Nota de color:
Si prospera el proyecto que imagina el secretario general de la CGT, Hugo Moyano, los afliados al gremio llegarán a la exclusiva playa oriental gracias a la inversión que planea realizar el sindicato en los próximos años.
El titular de la CGT construirá un hotel cinco estrellas en Punta del Este: el primer alojamiento de un sindicato fuera del país. Así lo indicó a lanacion.com una fuente gremial cercana al líder de la CGT.
"Es el salto internacional. Es lo máximo", se emocionaron desde el sindicato. "Va ser muy especial porque vamos a demostrar en Uruguay que somos un gremio fuerte y que podemos hacer las cosas bien", agregaron, en referencia al proyecto inmobiliario.
La convivencia entre los afiliados y la clase media-alta no genera conflictos en el sindicato. "Pueden estar todos juntos. No se olviden que los dueños de los camiones también son del sindicato. La van a pasar bien, porque ellos son de gastar. Piensan en disfrutar las cosas día a día".
Según indicaron desde Camioneros, el hotel se financiará con "el aporte de los trabajadores"
Con antecedentes. El mercado inmobiliario no es un rubro nuevo para Moyano. Además de los complejos que ofrece Camioneros para sus afiliados en Necochea, Mar del Plata, Monte Hermoso, La Falda y Carlos Paz, LA NACION reveló que el líder de la CGT comanda un hotel de lujo en Pinamar en el que se hospedan huéspedes alejados de los camiones.
El hotel Reviens -se convirtió hace dos años en un alojamiento sindical- hospeda a turistas tradicionales de Pinamar que combinan la playa con el hidromasaje, la pileta climatizada con la ducha escocesa, el restaurante internacional con el gimnasio de última generación. Aunque ni clientes ni afiliados camioneros parezcan muy al tanto del negocio.
Ubicado en pleno centro, el hotel es la envidia de cualquier empresario. El nivel de ocupación es altísimo. Lo confirman los telefonistas en la línea directa destinada a las reservas: enero ya está todo completo, y para febrero quedan pocas habitaciones.
El jefe de la CGT, Hugo Moyano, se jactó del éxito de su operación inmobiliaria -lograda a fines de 2008- en su última aparición pública, en la inauguración simbólica del Hospital Antártida, en diciembre pasado. "¡Entre nuestros orgullos está el de tener el primer hotel gremial de Pinamar!", se ufanó el líder sindical ante LA NACION, en medio de una larga enumeración de beneficios exclusivos para camioneros.
domingo, 18 de abril de 2010
Estudio Gonella - Ganancias y Bienes Personales
Estimados clientes y amigos,
Con motivo de los próximos vencimientos de las Declaraciones Juradas de Ganancias y Bienes Personales de Personas Físicas les envió la siguiente información a modo de recordatorio.
1 - Sujetos obligados a presentar declaraciones juradas:
Impuesto a las Ganancias:
- Quienes se encuentren inscriptos en el impuesto.
- Los contribuyentes autónomos que obtengan ingresos por cualquier actividad (excepto los monotributistas que perciban la totalidad de sus ingresos dentro de dicho régimen).
- Los empleados que perciban ingresos brutos anuales iguales o superiores a 144.000 pesos.
Bienes Personales:
- Quienes se encuentren inscriptos en el impuesto.
- Quienes al 31 de diciembre de 2009 posean bienes que superen los 305.000 pesos.
- Los empleados cuyas remuneraciones percibidas en relación de dependencia resulten iguales o superiores a 96.000 pesos.
2 - Deducciones personales vigentes:
- Mínimo no imponible: 9.000 pesos.
- Cónyuge: 10.000 pesos.
- Hijos. 5.000 pesos.
- Deducción especial: 43.200 pesos.
3 - Aplicativo a utilizar:
- "Ganancias Personas Físicas y Bienes Personales - versión 11".
4 - Vencimientos Abril:
Los vencimientos para la presentación de las Declaraciones Juradas correspondientes a personas físicas que no tengan participaciones en sociedades van del 19 de abril para los CUITs finalizados en 0 y 1 al 23 de abril para las terminaciones 8 y 9.
Cordiales saludos,
Eduardo Gonella
Contador Público
(Socio)
Tel. (15) 5651-9079.
emgonella@speedy.com.ar
Con motivo de los próximos vencimientos de las Declaraciones Juradas de Ganancias y Bienes Personales de Personas Físicas les envió la siguiente información a modo de recordatorio.
1 - Sujetos obligados a presentar declaraciones juradas:
Impuesto a las Ganancias:
- Quienes se encuentren inscriptos en el impuesto.
- Los contribuyentes autónomos que obtengan ingresos por cualquier actividad (excepto los monotributistas que perciban la totalidad de sus ingresos dentro de dicho régimen).
- Los empleados que perciban ingresos brutos anuales iguales o superiores a 144.000 pesos.
Bienes Personales:
- Quienes se encuentren inscriptos en el impuesto.
- Quienes al 31 de diciembre de 2009 posean bienes que superen los 305.000 pesos.
- Los empleados cuyas remuneraciones percibidas en relación de dependencia resulten iguales o superiores a 96.000 pesos.
2 - Deducciones personales vigentes:
- Mínimo no imponible: 9.000 pesos.
- Cónyuge: 10.000 pesos.
- Hijos. 5.000 pesos.
- Deducción especial: 43.200 pesos.
3 - Aplicativo a utilizar:
- "Ganancias Personas Físicas y Bienes Personales - versión 11".
4 - Vencimientos Abril:
Los vencimientos para la presentación de las Declaraciones Juradas correspondientes a personas físicas que no tengan participaciones en sociedades van del 19 de abril para los CUITs finalizados en 0 y 1 al 23 de abril para las terminaciones 8 y 9.
Cordiales saludos,
Eduardo Gonella
Contador Público
(Socio)
Tel. (15) 5651-9079.
emgonella@speedy.com.ar
domingo, 7 de marzo de 2010
Convienen los préstamos que ofrecen los bancos para cancelar saldos de tarjeta?
El motor que apalancó el crecimiento económico de los últimos años, el consumo, fogoneado a través de los préstamos, atraviesa desde hace algunos meses un estado de virtual amesetamiento, arrastrado por el cambio de expectativas de la sociedad, a partir de la incertidumbre política local y la crisis global.
