El software libre representa unas pérdidas de 60.000 millones de dólares a las compañías de software privativo como Microsoft, según el informe de The Standish Group.
“El software Open Source provoca estragos en el mercado del software, con unas pérdidas reales de ingresos anuales para las compañías de software (privativo) de 60.000 millones de dólares”, según Jim Johnson, presidente de la consultora.
Es un momento genial para ser una empresa de software libre En la web especializada CNET dudan que estas cifras se correspondan con la realidad, ya que la industria estaría subestimando el impacto del software libre en el negocio tradicional. Una cifra de 60.000 millones de dólares supondría un impacto económico del 6% del total estimado del presupuesto de las TI en software.
Además, habría que considerar que esta circunstancia tiene por otro lado un punto muy positivo: las empresas están ahorrando 60.000 millones de dólares en informática gracias al software libre, que proporciona gran flexibilidad a las empresas y administraciones.
Este informe de cinco años de investigación refleja que estamos en “un momento genial para ser una empresa de software libre”.
FUENTE: 20MINUTOS.ES
domingo, 22 de agosto de 2010
Tentación indexada
El escenario regala optimismo: mientras el Gobierno busca llegar a los mercados financieros internacionales, la oposición se las arregla para llevar adelante la normalización del Indec. Ambas medidas impulsarían aún más el precio de los bonos
Mano en el corazón, hay quienes piensan que tanto furor bien puede tener una contraparte especulativa: dicen que muchos podrían "saltar" antes que los cambios de rumbo tuerzan la proa del "S.S. Devaluación Administrada". Pero hoy, aquí y ahora, en la foto que significa plantar bandera y definir qué hacer "si comprar o no, si vender o no", la renta fija argentina que ajusta por CER parece haber llamado la atención del mundo… y en el buen sentido. Los inversores se preguntan por estos bonos criollos que pagan tasas de retorno en pesos altísimas e incluso, improbables, en otras partes del mundo, si se las dolariza bajo el supuesto de un tipo de cambio estable.
El ejercicio le hace lugar obligado a algunos supuestos. La perspectiva de crecimiento por encima de 7% para la economía local en 2010, sumado a la caída de la aversión al riesgo a los activos argentinos en el mundo y la perspectiva de retomar los mercados de capitales internacionales son factores que apuntalan la deuda local. A la vez, el proyecto de normalización del Indec (aprobado por ahora en la Cámara de Senadores) pondría en marcha una suba que, en promedio, la estiman del 10% en el precio de mercado, pero que también incrementaría la tasa que pagan los títulos. A ello también se suma la tranquilidad en la política devaluatoria "estimada entre 8 y 10% anual" lo que traduce fácilmente una renta en pesos a dólares.
En rigor, hoy un bono indexado paga en promedio una Tasa Interna de Retorno (TIR) de entre 10% y 13%, pero los cambios en los índices del Indec le sumaría 10 puntos porcentuales más de rendimiento. En las mesas de la city, la lupa está puesta en:
~ PR13.
Es el preferido Si bien fue uno de los que más subió, en las mesas de dinero le siguen el rastro con atención ya que mencionan que también es uno de los que más puede ganar de aquí en más.
Tiene una TIR de 12,7% y un ajuste "realista" del CER lo pondría por encima del 20% de retorno. A eso se suma que, en función de la curva riesgo-rendimiento que ubica a toda la deuda local, el bono se encuentra "desarbitrado", es decir, hay bonos que pagan menos y reúnen las mismas características. Se trata de un detalle "que debería corregirse en el corto plazo con el lógico beneficio para el inversor". El bono subió 18% en las últimas 4 semanas.
~Bogar 2018.
Tiene varios atractivos pero uno de los principales es que, de prosperar en la Cámara de Diputados el proyecto para la "normalización" del Indec "ya aprobado en el Senado", esto recién se verá reflejado en los rendimientos en numerosos meses. En este sentido, la paridad del bono, es decir, cuánto ha amortizado hasta ahora, lo ubica con un remanente de 74,8% lo que permite inferir que la mayor parte del título todavía no amortizó y se vería beneficiado por los cambios. Vence en 2018, tiene una tasa de retorno del 10% y subió 9% en las últimas 4 semanas.
