Devaluación (del oficial) ya llega al 32% anualizado

El Gobierno se ve apremiado por la pérdida de reservas, la caída del real y la mayor presión sobre el dólar blue?

Apremiado por la pérdida de reservas, la caída del real, la presión sobre el "blue" y el fallo adverso en la Corte de Estados Unidos, el Banco Central se ve obligado a convalidar hasta estos días la mayor depreciación del peso de los últimos cuatro años y medio.

 

La suba del tipo de cambio oficial fue del 2,3% en lo que va de agosto (pasó de los $ 5,515 a los $ 5,64), y alcanzó así el mayor ritmo mensual registrado desde abril de 2009.

 

La tasa anualizada también es, a esta altura, un récord cambiario: el 32% reflejado en el mes ya supera, en mucho, el encarecimiento que en igual período mostró el billete que se vende en las cuevas de la City porteña (el "blue").

 

A sólo días de que termine agosto, el movimiento del tipo de cambio ya desafía un último pronóstico oficial:

 

"Los que pretendan ganar a costa de devaluaciones, van a tener que esperar a otro Gobierno", había dicho el 6 de mayo pasado, en Casa de Gobierno, la propia Cristina de Kirchner. La ansiedad de los especuladores empezó a ser saciada antes de tiempo.

 

Y no hubo que esperar, finalmente, un cambio de gestión: el avance de la moneda local, de 13 centavos en un mes, amenaza ahora con provocar los efectos inflacionarios y redistributivos que, aquella vez, dijo querer evitar la Presidente. El movimiento del billete en las casas de cambio y los bancos de la City no sólo debe responder ahora a la depreciación del real en Brasil (la moneda del principal socio comercial de la Argentina se deslizó de las 2,26 a las 2,40 unidades por dólar en sólo dos semanas), sino también a la estampida que se empezó a sentir en estos días sobre el "blue" (quedó ayer en $ 9,25) y al fuerte drenaje de divisas que en estos meses sufrió el organismo oficial. Ayer, a minutos de que terminara la cadena nacional en la que se ratificaba la "voluntad de pago" del Gobierno sobre la deuda en dólares, el organismo comunicó una caída de reservas de u$s 80 millones que dejó el stock debajo del piso de los u$s 37.000 millones.

 

El "goteo" ya acumula u$s 6.200 millones en los primeros siete meses de este año, y empeora cada vez más el respaldo de las reservas sobre los pesos que circulan en la economía (la base monetaria). La relación entre ambas variables ya arroja un dólar de $ 8,70, muy similar al "blue".

 

Con todo, Brasil fue, siempre, el mayor de los desvelos de Marcó del Pont para apurar decisiones drásticas sobre el tipo de cambio. La consultora Ecolatina alertó en estos días que el tipo de cambio real bilateral con ese socio comercial cayó el 10% en lo que va del año.

 

Y que "la pérdida de competitividad bilateral y el bajo crecimiento puede tener un fuerte impacto en la economía argentina porque el 21% de las exportaciones son enviadas al país carioca (aproximadamente el 40% de las exportaciones industriales y el 80% de las automotrices)". Este nuevo escenario es el que explicaría, así, el salto cambiario de las últimas semanas.

 

ADVERTENCIA: El contenido del presente mensaje y los archivos adjuntos que pudiera contener son privados, estrictamente confidenciales y exclusivos para su destinatario original, pudiendo contener información protegida por normas legales y de secreto profesional. Si Ud. ha recibido este mensaje vía retransmisión, le notificamos que la ha recibido por error y por lo tanto, rogamos contactar al remitente y eliminarlo de su sistema. No nos responsabilizamos por la integridad y la seguridad de este mensaje, ya que el mismo podría estar sujeto a manipulaciones ilegales de información."

 

WARNING: The information container in this email and the files attached hereto are for the exclusive use of the intended recipient(s) and are strictly confidential, proprietary and/or otherwise legally protected. If you have been forwarded this message, please be notified that you have received it in error. Please contact the original sender and delete if from your system immediately. The integrity and security of this message cannot be guaranteed and it may be subject to unautorized amendment, for which we accept no liability.