Sólo cuatro de cada diez personas pueden cancelar el total. En tanto, el 60% restante apenas puede pagar el mínimo o una parte del saldo.
Los bancos tomaron nota de esta situación y apuntan su artillería a ampliar la batería de ofertas tendientes a permitirles a los clientes que puedan achicar sus saldos y, al mismo tiempo, darles más posibilidades para que sigan consumiendo.
“Para un banco no es negocio que el cliente pague la totalidad de su consumo con tarjeta de crédito, ellos ganan con el financiamiento”. Pero, por otro lado, también necesitan mantener bajo control la cartera de irregularidad”, recordó una fuente del sector.
En este escenario, se han ido ampliando y promocionando alternativas para equilibrar el financiamiento y la mora.
Es así que ofrecen préstamos personales, a sola firma, como la alternativa para cancelar el saldo de la tarjeta de crédito, en 3, 6, 9, 12 y hasta 24 cuotas, según el detalle de tasa nominal (TNA) y costo financiero total (CFT) que el cliente puede encontrar al pie del resumen de gastos que recibe mes a mes.
“Para mitigar la tasa de morosidad, que ha venido en aumento durante el primer semestre del año, los bancos salieron a achicar los saldos de financiación del plástico, a cambio de ofrecer préstamos personales. Es por ello que se aprecia una pequeña suba en el monto de estos créditos, al mismo tiempo que se observa una baja en el saldo financiado con tarjetas”, explicó Gustavo Giraldez, especialista de Notibancos.com.
La mora en el ojo de la tormenta
Cuando un cliente posee saldo impago se le ofrece, desde la propia tarjeta, cancelarlo en cuotas. En muchos casos, lo que se hace es recategorizarla, reduciéndole el límite de compra y el de crédito de la tarjeta.
Según explicaron a iProfesional.com directivos de entidades bancarias, la estrategia apunta a actuar rápidamente para reducir -o mantener bajo control- la cartera irregular.
Es decir, apenas detectan un pago incumplido se contactan con el cliente para hacerle recordar el vencimiento y ofreciéndole alguna variante de refinanciación, llevándole la deuda a mayor plazo para abaratar así las cuotas y facilitándole su cancelación progresiva.
Claro está que, “este rollover de gastos mantiene al cliente cautivo y el banco puede mejorar los índices de morosidad de su cartera”, explicó Giraldez.
Lo mejor para el usuario
A la hora de saber si conviene aceptar la propuesta de tomar el préstamo ofrecido por la entidad para cancelar todo el saldo del plástico, o seguir financiándose pagando una parte del resumen, fuentes del sector explicaron que la tasa de interés es muy similar ya que, en ambos casos, se encuentran entre los 28 y 37 puntos.
Es que por la Ley de Tarjetas de Crédito, no puede superar en un 25% a la cobrada por préstamos personales.
Marcos Bazán, socio de Deloitte, explicó que es muy común que los bancos salgan a fomentar los préstamos personales, y para eso bajan algunos puntos las tasas. De todos modos, coincidió en que las diferencias son mínimas y mientras la tasa de financiamiento del saldo puede ser de 35 puntos, en los préstamos puede ser de 30 por ciento.
Entre las tarjetas se pueden observar algunas propuestas de financiamiento, en las cuales se observa que el costo financiero total llega a un 50%, aproximadamente:
* Visa, con su Plan V, ofrece pago en 3 cuotas con una TNA de 32% y un CFT de 46 por ciento. Los montos se van incrementando según las cuotas, hasta llegar a 24 cuotas con una TNA de 41% y un CFT de 49 por ciento.
* En el caso de American Express, las opciones son el financiamiento mínimo de 3 cuotas con una TNA de 29% y un CFT de 42%; y el máximo de 24 cuotas con una TNA de 29% y un CFT de 42 por ciento.
Sólo cuatro de cada diez personas pueden cancelar el total. En tanto, el 60% restante apenas puede pagar el mínimo o una parte del saldo.
Los bancos tomaron nota de esta situación y apuntan su artillería a ampliar la batería de ofertas tendientes a permitirles a los clientes que puedan achicar sus saldos y, al mismo tiempo, darles más posibilidades para que sigan consumiendo.
“Para un banco no es negocio que el cliente pague la totalidad de su consumo con tarjeta de crédito, ellos ganan con el financiamiento”. Pero, por otro lado, también necesitan mantener bajo control la cartera de irregularidad”, recordó una fuente del sector.
En este escenario, se han ido ampliando y promocionando alternativas para equilibrar el financiamiento y la mora.
Es así que ofrecen préstamos personales, a sola firma, como la alternativa para cancelar el saldo de la tarjeta de crédito, en 3, 6, 9, 12 y hasta 24 cuotas, según el detalle de tasa nominal (TNA) y costo financiero total (CFT) que el cliente puede encontrar al pie del resumen de gastos que recibe mes a mes.
“Para mitigar la tasa de morosidad, que ha venido en aumento durante el primer semestre del año, los bancos salieron a achicar los saldos de financiación del plástico, a cambio de ofrecer préstamos personales. Es por ello que se aprecia una pequeña suba en el monto de estos créditos, al mismo tiempo que se observa una baja en el saldo financiado con tarjetas”, explicó Gustavo Giraldez, especialista de Notibancos.com.
La mora en el ojo de la tormenta
Cuando un cliente posee saldo impago se le ofrece, desde la propia tarjeta, cancelarlo en cuotas. En muchos casos, lo que se hace es recategorizarla, reduciéndole el límite de compra y el de crédito de la tarjeta.
Según explicaron a iProfesional.com directivos de entidades bancarias, la estrategia apunta a actuar rápidamente para reducir -o mantener bajo control- la cartera irregular.
Es decir, apenas detectan un pago incumplido se contactan con el cliente para hacerle recordar el vencimiento y ofreciéndole alguna variante de refinanciación, llevándole la deuda a mayor plazo para abaratar así las cuotas y facilitándole su cancelación progresiva.
Claro está que, “este rollover de gastos mantiene al cliente cautivo y el banco puede mejorar los índices de morosidad de su cartera”, explicó Giraldez.
Lo mejor para el usuario
A la hora de saber si conviene aceptar la propuesta de tomar el préstamo ofrecido por la entidad para cancelar todo el saldo del plástico, o seguir financiándose pagando una parte del resumen, fuentes del sector explicaron que la tasa de interés es muy similar ya que, en ambos casos, se encuentran entre los 28 y 37 puntos.