~ PRE9 / PR12 :
Son bonos más cortos. El PRE9 paga una TIR de 8% y vence en 2014, mientras que el PR12 paga 8,75% y vence en 2016. La paridad de ambos ronda el 90% del título, por lo que, según los analistas, los cambios en el Indec no tendrían un impacto tan relevante en el precio de mercado, aunque sí en la tasa que pagan hasta el vencimiento. El PRE9 acumula una suba de 3% mientras que el PR12 ganó 6% en el último mes.
~Discount en pesos:
Es uno de los más favorecidos de las últimas 4 semanas. Ayer ganó 4% pero acumula 20% de suba en el mes. Paga una TIR de 10% pero vence en 2033. Al ser un título "largo", el bono resulta con mayor volatilidad. Para los analistas, es probable que los cambios en el Indec operen en el bono "en forma distendida" por lo que el impacto se vería en el mediano plazo.
~ Par en pesos:
Es el último en la lista de favoritos. Su largo vencimiento "cancela en 2038" lo deja con bajos reflejos ante la limpieza del Indec, pero sí podría aprovechar un mejor contexto. Paga 9,38% de TIR y acumula 28% de suba en las últimas 4 semana
Mano en el corazón, hay quienes piensan que tanto furor bien puede tener una contraparte especulativa: dicen que muchos podrían "saltar" antes que los cambios de rumbo tuerzan la proa del "S.S. Devaluación Administrada". Pero hoy, aquí y ahora, en la foto que significa plantar bandera y definir qué hacer "si comprar o no, si vender o no", la renta fija argentina que ajusta por CER parece haber llamado la atención del mundo… y en el buen sentido. Los inversores se preguntan por estos bonos criollos que pagan tasas de retorno en pesos altísimas e incluso, improbables, en otras partes del mundo, si se las dolariza bajo el supuesto de un tipo de cambio estable.
El ejercicio le hace lugar obligado a algunos supuestos. La perspectiva de crecimiento por encima de 7% para la economía local en 2010, sumado a la caída de la aversión al riesgo a los activos argentinos en el mundo y la perspectiva de retomar los mercados de capitales internacionales son factores que apuntalan la deuda local. A la vez, el proyecto de normalización del Indec (aprobado por ahora en la Cámara de Senadores) pondría en marcha una suba que, en promedio, la estiman del 10% en el precio de mercado, pero que también incrementaría la tasa que pagan los títulos. A ello también se suma la tranquilidad en la política devaluatoria "estimada entre 8 y 10% anual" lo que traduce fácilmente una renta en pesos a dólares.
En rigor, hoy un bono indexado paga en promedio una Tasa Interna de Retorno (TIR) de entre 10% y 13%, pero los cambios en los índices del Indec le sumaría 10 puntos porcentuales más de rendimiento. En las mesas de la city, la lupa está puesta en:
~ PR13.
Es el preferido Si bien fue uno de los que más subió, en las mesas de dinero le siguen el rastro con atención ya que mencionan que también es uno de los que más puede ganar de aquí en más.
Tiene una TIR de 12,7% y un ajuste "realista" del CER lo pondría por encima del 20% de retorno. A eso se suma que, en función de la curva riesgo-rendimiento que ubica a toda la deuda local, el bono se encuentra "desarbitrado", es decir, hay bonos que pagan menos y reúnen las mismas características. Se trata de un detalle "que debería corregirse en el corto plazo con el lógico beneficio para el inversor". El bono subió 18% en las últimas 4 semanas.
~Bogar 2018.
Tiene varios atractivos pero uno de los principales es que, de prosperar en la Cámara de Diputados el proyecto para la "normalización" del Indec "ya aprobado en el Senado", esto recién se verá reflejado en los rendimientos en numerosos meses. En este sentido, la paridad del bono, es decir, cuánto ha amortizado hasta ahora, lo ubica con un remanente de 74,8% lo que permite inferir que la mayor parte del título todavía no amortizó y se vería beneficiado por los cambios. Vence en 2018, tiene una tasa de retorno del 10% y subió 9% en las últimas 4 semanas.
~ PRE9 / PR12 :
Son bonos más cortos. El PRE9 paga una TIR de 8% y vence en 2014, mientras que el PR12 paga 8,75% y vence en 2016. La paridad de ambos ronda el 90% del título, por lo que, según los analistas, los cambios en el Indec no tendrían un impacto tan relevante en el precio de mercado, aunque sí en la tasa que pagan hasta el vencimiento. El PRE9 acumula una suba de 3% mientras que el PR12 ganó 6% en el último mes.