La AFIP descubrió en la Web inversiones en el exterior

Con hacer un simple clic en un buscador de Internet, la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) logró recaudar casi US$ 600 millones desde principios de este año, al detectar bienes no declarado de argentinos en el exterior.

 

En los sitios bizapedia.com y ohuiginn.net/panamá , entre otros, aparecen los nombres de las sociedades de extranjeros en Estados Unidos y Panamá, respectivamente.

 

De allí, entre otras bases de datos, surgieron los nombres de 1108 contribuyentes argentinos que, tras ser intimados, rectificaron sus declaraciones juradas del impuesto a los bienes personales para declarar patrimonio en el exterior.

 

En el primero de los sitios virtuales (bizapedia.com) aparecen los nombres de varios empresarios que tienen sociedades a su nombre -sin la cobertura de un directorio- y que son investigados por la AFIP.

 

Entre ellos están un poderoso empresario muy ligado al kirchnerismo (que también es investigado en la Justicia por lavado de dinero), un reconocido diseñador de zapatos de alta gama y uno de los herederos del dueño de un servicio público.

 

En cambio, los inspectores del organismo que conduce Ricardo Echegaray se sintieron defraudados cuando comprobaron que el nombre de Sergio Massa que figuraba con 14 sociedades en Miami no era el ganador de las recientes elecciones primarias en la provincia de Buenos Aires, sino un homónimo. En el segundo sitio (ohuiginn.net/panamá), apareció, en cambio, una figura no investigada aún por el organismo fiscal; se trata de un funcionario que tiene un importante cargo político en un ministerio nacional y que es el primo de un ex presidente, ya fallecido. En las últimas semanas, tanto Echegaray (en un encuentro de IDEA) como el subdirector general de Fiscalización de la AFIP, Horacio Curien (en Forum), destacaron públicamente el éxito del régimen de fiscalización electrónica, que arrancó en marzo pasado, para lograr un aumento de la recaudación tributaria. Ambos funcionarios explicaron que, a partir de bases de datos que compran y a la información aportada por países con los que la Argentina firmó acuerdos de intercambio de información fiscal, se avanzó en la investigación de los más de mil contribuyentes con sociedades en el exterior. A partir de 765 fiscalizaciones electrónicas realizadas a personas físicas que no habían exteriorizado participaciones societarias o bienes en el exterior, se logró sumar una recaudación adicional por $ 3224 millones, de los cuales la mitad correspondió a títulos y acciones.

 

Se eligió a los contribuyentes por el cruce entre sus ingresos declarados y sus gastos en la Argentina (con los 54 regímenes informativos) y en el exterior. En el formulario de tres páginas, la AFIP les pidió que detallen la cantidad de acciones en esas sociedades; porcentaje de participación; valor, forma de pago y fecha de adquisición de la participación; cargo desempeñado en el órgano de administración, junto con la fecha de inicio y finalización de esa tarea. Además, se les exigió que aclararan si presentaron declaraciones rectificativas sobre el impuesto a las ganancias, bienes personales y el régimen de información de la RG 3293/2012 (referido al régimen de información anual de participaciones societarias). El volumen de la recaudación adicional -que sorprendió a las propias autoridades de la AFIP, ya que en 2012 casi no se habían presentado rectificaciones por bienes en el exterior por el ejercicio 2011- surgió de bienes radicados en Estados Unidos, Uruguay, Suiza, Chile, Brasil e Italia, en ese orden.

 

Además, por rentas en el exterior se lograron $ 204 millones de base imponible del impuesto a los bienes personales, surgidos de alquileres de propiedades en Uruguay; renta de títulos de dividendos de Suiza, Bahamas y Estados Unidos, y retribución por dirección de sociedades en el Reino Unido y Estados Unidos. El tributarista César Litvin, socio del estudio Lisicki, Litvin & Asociados, dijo a LA NACION que "la fiscalización electrónica es una importante herramienta para la AFIP, porque permite agilizar las investigaciones a través del cruce informático de datos relevantes".

 

Sin embargo, aclaró que "habrá que ver la opinión de los jueces en cuanto a la legitimidad de la prueba obtenida por este medio". Al respecto, opinó que "las tareas de fiscalización requieren ser ejercitadas sin menoscabar los derechos de los contribuyentes, la aplicación de sanciones como la suspensión del CUIT o del registro de operadores de granos, sin el debido proceso de derecho de defensa, vulnera garantías constitucionales".