Es que por la Ley de Tarjetas de Crédito, no puede superar en un 25% a la cobrada por préstamos personales.
Marcos Bazán, socio de Deloitte, explicó que es muy común que los bancos salgan a fomentar los préstamos personales, y para eso bajan algunos puntos las tasas. De todos modos, coincidió en que las diferencias son mínimas y mientras la tasa de financiamiento del saldo puede ser de 35 puntos, en los préstamos puede ser de 30 por ciento.
Entre las tarjetas se pueden observar algunas propuestas de financiamiento, en las cuales se observa que el costo financiero total llega a un 50%, aproximadamente:
* Visa, con su Plan V, ofrece pago en 3 cuotas con una TNA de 32% y un CFT de 46 por ciento. Los montos se van incrementando según las cuotas, hasta llegar a 24 cuotas con una TNA de 41% y un CFT de 49 por ciento.
* En el caso de American Express, las opciones son el financiamiento mínimo de 3 cuotas con una TNA de 29% y un CFT de 42%; y el máximo de 24 cuotas con una TNA de 29% y un CFT de 42 por ciento.
lunes, 22 de febrero de 2010
Tabla de rendimiento de Titulos Publicos
Estimados, aqui les dejo esta tabla de rendimientos de Titulos Publicos,
La misma gentileza de http://www.deinversiones.blogspot.com/
Saludos,
La misma gentileza de http://www.deinversiones.blogspot.com/
Saludos,domingo, 21 de febrero de 2010
Hablando de Inversiones
Estimados,
Tengo ganas de que volvamos a retomar un poco el tema de las inversiones, ya que siento que durante varios meses desvie el objetivo del blog con notas carentes de valor para ustedes.
Por lo que voy a empezar a hablar de los famosos cupones atados al PBI de la Republica Argentina.
Que mejor para ello que empezar dejandoles las caracteristicas tecnicas de los mismos,
Símbolo: TVPA
Denominación: Títulos vinculados al PBI denominados en dólares estadounidenses (regidos por la Ley Argentina)
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 2.905.015.451
Moneda de emisión: Dólares
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos.
El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda.
A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2006
Valor residual vigente (%): 100
Símbolo: TVPE
Denominación: Títulos vinculados al PBI en Euros que vencen en diciembre de 2035
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 11.807.860.131,00
Moneda de emisión: Euro
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el valor nocional de los títulos.
El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda (0 ,015387) A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá en Euros, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a esa moneda durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2008
Tipo: Títulos Nacionales
Símbolo: TVPP
Denominación: Títulos Vinculados al PBI Denominados en Pesos
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 82.547.737.227
Moneda de emisión: Pesos
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos. El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda.
A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2006
Valor residual vigente (%): 100
Símbolo: TVPY
Denominación: Títulos vinculados al PBI denominados en dólares estadounidenses (regidos por la Ley de Nueva York)
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 14.386.423.012
Moneda de emisión: Dólares
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos. El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda.
A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2006
Valor residual vigente (%): 100
Estos son los 4 tipos de cupones que existen en el mercado,
Lean y comenten, en proximos post analizaremos los mismos,
Saludos.
Tengo ganas de que volvamos a retomar un poco el tema de las inversiones, ya que siento que durante varios meses desvie el objetivo del blog con notas carentes de valor para ustedes.
Por lo que voy a empezar a hablar de los famosos cupones atados al PBI de la Republica Argentina.
Que mejor para ello que empezar dejandoles las caracteristicas tecnicas de los mismos,
Símbolo: TVPA
Denominación: Títulos vinculados al PBI denominados en dólares estadounidenses (regidos por la Ley Argentina)
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 2.905.015.451
Moneda de emisión: Dólares
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos.
El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda.
A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2006
Valor residual vigente (%): 100
Símbolo: TVPE
Denominación: Títulos vinculados al PBI en Euros que vencen en diciembre de 2035
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 11.807.860.131,00
Moneda de emisión: Euro
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el valor nocional de los títulos.
El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda (0 ,015387) A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá en Euros, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a esa moneda durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2008
Tipo: Títulos Nacionales
Símbolo: TVPP
Denominación: Títulos Vinculados al PBI Denominados en Pesos
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 82.547.737.227
Moneda de emisión: Pesos
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos. El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda.
A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2006
Valor residual vigente (%): 100
Símbolo: TVPY
Denominación: Títulos vinculados al PBI denominados en dólares estadounidenses (regidos por la Ley de Nueva York)
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 15/12/2035
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 14.386.423.012
Moneda de emisión: Dólares
Interés: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al Excedente del PBI Disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos. El Excedente del PBI Disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x Excedente PBI -según se define en el Prospecto-) x Coeficiente unidad de moneda.
A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el Excedente de PBI Disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31 de diciembre de cada año de referencia pertinente.
Primer servicio de interés: 15/12/2006
Valor residual vigente (%): 100
Estos son los 4 tipos de cupones que existen en el mercado,
Lean y comenten, en proximos post analizaremos los mismos,
Saludos.
sábado, 20 de febrero de 2010
Estudio Gonella - Nuevo Monotributo
Aqui les dejo otro valioso aporte que me facilito la gente del Estudio Contable Gonella y Asoc.
Estimados clientes y amigos,
La ley 26.565, que entra en vigencia el 1* de enero de 2010, reformó el Régimen de Monotributo siendo sus principales modificaciones:
- Se incrementan los topes de ingresos brutos anuales a $ 200.000.- para todas las actividades y a $ 300.000.- siempre que dichos ingresos provengan exclusivamente de la venta de bienes muebles.
- Se incorpora como nuevo parámetro para encuadrar dentro de una categoría, el alquiler pagado anualmente (hasta $ 45.000.- para la categoría más alta).
- La actividad de venta de bienes muebles con ingresos de entre $ 200.000 y $ 300.000.- deberá cumplir adicionalmente con una cantidad mínima de empleados que van de 1 a 3 de acuerdo a si encuadran en las categorías J, K o L.
- Nuevas cotizaciones: el componente impositivo permanece igual para las categorías existentes, el componente Previsional se incrementa a $ 110.- mensuales y el componente Obra Social se incrementa a $ 70.- por cada perceptor.