~Discount en pesos:
Es uno de los más favorecidos de las últimas 4 semanas. Ayer ganó 4% pero acumula 20% de suba en el mes. Paga una TIR de 10% pero vence en 2033. Al ser un título "largo", el bono resulta con mayor volatilidad. Para los analistas, es probable que los cambios en el Indec operen en el bono "en forma distendida" por lo que el impacto se vería en el mediano plazo.
~ Par en pesos:
Es el último en la lista de favoritos. Su largo vencimiento "cancela en 2038" lo deja con bajos reflejos ante la limpieza del Indec, pero sí podría aprovechar un mejor contexto. Paga 9,38% de TIR y acumula 28% de suba en las últimas 4 semana
Los inversores en inmuebles apuntan a las unidades chicas
Tanto para comprar "desde el pozo" como para alquilar, es el segmento que crece.
Inmuebles chicos, departamentos de uno, dos y tres ambientes, que cuestan entre 60 y 150 mil dólares. Esta es la franja del mercado inmobiliario que está generando más operaciones, según coinciden los empresarios del sector.
Después de la crisis del año pasado, la lenta recuperación del mercado vino con la reactivación de este tipo de inmuebles, "que se venden como comodities", describe el desarrollador Daniel Mintzer, "Especialmente las propiedades por debajo de los 100 mil dólares que se pagan al contado o con fideicomisos al costo o cualquier otra variante de financiación "desde el pozo" agrega el empresario, entre el ir y venir de colegas que ayer fueron convocados en un congreso de Desarrollos de Inversiones Inmobiliarias, en Puerto Madero.
Esta concentración de la demanda en unidades de menor monto está haciendo que los constructores se embarquen en emprendimientos que no superan los 1.500 dólares el metro. En un contexto en el que además la tierra está "hipercara", según Mintzer.
Alejandra Covello, empresaria del sector, detalla que la incidencia actual es de unos U$S 700 el metro cuadrado, en zonas como Palermo, Recoleta o Belgrano.
"Hoy la salida más viable es hacer viviendas más económicas y buscar terrenos más baratos", concluyó Mintzer quien está evaluando nuevos proyectos de este tipo en barrios como Barracas, San Telmo y también en el Interior. Según Germán Gómez Picasso, analista de Reporte Inmobiliario, "hoy el comprador es de perfil netamente inversor y sabe que es mas conveniente tener cuatro departamentos de U$S 50.000 que uno de 200.000 ya que obtiene mayor renta, diversifica el riesgo y puede vender en menos tiempo en el caso de caso de tener necesidad", agrega.
Por eso, la presión sobre los precios es mayor en la unidades más chicas, tanto nuevas como usadas.
Este año, el promedio del mercado tuvo aumentos de precios del 8 al 10%. Un poco menos que las subas de años anteriores. La situación varió, además, según los barrios: en Barrio Norte o Recoleta, los precios treparon 7%; en Caballito, 12% en Villa Urquiza, 10% y en Parque Centenario, 3%, detalló Gómez Picasso.
En mayo, la consultora hizo una encuesta entre profesionales y ejecutivos de distintos rubros (un perfil de potenciales compradores de clase media alta). Lo sorprendente fue que, ante la pregunta "¿hasta que monto está dispuesto a invertir para comprar un inmueble para renta?", la mayoría de las respuestas señalaron la opción "hasta US$ 60 mil". Otro factor que influye en el movimiento de las propiedades más baratas es la falta de crédito.
"Hoy sólo el 5% de los trabajadores que están en blanco cuenta con el dinero suficiente para tomar un préstamo hipotecario a 20 años para una vivienda de 70 mil dólares", describió en la apertura del congreso, el ex ministro de Economía Martín Lousteau.
En las ventas de menor monto, también cuenta "el hecho de que la compra está más centrada en consumidores jóvenes que apuntan a su primera vivienda", agregó el empresario constructor Horacio Parga.
Inmuebles chicos, departamentos de uno, dos y tres ambientes, que cuestan entre 60 y 150 mil dólares. Esta es la franja del mercado inmobiliario que está generando más operaciones, según coinciden los empresarios del sector.