 

El especialista Carlos Fernández, de la firma Crowe Horwath, dijo que "es posible que la fiscalización electrónica ayude al mayor éxito del blanqueo de moneda extranjera", que hasta ahora logró apenas 25 millones de dólares.

 

ADVERTENCIA: El contenido del presente mensaje y los archivos adjuntos que pudiera contener son privados, estrictamente confidenciales y exclusivos para su destinatario original, pudiendo contener información protegida por normas legales y de secreto profesional. Si Ud. ha recibido este mensaje vía retransmisión, le notificamos que la ha recibido por error y por lo tanto, rogamos contactar al remitente y eliminarlo de su sistema. No nos responsabilizamos por la integridad y la seguridad de este mensaje, ya que el mismo podría estar sujeto a manipulaciones ilegales de información."

 

WARNING: The information container in this email and the files attached hereto are for the exclusive use of the intended recipient(s) and are strictly confidential, proprietary and/or otherwise legally protected. If you have been forwarded this message, please be notified that you have received it in error. Please contact the original sender and delete if from your system immediately. The integrity and security of this message cannot be guaranteed and it may be subject to unautorized amendment, for which we accept no liability.

Superávit comercial se desplomó 40% en julio

El superávit cayó un 40% en julio en la comparación con igual mes del año pasado hasta los u$s 770 millones, informó ayer el INDEC. Así, en los primeros siete meses acumula un resultado positivo de u$s 5.725 millones, una cifra que es un 28% menor que los u$s 7.929 millones acumulados en igual período de 2012.

 

En julio las exportaciones sumaron u$s 7.828 millones y crecieron un 2% (explicado por una suba del 1% en las cantidades y también en los precios), mientras que las importaciones alcanzaron los u$s 7.058 millones y aumentaron un 11% debido principalmente a las cantidades, que registraron un alza del 10%. En los primeros siete meses las exportaciones llegan a u$s 48.749 millones, un 5% más que el acumulado del año anterior. La suba de las ventas al exterior durante este período se explica por el alza en el valor de los precios de un 3% y por la suba de las cantidades vendidas de un 2%. A su vez, entre enero y julio las importaciones sumaron u$s 43.025 millones, un 11% más que en el mismo período de un año atrás.

 

En los primeros siete meses las manufacturas de origen agropecuario (MOA) representaron las de mayor participación en las exportaciones con un 34% del total. Le siguieron las manufacturas de origen industrial (MOI) con un 32%, los productos primarios con un 28% y combustibles y energía con un 6%, en el mismo período. El dato que sobresale del análisis acumulado de los primeros 7 meses es la caída en la exportación de combustibles y energía, que bajó un 20%. El rubro que mejor performance registró fue el de los productos primarios, con un aumento del 15%, seguido por las MOA (con un aumento del 4%) y las MOI, con un 3%.

 

"El escaso dinamismo de las exportaciones industriales no permiten compensar la caída de las de combustibles, por lo que las ventas totales están siendo cada vez más dependientes de las de commodities", apuntaron desde la consultora abeceb.com De hecho, desde el otro lado, las importaciones de combustibles y lubricantes (dentro del cual se encuentra la energía traída desde el exterior) subió un 20%, sólo superado por la compra de vehículos automotores de pasajeros (un 26%). Entre los productos que sobresalieron se encuentran gas oil, gas natural licuado, vehículos para transporte de personas, circuitos impresos con componentes eléctricos, partes y accesorios de carrocerías de vehículos automóviles; partes para aparatos eléctricos de telefonía o telegrafía; partes para aparatos receptores de radiotelefonía y radiotelegrafía; partes y accesorios de vehículos automóviles, fueloil y productos inmunológicos preparados como medicamentos, señaló el INDEC.

 

En las importaciones de los primeros siete meses del año los bienes intermedios representaron el 27% del total de las compras en el exterior. Le siguieron las piezas y accesorios para bienes de capital con un 21%, combustibles y lubricantes con un 17%, bienes de capital con un 16%, bienes de consumo con un 10% y vehículos automotores con un 9%.