- Nuevas causales de exclusión:
a) los alquileres superan los $ 45.000.- anuales.
b) Haber realizado importaciones en los últimos doce meses.
c) Los depósitos bancarios resulten incompatibles con el nivel de ingresos declarado.
d) No se alcanza la cantidad mínima de trabajadores para las categorías J, K o L.
e) El importe de gastos relacionados con la actividad igualen o superen en los doce últimos meses el 80% de los ingresos por ventas o el 40% de los ingresos por servicios para las categorías I, J, K o L.
f) Superar los ingresos brutos anuales de las categorías I (todas las actividades) o L (venta bienes muebles).
- Se reemplaza el régimen para pequeños contribuyentes eventuales por un régimen de inclusión social y promoción del empleo independiente.
Por último la Resolución General 2745 prorrogo la entrada en vigencia del régimen de retención del impuesto a las ganancias y valor agregado aplicables sobre los pagos que se efectúen a Monotributistas hasta el 1* de mayo de 2010.
Les deseo un prospero año 2010.
Estudio Gonella
Eduardo Gonella (Socio)
emgonella@speedy.com.ar
Tel. 4901-0578
Cel. (15) 5651-9079
Estimados clientes y amigos,
La ley 26.565, que entra en vigencia el 1* de enero de 2010, reformó el Régimen de Monotributo siendo sus principales modificaciones:
- Se incrementan los topes de ingresos brutos anuales a $ 200.000.- para todas las actividades y a $ 300.000.- siempre que dichos ingresos provengan exclusivamente de la venta de bienes muebles.
- Se incorpora como nuevo parámetro para encuadrar dentro de una categoría, el alquiler pagado anualmente (hasta $ 45.000.- para la categoría más alta).
- La actividad de venta de bienes muebles con ingresos de entre $ 200.000 y $ 300.000.- deberá cumplir adicionalmente con una cantidad mínima de empleados que van de 1 a 3 de acuerdo a si encuadran en las categorías J, K o L.
- Nuevas cotizaciones: el componente impositivo permanece igual para las categorías existentes, el componente Previsional se incrementa a $ 110.- mensuales y el componente Obra Social se incrementa a $ 70.- por cada perceptor.
- Nuevas causales de exclusión:
a) los alquileres superan los $ 45.000.- anuales.
b) Haber realizado importaciones en los últimos doce meses.
c) Los depósitos bancarios resulten incompatibles con el nivel de ingresos declarado.
d) No se alcanza la cantidad mínima de trabajadores para las categorías J, K o L.
e) El importe de gastos relacionados con la actividad igualen o superen en los doce últimos meses el 80% de los ingresos por ventas o el 40% de los ingresos por servicios para las categorías I, J, K o L.
f) Superar los ingresos brutos anuales de las categorías I (todas las actividades) o L (venta bienes muebles).
- Se reemplaza el régimen para pequeños contribuyentes eventuales por un régimen de inclusión social y promoción del empleo independiente.
Por último la Resolución General 2745 prorrogo la entrada en vigencia del régimen de retención del impuesto a las ganancias y valor agregado aplicables sobre los pagos que se efectúen a Monotributistas hasta el 1* de mayo de 2010.
Les deseo un prospero año 2010.
Estudio Gonella
Eduardo Gonella (Socio)
emgonella@speedy.com.ar
Tel. 4901-0578
Cel. (15) 5651-9079
domingo, 20 de diciembre de 2009
La argentina del 2010 será más cara en dólares y la sociedad lo sentirá en su bolsillo
Para el economista Tomás Bulat, la apreciación al estilo argentino, es decir, sin revaluación nominal de la moneda, trae algunos problemas adicionales que el resto de la región no tiene.
Bulat así lo explicó: “Al igual que el resto de la región, la Argentina se está volviendo más cara en dólares, pero no por las mismas razones que los otros países. Brasil está más caro, al igual que Chile y Perú. Pero nuestro país tiene algo que los demás no tienen y es la inflación”.
Para el economista “el dólar va a funcionar como ancla”, es decir que irá frenando los precios, y “va a seguir devaluándose en una fórmula de inflación menos cinco, vale decir, que si la suba de precios es de un 23% para 2010 la devaluación será del 18 por ciento”.
“Por la inflación, nos estamos convirtiendo en un país caro en dólares, aunque la cotización no se mueva. Y esta forma de revalorizarse genera inequidades y distorsiones, porque afecta más a unos que a otros”, sostiene:
Al igual que Bulat la mayoría de los economistas hacen referencia a una brecha entre la suba de precios y la corrección cambiaria.
Incluso, muchos de ellos, estiman un diferencial mayor: proyectan una inflación de entre un 18 y 20% y un tipo de cambio que sólo variará un 10% para 2010.
¿Sube el peso o baja el dólar?
Tal como expresó Bulat, la suba de precios en dólares no es sólo un fenómeno inherente a la Argentina. La fuerte revaluación de las monedas brasileña, chilena y uruguaya, sin ir más lejos, abona esta tesis.
La preocupación fue expresada por el propio ministro de Economía, Amado Boudou, quien dijo que la caída del dólar “no es buena para los países de la región”, que ven perder competitividad.
Pero entre los economistas argentinos prima la sensación de que la debilidad del billete verde sólo explica una parte de la situación.
“Si esa fuera la única causa del encarecimiento en dólares de los precios en la Argentina, no debería existir un diferencial de inflación tan elevado con Estados Unidos”, opina Milagros Gismondi, analista del estudio Ferreres.
Quienes vinculan directamente el encarecimiento en dólares con la inflación doméstica apuntan a las políticas del gobierno, y no tanto al escenario internacional, como el causante de la situación.
En esa línea, el economista José Luis Espert, con su habitual estilo crítico y frontal, destaca “políticas muy locas del gobierno en lo fiscal y en lo salarial” a la hora de explicar el porqué de la inflación dolarizada.
“Hoy en la Argentina hay un encarecimiento en dólares en serio”, es su diagnóstico, y lo atribuye a las urgencias financieras del fisco, así como a la tendencia fomentada por el gobierno desde 2005 en el sentido de autorizar aumentos de salarios atados a la inflación.
El riesgo, según los expertos, es que las empresas argentinas vean disminuir sus márgenes, en un contexto de costos que suben más rápido que los ingresos.
