula un incremento de 0,7 puntos en los primeros 5 meses del año, siendo mayormente impulsado por los créditos al consumo de los hogares (su irregularidad aumenta 1,1 puntos en lo que va de 2009 hasta 6,1%).
El grado de cobertura de financiaciones irregulares con previsiones continúa siendo elevado (116%), mostrando una leve caída en 2009 producto de la mayor morosidad de la cartera de financiaciones al sector privado.
Giarrizzo dice que las personas están desendeudándose ya que prefieren bajar “stock” a tomar nueva deuda o intentar prorrogar los pagos. Sucede que, por ejemplo, el endeudamiento con tarjetas de créditos hace que los recargos por los retrasos sean tan altos que inhiba cualquier tipo de alternativa. Estas dificultades se manifiestan en el estancamiento de los créditos al sector privado, que no tienen “tomadores” y cuya dinámica viene en franco declive. Según Portfolio Personal, pasaron de un crecimiento de 39% en 2006, de un 43% en 2007, a niveles de 22% en 2008 y a una tasa proyectada para el año (la actual anualizada) del orden del 11/12%.
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