 

El año pasado el superávit comercial fue de u$s 11.419 millones. Sin embargo, para este año las expectativas son de un resultado menor. "Estimamos que llegará a u$s 8.400 millones. Quizá en agosto sea de u$s 800 millones, pero el resto de los meses van a ser más bajos", sostuvo Fausto Spotorno, de la consultora Orlando J. Ferreres y Asociados. El Mercosur, incluyendo a Venezuela, fue el principal socio comercial de la Argentina, que mantiene un superávit de u$s 1.772 millones en el comercio con los países que integran esa unión aduanera.

 

La Argentina también mantiene un resultado comercial positivo con el Medio Oriente de u$s 2.025 millones; con el Magreb y Egipto de u$s 2.589 millones; con la ALADI, de u$s 2.518 millones; y Chile con u$s 2.044 millones. En cambio, el intercambio es deficitario con la Unión Europea por u$s 2.405 millones, el NAFTA (México, Estados Unidos y Canadá) por u$s 1.892 millones y con China, Japón e India por u$s 420 millones de dólares en los primeros siete meses del año.

 

ADVERTENCIA: El contenido del presente mensaje y los archivos adjuntos que pudiera contener son privados, estrictamente confidenciales y exclusivos para su destinatario original, pudiendo contener información protegida por normas legales y de secreto profesional. Si Ud. ha recibido este mensaje vía retransmisión, le notificamos que la ha recibido por error y por lo tanto, rogamos contactar al remitente y eliminarlo de su sistema. No nos responsabilizamos por la integridad y la seguridad de este mensaje, ya que el mismo podría estar sujeto a manipulaciones ilegales de información."

 

WARNING: The information container in this email and the files attached hereto are for the exclusive use of the intended recipient(s) and are strictly confidential, proprietary and/or otherwise legally protected. If you have been forwarded this message, please be notified that you have received it in error. Please contact the original sender and delete if from your system immediately. The integrity and security of this message cannot be guaranteed and it may be subject to unautorized amendment, for which we accept no liability.

Marcó del Pont acelera y muestra una suba del dólar del 32% anualizada

En los últimos 30 días escaló a un ritmo consistente con una suba del 32% en los próximos doce meses. Es para proteger el nivel de reservas y competir con la devaluación del real brasileño.

 

El precio oficial del dólar entró en una franca aceleración en la primera mitad de agosto y la velocidad de deslizamiento marca una pauta anualizada de suba del billete estadounidense del 32%, su mayor velocidad en lo que va del año. El Banco Central dejó que el dólar mayorista subiera más de un centavo el día de ayer hasta los $ 5,579 por unidad, al tiempo que se vió obligado a vender u$s 10 millones para evitar una suba aún mayor de la divisa. En el mercado paralelo, aunque con pocas operaciones y fuerte vigilancia, el blue pasó los $ 9 antes de corregir y cerrar en $ 8,95.

En lo que va de agosto, la entidad conducida por Mercedes Marcó del Pont no le dio respiro a la cotización del dólar. Empujada la necesidad de contener la caída de reservas y presentar competencia a la devaluación del real brasileño, anotó en los últimos 30 días su mayor ritmo de devaluación del año.

En lo que va de esta semana, el dólar mayorista ganó 3 centavos y 8 milésimas de peso, apenas una milésima por debajo de su mayor avance semanal del año y con sólo una rueda restante antes del final de la semana.

Avanza 1,3% en lo que va del mes y, en los últimos 30 días, anotó una suba de 2,67% que tiene a los operadores dudando respecto a si se sostendrá o no.

De mantenerse semejante velocidad de apreciación del dólar, en los próximos 12 meses el precio se movería 32%.

“El BCRA aceleró la pauta de devaluación del dólar oficial en un intento por limitar el atraso cambiario hacia adelante y acotar la pérdida de reservas frente a una coyuntura de menor oferta de dólares en los próximos meses. En tanto estaría intentando registrar un saldo neutro en promedio en sus intervenciones en el mercado cambiario, limitando la pérdida de reservas a las divisas requeridas para la cancelación de vencimientos en moneda extranjera”, analizó un informe de Bein & Asociados distribuido ayer.