Después de la crisis del año pasado, la lenta recuperación del mercado vino con la reactivación de este tipo de inmuebles, "que se venden como comodities", describe el desarrollador Daniel Mintzer, "Especialmente las propiedades por debajo de los 100 mil dólares que se pagan al contado o con fideicomisos al costo o cualquier otra variante de financiación "desde el pozo" agrega el empresario, entre el ir y venir de colegas que ayer fueron convocados en un congreso de Desarrollos de Inversiones Inmobiliarias, en Puerto Madero.
Esta concentración de la demanda en unidades de menor monto está haciendo que los constructores se embarquen en emprendimientos que no superan los 1.500 dólares el metro. En un contexto en el que además la tierra está "hipercara", según Mintzer.
Alejandra Covello, empresaria del sector, detalla que la incidencia actual es de unos U$S 700 el metro cuadrado, en zonas como Palermo, Recoleta o Belgrano.
"Hoy la salida más viable es hacer viviendas más económicas y buscar terrenos más baratos", concluyó Mintzer quien está evaluando nuevos proyectos de este tipo en barrios como Barracas, San Telmo y también en el Interior. Según Germán Gómez Picasso, analista de Reporte Inmobiliario, "hoy el comprador es de perfil netamente inversor y sabe que es mas conveniente tener cuatro departamentos de U$S 50.000 que uno de 200.000 ya que obtiene mayor renta, diversifica el riesgo y puede vender en menos tiempo en el caso de caso de tener necesidad", agrega.
Por eso, la presión sobre los precios es mayor en la unidades más chicas, tanto nuevas como usadas.
Este año, el promedio del mercado tuvo aumentos de precios del 8 al 10%. Un poco menos que las subas de años anteriores. La situación varió, además, según los barrios: en Barrio Norte o Recoleta, los precios treparon 7%; en Caballito, 12% en Villa Urquiza, 10% y en Parque Centenario, 3%, detalló Gómez Picasso.
En mayo, la consultora hizo una encuesta entre profesionales y ejecutivos de distintos rubros (un perfil de potenciales compradores de clase media alta). Lo sorprendente fue que, ante la pregunta "¿hasta que monto está dispuesto a invertir para comprar un inmueble para renta?", la mayoría de las respuestas señalaron la opción "hasta US$ 60 mil". Otro factor que influye en el movimiento de las propiedades más baratas es la falta de crédito.
"Hoy sólo el 5% de los trabajadores que están en blanco cuenta con el dinero suficiente para tomar un préstamo hipotecario a 20 años para una vivienda de 70 mil dólares", describió en la apertura del congreso, el ex ministro de Economía Martín Lousteau.
En las ventas de menor monto, también cuenta "el hecho de que la compra está más centrada en consumidores jóvenes que apuntan a su primera vivienda", agregó el empresario constructor Horacio Parga.
Fibertel: Dudas frecuentes
Los usuarios de Fibertel se van a quedar sin Internet?
(Publicidad)
No en lo inmediato. Cablevisión irá a la Justicia para frenar la medida; también lo harán algunas asociaciones de consumidores y particulares. Además, si varios cientos de miles de usuarios -empresas, profesionales y particulares- se quedan de repente sin servicio, el Gobierno se arriesga a pagar un alto costo político. No obstante, el desenlace del conflicto es impredecible.
¿Existen proveedores con capacidad de absorber más de un millón de suscriptores?
Aunque el interventor en la Comisión Nacional de Comunicaciones (CNC), Ceferino Namuncurá, dijo ayer que hay más de 200 proveedores alternativos, la verdad es que sólo dos empresas, Telefónica y Telecom, abastecen el 65% del mercado. Otros proveedores con redes propias (un dato relevante) son minoritarios, como Telecentro y Telmex, entre otros, y sumados apenas cubren el 13%. La mayoría de los operadores mencionados por Namuncurá subcontrata las redes existentes o son pequeñas cooperativas y cables del interior.
¿A quién afecta el plazo de 90 días dado por el Gobierno?
La información es confusa: en la solicitada publicada ayer, el Gobierno dice que es para que los usuarios "ejerzan la libre elección de un nuevo prestador del servicio". Pero la resolución 100, que quita la licencia, sostiene que es para que la empresa, una vez notificada, implemente "las medidas necesarias a los fines de migrar los servicios".
Si la medida se instrumenta, ¿qué pasará con las cuentas de mail @fibertel?