Implicancias
1) El cambio de precios relativos. Es típico de los momentos de peso subvaluado que los servicios sean baratos en relación a los bienes transables. Y lo contrario ocurre cuando el peso se aprecia.
Es decir, cuando hay atraso cambiario, en la canasta familiar empiezan a encarecerse rubros como la medicina prepaga, el colegio, los arreglos del auto y el esparcimiento, en comparación con lo que cuesta llenar el changuito del supermercado.
Hoy se está verificando esta situación, aunque el cambio de precios relativos no necesariamente estaría denotando un atraso grave.
2) Aumento de las propiedades. Mientras en el mundo explotó una burbuja inmobiliaria que derrumbó los precios, en la Argentina la cotización del metro cuadrado no dejó de crecer, incluso cuando el volumen de operaciones bajó bruscamente.
Al inicio de la crisis internacional, en 2007, los departamentos de las zonas más demandadas de Buenos Aires experimentaron una suba anual del 10% en dólares. Y este año, el más flojo de la década para la actividad inmobiliaria, luego de un breve impasse, está mostrando otra vez signos de apreciación.
De hecho, un relevamiento realizado por Reporte Inmobiliario indica que, en el año, la apreciación del metro cuadrado rondará el 2,8 por ciento.
Los expertos del sector inmobiliario siempre destacaron, como una particularidad del mercado argentino, la fuerte resistencia que éste presenta a la baja de precios. Esa rigidez, de hecho, es lo que enfrió la actividad de compraventa. Vale decir: si en los momentos más críticos las cotizaciones no bajaron, la tendencia para el próximo año -en el que se anticipa un repunte de la economía- será nuevamente alcista.
Se estima que la combinación entre la suba del dólar (cercana a un 10%) y el incremento en el precio del metro cuadrado será mayor que el aumento salarial que recibirá gran parte de la sociedad, generando esto una mayor brecha a la hora de querer adquirir una unidad.
Cabe destacar que, en relación con el salario, las propiedades han incrementado su valor. Al respecto, un estudio de la UADE indica una diferencia del 44% respecto de 1997, cuando regía el “uno a uno” y este indicador comenzó a ser medido.
Conclusión, las propiedades serán caras en dólares, no solamente en términos nominales, sino también en términos relativos.
3) Suba del desempleo. Un país con precios caros y poca flexibilidad en su política cambiaria suele tener problemas de empleo.
Pasó en la Argentina de los '90, ocurre actualmente en España, atada al euro.
Y según algunos analistas, el agravamiento del desempleo verificado este año (rompiendo la tendencia descendente que se venía dando desde la crisis de 2001) puede ser una señal de que hay un atraso cambiario.
En esa línea, Espert alerta sobre “el hecho de que el Gobierno deba gastar cada vez más dinero para subsidiar salarios a un montón de empresas que, si no fuera por esa ayuda, deberían estar despidiendo gente”.
4) Tendencia a un mayor proteccionismo. En la misma línea de razonamiento que el punto anterior, un síntoma de tipo de cambio atrasado es la dificultad de la industria nacional para afrontar la competencia de productos importados, a precios imposibles de lograr en el mercado doméstico.
Este año ha sido pródigo en reclamos gremiales que, cuidándose de no mencionar la palabra “devaluación”, pidieron una mayor protección para los sectores más “sensibles”.
Las tensiones diplomáticas con Brasil fueron la expresión más evidente de hasta dónde llegó esa dificultad para competir.
“Cuando el Gobierno sale a cerrar la economía, lo que en realidad está haciendo es admitir que está con problemas en su tipo de cambio. Es una situación común a todo el Mercosur, que se siente incómodo por la forma en que se han apreciado sus monedas y ha tenido que recurrir a una forma de devaluar sin devaluar”, argumenta Espert.
5) Suba de salarios en dólares. La tendencia de los últimos años en materia salarial ha sido la de seguir a la inflación. Los principales convenios tratan de mantener el poder adquisitivo del salario guiándose no por el índice oficial, sino por lo que resulta del consenso de los economistas privados.
Prueba de ello es la evolución del índice de variación salarial que mide el propio INDEC, y que muestra incrementos del 23% en 2007, 22% en 2008 y 15% hasta octubre de 2009.
Es decir, un incremento nominal de los salarios del 72% en un período en el que la devaluación fue del 28 por ciento.
La conclusión es clara: los sueldos están más altos en dólares, aunque no en poder adquisitivo.
Según dan cuenta los analistas, en la actualidad el salario medido en dólares es comparable con el de las épocas del 1 a 1.
De todas formas, los economistas recomiendan cautela a la hora de comparar los dos períodos. Primero porque, dadas las ganancias de productividad, sería esperable un nivel salarial mayor, y segundo por la distorsión que provoca la desvalorización sufrida por el dólar en los últimos ocho años: “No es el mismo dólar el de los dos momentos. El de 2001 tenía una paridad de 90 centavos con el euro, mientras que ahora está a 1,50. Por lo tanto, cuando uno dice que ahora gana en dólares lo mismo que en 2001, en realidad está diciendo que perdió un 40%”, afirma Bulat.
6) Los argentinos siguen viajando. Es un clásico de los momentos de atraso cambiario: cuando veranear dentro del país se encarece al punto de que resulta más barato ir al exterior, es porque algún desajuste cambiario hay.
En este momento, si bien no se llegó al punto de que viajar al Caribe sea más económico que un alquiler en Mar del Plata (como sí ocurrió a finales de los 90), la brecha de precios viene disminuyendo.
Las noticias de los últimos días reflejaron con asombro cómo se agotaron las reservas para viajar a un Brasil, que resultará un 25% más caro por la apreciación del real.
Pero hay que recordar que la inflación brasileña es muy baja, por lo que el aumento no es tan grave cuando se lo compara con el costo de veranear en la costa argentina, que tendrá un aumento de alquileres de entre 15% y 20 por ciento.
Señales que contradicen la necesidad de devaluar
1) Hay superávit en la cuenta corriente. Uno de los métodos de análisis tradicionales para determinar si un país tiene un desequilibrio en su tipo de cambio es observar la cuenta corriente de la balanza de pagos, que compara los dólares que entran al país (por exportaciones e ingreso de turismo) y los que salen (por importaciones y viajes de argentinos al exterior).