La aceleración de este mes está un escalón por encima de la que se vió en junio, cuando la divisa saltó 2,3% o un 27% anualizado.
En las mesas todavía no se convencen de que la nueva velocidad de deslizamiento llegó para quedarse.

“Lo que se ve es que está reaccionando a la devaluación del real, siempre sigue una meta de tipo de cambio real, que puede ser coyuntural. Lo importante es ver para atrás, que el dólar sube 21% en los últimos doce meses y no ha dado síntomas de que vaya a subir más de 20% en todo 2013”, dijo un corredor de cambios que prefirió no ser mencionado.

El real brasileño perdió 13% frente al dólar en los últimos tres meses. Ayer bajó un 0,60% y el dólar se vende a 2,339 reales en Brasil, pero llegó a tocar en la rueda 2,35 unidades (ver pág.tres).
La otra duda en la mente de los operadores es la contradictoria intervención del BCRA en el mercado de futuros. Mientras que por los últimos días se puede calcular una disparada del dólar del orden del 30%, en base a sus posturas en futuros no se puede aspirar a más del 22%.

“El BCRA continúa operando sobre el mercado de futuros en los primeros cuatro meses del año convalidando una tasa de devaluación menor: 21,5% entre enero y abril consistente con un dólar de 6,4 a fin del primer cuatrimestre”, consignó Bein & Asociados.

 

ADVERTENCIA: El contenido del presente mensaje y los archivos adjuntos que pudiera contener son privados, estrictamente confidenciales y exclusivos para su destinatario original, pudiendo contener información protegida por normas legales y de secreto profesional. Si Ud. ha recibido este mensaje vía retransmisión, le notificamos que la ha recibido por error y por lo tanto, rogamos contactar al remitente y eliminarlo de su sistema. No nos responsabilizamos por la integridad y la seguridad de este mensaje, ya que el mismo podría estar sujeto a manipulaciones ilegales de información."

 

WARNING: The information container in this email and the files attached hereto are for the exclusive use of the intended recipient(s) and are strictly confidential, proprietary and/or otherwise legally protected. If you have been forwarded this message, please be notified that you have received it in error. Please contact the original sender and delete if from your system immediately. The integrity and security of this message cannot be guaranteed and it may be subject to unautorized amendment, for which we accept no liability.

La Argentina, en el top ten mundial del ranking de marcas

El crecimiento del mercado argentino, con ventas que se multiplicaron por diez en la última década, puso al país dentro de la órbita de las automotrices tal vez como nunca antes.

 

Al tiempo que el sector augura más de 900 mil patentamientos para este año y más de un millón para 2015, la Argentina cobra relevancia en el mapa comercial de las casas matrices.

El informe de la consultora Jato Dynamics con datos de 2012 releva que la Argentina es el 16º mercado del mundo, en un listado que lideran China, Estados Unidos y Japón, en ese orden.

 

Pero para siete marcas que tienen presencia fabril en el país y que representan el 85% del total de las ventas, la Argentina sobrepasa esa media y se ubica en el top ten, e incluso en el top five, en cuanto al volumen de operaciones.

 

Entre ellas no se cuenta a Mercedes-Benz, que también tiene planta en Buenos Aires pero destinada a vehículos comerciales, ni a Toyota y Honda, dado que para estas últimas la incidencia argentina es menor por la trascendencia del negocio asiático en sus balances.

El fuerte arraigo en las preferencias de los clientes locales, sumado a que muchas no tienen penetración en mercados de más volumen, hace que el atractivo de la Argentina sea mayor para estas siete terminales, aspecto que se refleja en los lanzamientos de sus últimos modelos en forma casi simultánea a los países centrales o en el desarrollo de productos para la región, que tiene a Brasil (cuarto mercado del planeta) como principal referencia, si bien no todas las marcas venden más en tierras brasileñas que en estas pampas.

Por ejemplo, para Peugeot la Argentina es el cuarto mercado, sólo superado por Francia, China y Gran Bretaña. Para otra francesa, como Renault, la Argentina se ubica en el quinto lugar.

 

En este caso las primeras posiciones corresponden a Francia, Rusia, Brasil y Alemania. Es importante aclarar que ni la firma del león ni la del rombo compiten en Norteamérica, situación que le suma handicap al mercado criollo.