Como sucedió con otros proveedores que ya no existen, también desaparecerán esas cuentas y sus usuarios deberán generarse otra.
¿Cuál es la cobertura de Fibertel?
Fibertel tiene una fuerte penetración en la Capital y el Gran Buenos Aires, pero atiende también a otras 80 ciudades de todo el país. En muchos lugares es el único proveedor porque tiene una ventaja técnica sobre las telefónicas, que no pueden conectar a Internet a sus clientes de telefonía que estén a más de 3,5 km de una central telefónica.
¿A quién favorece la salida de Fibertel del mercado?
Claramente a las telefónicas, que son las principales beneficiadas; y en menor medida, y sólo en algunos barrios de la Capital, la operadora de cable Telecentro.
¿Pueden las telefónicas absorber un millón de usuarios en tres meses?
Según el especialista en movilidad Enrique Carrier, en el trimestre abril-junio de este año el crecimiento total del mercado fue de 140.000 abonados. La medida oficial implicaría un volumen siete veces superior en un período equivalente. La respuesta es: sería difícil.
¿Cablevisión puede vender Fibertel para que opere por separado?
La pregunta no tiene sentido porque no se puede separar a Fibertel de Cablevisión dado que operan sobre una misma red. Lo que sí podría permitir el Gobierno es que la operadora de TV por cable subalquile su red a un operador que tenga licencia. Pero entonces la repregunta es: ¿por qué no es Cablevisión el que sigue prestando el servicio?
¿Qué pasa si en alguna localidad no hay un proveedor alternativo?
Tanto el jefe de Gabinete, Aníbal Fernández, como Namuncurá, de la CNC, dijeron que el Gobierno "garantizará" el acceso a Internet, pero no brindaron detalles acerca de ese servicio supletorio.
Si Fibertel desaparece, ¿mantendrán los usuarios el precio y la calidad del servicio?
Varios funcionarios también "garantizaron" que así será, y que el eventual traspaso se hará sin mayores trámites, pero tampoco está claro cómo será eso, dada la capacidad técnica y humana de los proveedores alternativos para atender semejante demanda en tan poco tiempo.
(Publicidad)
No en lo inmediato. Cablevisión irá a la Justicia para frenar la medida; también lo harán algunas asociaciones de consumidores y particulares. Además, si varios cientos de miles de usuarios -empresas, profesionales y particulares- se quedan de repente sin servicio, el Gobierno se arriesga a pagar un alto costo político. No obstante, el desenlace del conflicto es impredecible.
¿Existen proveedores con capacidad de absorber más de un millón de suscriptores?
Aunque el interventor en la Comisión Nacional de Comunicaciones (CNC), Ceferino Namuncurá, dijo ayer que hay más de 200 proveedores alternativos, la verdad es que sólo dos empresas, Telefónica y Telecom, abastecen el 65% del mercado. Otros proveedores con redes propias (un dato relevante) son minoritarios, como Telecentro y Telmex, entre otros, y sumados apenas cubren el 13%. La mayoría de los operadores mencionados por Namuncurá subcontrata las redes existentes o son pequeñas cooperativas y cables del interior.
¿A quién afecta el plazo de 90 días dado por el Gobierno?
La información es confusa: en la solicitada publicada ayer, el Gobierno dice que es para que los usuarios "ejerzan la libre elección de un nuevo prestador del servicio". Pero la resolución 100, que quita la licencia, sostiene que es para que la empresa, una vez notificada, implemente "las medidas necesarias a los fines de migrar los servicios".
Si la medida se instrumenta, ¿qué pasará con las cuentas de mail @fibertel?
Como sucedió con otros proveedores que ya no existen, también desaparecerán esas cuentas y sus usuarios deberán generarse otra.
¿Cuál es la cobertura de Fibertel?
Fibertel tiene una fuerte penetración en la Capital y el Gran Buenos Aires, pero atiende también a otras 80 ciudades de todo el país. En muchos lugares es el único proveedor porque tiene una ventaja técnica sobre las telefónicas, que no pueden conectar a Internet a sus clientes de telefonía que estén a más de 3,5 km de una central telefónica.
¿A quién favorece la salida de Fibertel del mercado?
Claramente a las telefónicas, que son las principales beneficiadas; y en menor medida, y sólo en algunos barrios de la Capital, la operadora de cable Telecentro.