Así, en los últimos años de la convertibilidad, el saldo mostró un persistente déficit, que hacía pensar en la necesidad de una fuerte corrección.
En este momento, en cambio, la previsión de los economistas, según la encuesta del Banco Central, es que este año finalice con un superávit de u$s7.912 millones y el año próximo con otro saldo positivo de u$s6.690 millones.
¿Qué significa esto? Por lo pronto, que no parece necesaria una devaluación. Pero claro, esto no necesariamente significa que el actual tipo de cambio deje a la Argentina en una situación competitiva.
2) Los servicios públicos siguen baratos. Como puede comprobar cualquier turista que este verano viaje a Brasil o Uruguay, llenar el tanque de nafta en los países vecinos puede costar el doble que en la Argentina.
Claro, según cómo se la mire, la política de subsidiar servicios públicos puede ser un síntoma de que el país es competitivo… o de todo lo contrario. Porque la necesidad de subsidiar puede ser vista justamente como un reconocimiento de que el nivel general de precios no es accesible para la población.
En todo caso, el anuncio del ministro Boudou y los recientes decretos autorizando incrementos tarifarios (en algunos casos del 20%) hacen pensar que durante 2010 el retraso relativo de los servicios públicos comenzará a cerrarse.
Como estos servicios tienen fuerte incidencia en el índice inflacionario, es de prever que su readecuación tenga además el efecto secundario de empujar al índice general de precios.
3) Los países vecinos revaluaron más que Argentina. Si bien los precios argentinos se encarecieron, lo mismo ocurrió, a veces de manera más marcada, en el resto de la región, donde los países dejaron apreciar sus monedas. De manera que no podría concluirse que hay una pérdida de competitividad contra el Mercosur o los otros vecinos.
“Hay que destacar que la apreciación real con el dólar fue compensada con una depreciación real con la moneda de Brasil. Por lo tanto, la política cambiaria no ha generado una pérdida de competitividad. Hacia fin del 2008 cuando el real sufrió una depreciación, hubo cierta presión hacia una depreciación mayor del peso argentino, pero que ya ha quedado atrás con la apreciación del real con respecto al dólar”, indica Gismondi, del estudio Ferreres.
4) El índice Big Mac. El célebre indicador inventado por la revista “The Economist” sigue siendo considerado de utilidad para detectar casos de países que estén con un problema de sobrevaluación de la moneda.
Claro que el precio contra el cual se compara a todas las Big Mac del mundo es el que se cobra en los Estados Unidos, con lo cual en este momento hay mayor probabilidad de que se vean sobrevaluaciones.
Así, por ejemplo, el índice le da a Brasil un diferencial de 13 puntos porcentuales. Para la Argentina, en cambio, con un coeficiente de -15, indica que la moneda local necesitaría no devaluarse, sino revaluarse.
De todas formas, la diferencia viene disminuyendo año a año. Hace cuatro años, por ejemplo, el país, con un nivel de -46, rankeaba entre los que tenían la moneda más depreciada.
¿Hay que devaluar o no?
Si el gobierno cambiara abruptamente su política y decidiera dejar de intervenir en el mercado de cambios, la cotización no variaría demasiado respecto de su valor actual. Al menos esa parece ser la opinión generalizada.
Esto no necesariamente está indicando que se esté en un punto de equilibrio, sino que se diluyó la incertidumbre de otros momentos más complicados en el plano político.
Espert, aunque sí percibe un retraso cambiario, no cree que el mismo tenga una gravedad tal como para que el gobierno no mantenga el control.
En el estudio Ferreres consideran, incluso, que el efecto de corto plazo sería una caída en la cotización, en la situación hipotética de una flotación pura.
“Si se tomara sólo la relación bilateral con los Estados Unidos, el dólar de equilibrio sería $ 4,30, pero si se mira el tipo de cambio multilateral, tendríamos que bajar a $ 3,60, lo cual indica que el nivel actual no está lejos del equilibrio”, señala Spotorno.
Pero una cosa es la estabilidad del dólar y otra es la competitividad. En este sentido, los pronósticos no son auspiciosos. En lo que respecta a las empresas, la expectativa es menos alentadora.
Todesca recuerda que la debilidad del dólar ayudó en parte a mitigar la pérdida de competitividad, pero que esta situación ya no se repetirá en 2010 con la misma intensidad.
Esto podrá complicar a los exportadores. “Las empresas tendrán más demanda en términos de cantidades, pero probablemente márgenes de rentabilidad más reducidos”, advierte.
"Para los empresarios, los costos ya se parecen a los de la convertibilidad”, analiza Carlos Melconian, titular de la consultora MyS.
Para el economista, el incremento de costos en dólares tendrá en los próximos meses un correlato inevitable: la muy baja tasa de inversión por parte de las empresas.
“Esto ya no es el 2004, cuando se generaba rentabilidad y se reinvertía. Hoy da muy finito. Y si a la falta de horizontes se le agrega altos costos en dólares, el escenario que viene es de surfeo”, advirtió Melconian.
Fernando Gutiérrez
© iProfesional.com
Fuente: Infobae Profesional
Bulat así lo explicó: “Al igual que el resto de la región, la Argentina se está volviendo más cara en dólares, pero no por las mismas razones que los otros países. Brasil está más caro, al igual que Chile y Perú. Pero nuestro país tiene algo que los demás no tienen y es la inflación”.
Para el economista “el dólar va a funcionar como ancla”, es decir que irá frenando los precios, y “va a seguir devaluándose en una fórmula de inflación menos cinco, vale decir, que si la suba de precios es de un 23% para 2010 la devaluación será del 18 por ciento”.
“Por la inflación, nos estamos convirtiendo en un país caro en dólares, aunque la cotización no se mueva. Y esta forma de revalorizarse genera inequidades y distorsiones, porque afecta más a unos que a otros”, sostiene:
Al igual que Bulat la mayoría de los economistas hacen referencia a una brecha entre la suba de precios y la corrección cambiaria.
Incluso, muchos de ellos, estiman un diferencial mayor: proyectan una inflación de entre un 18 y 20% y un tipo de cambio que sólo variará un 10% para 2010.
¿Sube el peso o baja el dólar?
Tal como expresó Bulat, la suba de precios en dólares no es sólo un fenómeno inherente a la Argentina. La fuerte revaluación de las monedas brasileña, chilena y uruguaya, sin ir más lejos, abona esta tesis.