Asimismo, el impulso de las ventas en este 2013 hizo que algunas filiales ganaran lugares en el medallero. Fiat, por ejemplo, toma el negocio como grupo ya integrando a Chrysler. Aun sumando las ventas globales de esta marca de baja participación en el país, en el primer semestre Fiat Argentina escaló de la séptima posición en que había finalizado 2012 a la quinta, superando a México y a Alemania.

Para las dos estadounidenses, la Argentina es la séptima estrella de su galaxia. La filial local de Chevrolet, no obstante, apunta a terminar 2013 subiendo una posición, dado que del sexto mercado, Canadá, apenas la separó una diferencia de cinco mil unidades en 2012.

 

Ford, por su parte, también considera que en estas latitudes está una de sus diez operaciones más significativas, aunque el puesto anterior inmediato corresponde a Alemania.

La marca líder, Volkswagen, tiene a la Argentina en el octavo puesto por cantidad de ventas. En General Pacheco dicen, con orgullo, que en el único lugar fuera de Alemania donde han superado el 20% de market share es aquí.

 

En Citroën, a su vez, señalan que la Argentina es el noveno mercado para la marca. Es decir, también es parte del grupo de privilegio que forma parte del top ten.

 

Dólar a $7,60 permitiría recuperar competitividad del período 2003-2007

Ante un contexto político que comienza a modificarse, la evolución esperada del tipo de cambio y su vinculación con la competitividad de la economía son variables cruciales para revisar el rendimiento del sector productivo.
Con ciertas diferencias acerca de cuál debería ser el tipo de cambio nominal actual para recuperar el nivel de competitividad perdido, ninguno de los analistas consultados duda que el tipo de cambio esté atrasado y que el esquema económico actual se ubica lejos del período 2003 - 2007, el de mayor estabilidad que supo alcanzar el tipo de cambio real multilateral.
Un informe de Bconomics sostiene que si la Argentina quisiera recuperar la competitividad de aquel entonces, el tipo de cambio nominal debería ser de $ 7,6. Considerando el impacto total de las retenciones, debería ser de $ 8,1.

“El período de 2003 -2007 marca el auge del modelo productivo basado en un tipo de cambio real depreciado de $ 2,2 mientras que hoy se ubica en $ 1,40”, explicó Fernando Baer, titular de Bconomics.

“En la actualidad, el tipo de cambio real es un 40% superior al del peor momento de la convertibilidad. Sin embargo, neto de retenciones, es un 8% inferior al de aquel momento, que fue el peor de la convertibilidad en términos de competitividad”, agrega.

“Argentina fue perdiendo competitividad con la inflación de los últimos años y la bandera del tipo de cambio competitivo se fue dejando al costado. Para evitar la devaluación se impuso el cepo, pero la pérdida del colchón cambiario, la baja del precio de la soja y la devaluación de real van en contramano de la competitividad. No es casualidad que el Banco Central acelere el ritmo de depreciación del peso”, explicó Ramiro Castiñeira, economista jefe de Econométrica.

Sin embargo, tal como lo describe Bconomics, el incentivo fiscal del Gobierno hacia un mayor ritmo de devaluación es bajo, aunque un eventual ajuste del tipo de cambio será inminente en el corto plazo.

Las retenciones a las exportaciones representan menos del 7% de la recaudación total, que perdieron participación a manos del financiamiento monetario del gasto.

“En este contexto, el Gobierno no tiene incentivos fiscales fuertes para depreciar el tipo de cambio nominal más allá del ritmo al cual lo viene haciendo, que afectaría positivamente el ingreso por retenciones, pero impactaría negativamente en la factura por importaciones de energía. El atraso cambiario está ahogando al sector productivo”, sentenció el informe.
El estancamiento del empleo y del nivel de actividad son algunas de las consecuencias visibles de este desequilibrio.
Según los cálculos de Luciano Cohan, economista jefe de Elypsis, para que el país recupere la competitividad cambiaria de 2010, asumiendo que la devaluación no acelera la inflación, el dólar debería valer $ 8 aunque para recuperar una competitividad cambiaria similar a la de 2006, el tipo de cambio debería ser de $10.