La preocupación fue expresada por el propio ministro de Economía, Amado Boudou, quien dijo que la caída del dólar “no es buena para los países de la región”, que ven perder competitividad.
Pero entre los economistas argentinos prima la sensación de que la debilidad del billete verde sólo explica una parte de la situación.
“Si esa fuera la única causa del encarecimiento en dólares de los precios en la Argentina, no debería existir un diferencial de inflación tan elevado con Estados Unidos”, opina Milagros Gismondi, analista del estudio Ferreres.
Quienes vinculan directamente el encarecimiento en dólares con la inflación doméstica apuntan a las políticas del gobierno, y no tanto al escenario internacional, como el causante de la situación.
En esa línea, el economista José Luis Espert, con su habitual estilo crítico y frontal, destaca “políticas muy locas del gobierno en lo fiscal y en lo salarial” a la hora de explicar el porqué de la inflación dolarizada.
“Hoy en la Argentina hay un encarecimiento en dólares en serio”, es su diagnóstico, y lo atribuye a las urgencias financieras del fisco, así como a la tendencia fomentada por el gobierno desde 2005 en el sentido de autorizar aumentos de salarios atados a la inflación.
El riesgo, según los expertos, es que las empresas argentinas vean disminuir sus márgenes, en un contexto de costos que suben más rápido que los ingresos.
Implicancias
1) El cambio de precios relativos. Es típico de los momentos de peso subvaluado que los servicios sean baratos en relación a los bienes transables. Y lo contrario ocurre cuando el peso se aprecia.
Es decir, cuando hay atraso cambiario, en la canasta familiar empiezan a encarecerse rubros como la medicina prepaga, el colegio, los arreglos del auto y el esparcimiento, en comparación con lo que cuesta llenar el changuito del supermercado.
Hoy se está verificando esta situación, aunque el cambio de precios relativos no necesariamente estaría denotando un atraso grave.
2) Aumento de las propiedades. Mientras en el mundo explotó una burbuja inmobiliaria que derrumbó los precios, en la Argentina la cotización del metro cuadrado no dejó de crecer, incluso cuando el volumen de operaciones bajó bruscamente.
Al inicio de la crisis internacional, en 2007, los departamentos de las zonas más demandadas de Buenos Aires experimentaron una suba anual del 10% en dólares. Y este año, el más flojo de la década para la actividad inmobiliaria, luego de un breve impasse, está mostrando otra vez signos de apreciación.
De hecho, un relevamiento realizado por Reporte Inmobiliario indica que, en el año, la apreciación del metro cuadrado rondará el 2,8 por ciento.
Los expertos del sector inmobiliario siempre destacaron, como una particularidad del mercado argentino, la fuerte resistencia que éste presenta a la baja de precios. Esa rigidez, de hecho, es lo que enfrió la actividad de compraventa. Vale decir: si en los momentos más críticos las cotizaciones no bajaron, la tendencia para el próximo año -en el que se anticipa un repunte de la economía- será nuevamente alcista.
Se estima que la combinación entre la suba del dólar (cercana a un 10%) y el incremento en el precio del metro cuadrado será mayor que el aumento salarial que recibirá gran parte de la sociedad, generando esto una mayor brecha a la hora de querer adquirir una unidad.
Cabe destacar que, en relación con el salario, las propiedades han incrementado su valor. Al respecto, un estudio de la UADE indica una diferencia del 44% respecto de 1997, cuando regía el “uno a uno” y este indicador comenzó a ser medido.
Conclusión, las propiedades serán caras en dólares, no solamente en términos nominales, sino también en términos relativos.
3) Suba del desempleo. Un país con precios caros y poca flexibilidad en su política cambiaria suele tener problemas de empleo.
Pasó en la Argentina de los '90, ocurre actualmente en España, atada al euro.
Y según algunos analistas, el agravamiento del desempleo verificado este año (rompiendo la tendencia descendente que se venía dando desde la crisis de 2001) puede ser una señal de que hay un atraso cambiario.
En esa línea, Espert alerta sobre “el hecho de que el Gobierno deba gastar cada vez más dinero para subsidiar salarios a un montón de empresas que, si no fuera por esa ayuda, deberían estar despidiendo gente”.
4) Tendencia a un mayor proteccionismo. En la misma línea de razonamiento que el punto anterior, un síntoma de tipo de cambio atrasado es la dificultad de la industria nacional para afrontar la competencia de productos importados, a precios imposibles de lograr en el mercado doméstico.
Este año ha sido pródigo en reclamos gremiales que, cuidándose de no mencionar la palabra “devaluación”, pidieron una mayor protección para los sectores más “sensibles”.
Las tensiones diplomáticas con Brasil fueron la expresión más evidente de hasta dónde llegó esa dificultad para competir.
“Cuando el Gobierno sale a cerrar la economía, lo que en realidad está haciendo es admitir que está con problemas en su tipo de cambio. Es una situación común a todo el Mercosur, que se siente incómodo por la forma en que se han apreciado sus monedas y ha tenido que recurrir a una forma de devaluar sin devaluar”, argumenta Espert.
5) Suba de salarios en dólares. La tendencia de los últimos años en materia salarial ha sido la de seguir a la inflación. Los principales convenios tratan de mantener el poder adquisitivo del salario guiándose no por el índice oficial, sino por lo que resulta del consenso de los economistas privados.
Prueba de ello es la evolución del índice de variación salarial que mide el propio INDEC, y que muestra incrementos del 23% en 2007, 22% en 2008 y 15% hasta octubre de 2009.
Es decir, un incremento nominal de los salarios del 72% en un período en el que la devaluación fue del 28 por ciento.
La conclusión es clara: los sueldos están más altos en dólares, aunque no en poder adquisitivo.
Según dan cuenta los analistas, en la actualidad el salario medido en dólares es comparable con el de las épocas del 1 a 1.
De todas formas, los economistas recomiendan cautela a la hora de comparar los dos períodos. Primero porque, dadas las ganancias de productividad, sería esperable un nivel salarial mayor, y segundo por la distorsión que provoca la desvalorización sufrida por el dólar en los últimos ocho años: “No es el mismo dólar el de los dos momentos. El de 2001 tenía una paridad de 90 centavos con el euro, mientras que ahora está a 1,50. Por lo tanto, cuando uno dice que ahora gana en dólares lo mismo que en 2001, en realidad está diciendo que perdió un 40%”, afirma Bulat.