“A la Argentina le resulta difícil ganar competitividad por la inflación y el nivel de indexación que tiene la economía.
Cuando se observa el tipo de cambio real bilateral actual contra el dólar se ve que está llegando a los niveles de 2001, aunque está mejorando un poco el margen desde principio de año”, señaló Marina Dal Pogetto, directora de Estudio Bein & Asociados, para quien un tipo de cambio similar al 2010 en términos de competitividad debería estar entre $6,60 y $6,70.
Según Marcelo Elizondo, titular de la consultora DNI, para recuperar competitividad, lo primordial es reducir la inflación. “Sin eso, cualquier ajuste cambiario nominal en medio de un déficit fiscal que activa políticas monetarias expansivas y una economía cerrada, se pierde por un salto inflacionario ulterior”, advirtió.

La inflación cede un poco, pero igual sigue alta

Después del pico que tocó en julio, cuando superó el 3% mensual, la inflación de agosto va a ser más moderada, aunque en niveles altos.

Según estiman los economistas, la suba podría rondar, como ocurrió en la primera parte del año, en el 2 por ciento.

Sucede que este mes debe contabilizarse un arrastre de julio de aproximadamente un 0,7%, pero ­como contrapartida­ también va a impactar la negatividad del Turismo, que el mes pasado presionó los precios hacia arriba debido a las vacaciones de invierno. Y también cierta moderación en las variaciones de los precios de los alimentos, que tienen un peso importante en la composición del índice de Precios al Consumidor (IPC).

"De esta manera, si no ocurre ningún imponderable después de las elecciones, la inflación interanual (agosto-agosto) se ubicaría en torno del 25,7%", detalló el economista Carlos Melconián.

Este mes, según el analista, la inflación "tenuemente se va a acercar al 2%, impulsada por el arrastre del mes pasado y por los nuevos aumentos de las tarifas de los taxis que van a impactar en agosto", señaló. El analista había anticipado que julio iba a ser "el techo" de la suba de precios durante este año pero que difícilmente ese nivel llegara para quedarse.

Lo que ocurrió es que la suba de precios aceleró su marcha en julio, estacionalmente un mes de alta inflación, y llegó a superar el 3%, según algunas mediciones privadas, debido a las subas en los alimentos, los combustibles y algunos servicios. Entonces, distintas consultoras estimaron un avance de precios de entre 2,3 y 3,3%. La estimación más alta fue precisamente la del estudio de Melconián (M&S).

Sin embargo, en agosto, la  presión hacia las subas habría cedido según explican los economistas que siguen de cerca la evolución de esta variable de la economía.

La consultora Elypsis, que lleva un relevamiento de precios on line, también detectó "cierta desaceleración", según señaló Luciano Cohan, su economista jefe.

"Nuestro relevamiento de precios indica que la inflación en las últimas 4 semanas -en los rubros medidos durante la semana del 5 al 9 de Agosto- fue de 2.3% respecto de los valores registrados cuatro semanas atrás (+34% en términos anualizados), frente a 2.5% de la semana anterior y 2.7% de cuatro semanas atrás. Tomando la variación desde el inicio del relevamiento, la suba acumulada estimada por la consultora es de 10.5%, una tendencia que, anualizada, llega al 22%, similar a la de la semana previa (21.9%) y por arriba del 20% registrado cuatro semanas atrás.

En términos de variación mensual, Elypsis registra subas anualizadas del 21.7% en los 116 precios relevados, con un incremento promedio de 2.2% y bajas en el 9.4% de la muestra. Este indicador no es un índice de precios, pero incluye ­además de los precios de la canasta familiar­ productos electrodomésticos, mantenimiento del hogar y también productos de cuidado personal. Se trata de un sondeo hecho, básicamente en supermercados y cadenas de electrodomésticos.

Entre los productos con mayores aumentos, en los últimos días se alistaron las verduras (12.7%, desacelerando con respecto al 15.9% de la semana anterior), las frutas (4.9%), los aceites y las grasas (3.3%) y los productos de panificación, cereales y pastas (2.9%). Entre los que menos suben se ubican los textiles para el hogar (0.4%), los muebles y accesorios decorativos (0.5%), equipos de audio, televisión y computación (0.7%).