6) Los argentinos siguen viajando. Es un clásico de los momentos de atraso cambiario: cuando veranear dentro del país se encarece al punto de que resulta más barato ir al exterior, es porque algún desajuste cambiario hay.
En este momento, si bien no se llegó al punto de que viajar al Caribe sea más económico que un alquiler en Mar del Plata (como sí ocurrió a finales de los 90), la brecha de precios viene disminuyendo.
Las noticias de los últimos días reflejaron con asombro cómo se agotaron las reservas para viajar a un Brasil, que resultará un 25% más caro por la apreciación del real.
Pero hay que recordar que la inflación brasileña es muy baja, por lo que el aumento no es tan grave cuando se lo compara con el costo de veranear en la costa argentina, que tendrá un aumento de alquileres de entre 15% y 20 por ciento.
Señales que contradicen la necesidad de devaluar
1) Hay superávit en la cuenta corriente. Uno de los métodos de análisis tradicionales para determinar si un país tiene un desequilibrio en su tipo de cambio es observar la cuenta corriente de la balanza de pagos, que compara los dólares que entran al país (por exportaciones e ingreso de turismo) y los que salen (por importaciones y viajes de argentinos al exterior).
Así, en los últimos años de la convertibilidad, el saldo mostró un persistente déficit, que hacía pensar en la necesidad de una fuerte corrección.
En este momento, en cambio, la previsión de los economistas, según la encuesta del Banco Central, es que este año finalice con un superávit de u$s7.912 millones y el año próximo con otro saldo positivo de u$s6.690 millones.
¿Qué significa esto? Por lo pronto, que no parece necesaria una devaluación. Pero claro, esto no necesariamente significa que el actual tipo de cambio deje a la Argentina en una situación competitiva.
2) Los servicios públicos siguen baratos. Como puede comprobar cualquier turista que este verano viaje a Brasil o Uruguay, llenar el tanque de nafta en los países vecinos puede costar el doble que en la Argentina.
Claro, según cómo se la mire, la política de subsidiar servicios públicos puede ser un síntoma de que el país es competitivo… o de todo lo contrario. Porque la necesidad de subsidiar puede ser vista justamente como un reconocimiento de que el nivel general de precios no es accesible para la población.
En todo caso, el anuncio del ministro Boudou y los recientes decretos autorizando incrementos tarifarios (en algunos casos del 20%) hacen pensar que durante 2010 el retraso relativo de los servicios públicos comenzará a cerrarse.
Como estos servicios tienen fuerte incidencia en el índice inflacionario, es de prever que su readecuación tenga además el efecto secundario de empujar al índice general de precios.
3) Los países vecinos revaluaron más que Argentina. Si bien los precios argentinos se encarecieron, lo mismo ocurrió, a veces de manera más marcada, en el resto de la región, donde los países dejaron apreciar sus monedas. De manera que no podría concluirse que hay una pérdida de competitividad contra el Mercosur o los otros vecinos.
“Hay que destacar que la apreciación real con el dólar fue compensada con una depreciación real con la moneda de Brasil. Por lo tanto, la política cambiaria no ha generado una pérdida de competitividad. Hacia fin del 2008 cuando el real sufrió una depreciación, hubo cierta presión hacia una depreciación mayor del peso argentino, pero que ya ha quedado atrás con la apreciación del real con respecto al dólar”, indica Gismondi, del estudio Ferreres.
4) El índice Big Mac. El célebre indicador inventado por la revista “The Economist” sigue siendo considerado de utilidad para detectar casos de países que estén con un problema de sobrevaluación de la moneda.
Claro que el precio contra el cual se compara a todas las Big Mac del mundo es el que se cobra en los Estados Unidos, con lo cual en este momento hay mayor probabilidad de que se vean sobrevaluaciones.
Así, por ejemplo, el índice le da a Brasil un diferencial de 13 puntos porcentuales. Para la Argentina, en cambio, con un coeficiente de -15, indica que la moneda local necesitaría no devaluarse, sino revaluarse.
De todas formas, la diferencia viene disminuyendo año a año. Hace cuatro años, por ejemplo, el país, con un nivel de -46, rankeaba entre los que tenían la moneda más depreciada.
¿Hay que devaluar o no?
Si el gobierno cambiara abruptamente su política y decidiera dejar de intervenir en el mercado de cambios, la cotización no variaría demasiado respecto de su valor actual. Al menos esa parece ser la opinión generalizada.
Esto no necesariamente está indicando que se esté en un punto de equilibrio, sino que se diluyó la incertidumbre de otros momentos más complicados en el plano político.
Espert, aunque sí percibe un retraso cambiario, no cree que el mismo tenga una gravedad tal como para que el gobierno no mantenga el control.
En el estudio Ferreres consideran, incluso, que el efecto de corto plazo sería una caída en la cotización, en la situación hipotética de una flotación pura.
“Si se tomara sólo la relación bilateral con los Estados Unidos, el dólar de equilibrio sería $ 4,30, pero si se mira el tipo de cambio multilateral, tendríamos que bajar a $ 3,60, lo cual indica que el nivel actual no está lejos del equilibrio”, señala Spotorno.
Pero una cosa es la estabilidad del dólar y otra es la competitividad. En este sentido, los pronósticos no son auspiciosos. En lo que respecta a las empresas, la expectativa es menos alentadora.
Todesca recuerda que la debilidad del dólar ayudó en parte a mitigar la pérdida de competitividad, pero que esta situación ya no se repetirá en 2010 con la misma intensidad.
Esto podrá complicar a los exportadores. “Las empresas tendrán más demanda en términos de cantidades, pero probablemente márgenes de rentabilidad más reducidos”, advierte.
"Para los empresarios, los costos ya se parecen a los de la convertibilidad”, analiza Carlos Melconian, titular de la consultora MyS.
Para el economista, el incremento de costos en dólares tendrá en los próximos meses un correlato inevitable: la muy baja tasa de inversión por parte de las empresas.
“Esto ya no es el 2004, cuando se generaba rentabilidad y se reinvertía. Hoy da muy finito. Y si a la falta de horizontes se le agrega altos costos en dólares, el escenario que viene es de surfeo”, advirtió Melconian.
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