¿Pueden las telefónicas absorber un millón de usuarios en tres meses?
Según el especialista en movilidad Enrique Carrier, en el trimestre abril-junio de este año el crecimiento total del mercado fue de 140.000 abonados. La medida oficial implicaría un volumen siete veces superior en un período equivalente. La respuesta es: sería difícil.
¿Cablevisión puede vender Fibertel para que opere por separado?
La pregunta no tiene sentido porque no se puede separar a Fibertel de Cablevisión dado que operan sobre una misma red. Lo que sí podría permitir el Gobierno es que la operadora de TV por cable subalquile su red a un operador que tenga licencia. Pero entonces la repregunta es: ¿por qué no es Cablevisión el que sigue prestando el servicio?
¿Qué pasa si en alguna localidad no hay un proveedor alternativo?
Tanto el jefe de Gabinete, Aníbal Fernández, como Namuncurá, de la CNC, dijeron que el Gobierno "garantizará" el acceso a Internet, pero no brindaron detalles acerca de ese servicio supletorio.
Si Fibertel desaparece, ¿mantendrán los usuarios el precio y la calidad del servicio?
Varios funcionarios también "garantizaron" que así será, y que el eventual traspaso se hará sin mayores trámites, pero tampoco está claro cómo será eso, dada la capacidad técnica y humana de los proveedores alternativos para atender semejante demanda en tan poco tiempo.
lunes, 16 de agosto de 2010
Financiarse con un préstamo personal cuesta hasta un 221%
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Sacar un préstamo personal es una de las opciones favoritas a la hora de financiarse, pero conlleva un elevado costo. En algunos bancos, la tasa de interés anual para un crédito por $ 5.000 a devolver en dos años llega al 221%. De esta manera, se termina pagando hasta más de tres veces el monto solicitado originalmente.
Según información del Banco Central al 30 de julio, del stock de préstamos al sector privado, de $ 138.861 millones, la mayor parte se la llevan los personales. Con $ 34.006 millones, tienen una participación de un cuarto del total (24,5%), mientras que los hipotecarios representan solamente un 13,2% y, los prendarios, un 5,7%.
La decisión al optar por este tipo de créditos generalmente pasa por la facilidad en obtenerlo. Para los clientes que acrediten haberes en el banco que ofrece el préstamo, no son muchos requisitos, más que firmar una serie de documentos. Y, si no se cobra a través de esa entidad, se debe presentar el DNI, los últimos tres recibos de sueldos y una factura de un impuesto o servicio (gas, luz o teléfono).
El costo es más caro que tomar un crédito prendario o hipotecario, si es que el tipo de operación permite alguna de estas últimas dos opciones. En promedio, por un préstamo personal a tasa fija, el costo financiero total (CFT) fue en mayo (último dato disponible) del 55% para los valores mínimos y de 75,4% para los máximos. La diferencia radica en que cada banco diseña su estrategia comercial en función de los distintos grupos de clientes, según sea el riesgo crediticio, por ejemplo. Esta información surge de un relevamiento del Banco Central con datos proporcionados por las entidades financieras que adhieren al Régimen de Transparencia. Esos porcentajes, al ser CFT, incluyen los costos adicionales por seguro de vida, gastos de administración y el IVA.
Si bien esos son los promedios, algunos bancos cobran bastante más. Tal es el caso de Minicréditos, con un CFT máximo de 221,1%; que es seguido por el Banco Columbia, con un 212,3%; GE, con un 133,1%; Financiera Argentina (que da los préstamos a través de Efectivo Sí), con un 119,1%; y por Caja de Crédito Cooperativa la Capital del Plata, con 110,4%.
Obligación
«Las entidades financieras están obligadas a exponer en pizarras -colocadas en locales con atención al público- información sobre tasas de interés de las líneas de crédito ofrecidas así como también el costo financiero total», explicó el comunicado de la entidad monetaria. Es por eso que algunas no hacen explícita la tasa cobrada, ya que no están adheridas al Régimen de Transparencia.
Como las tasas difieren según el plazo del préstamo, el documento difundido ayer por el Banco Central toma como referencia un crédito por $ 5.000 a dos años y con sistema de amortización francés. Cuando se opta por una tasa variable, el costo es menor porque implica un mayor riesgo. Así, el CFT es de 38,2% para el valor mínimo, y de 47,6% para el máximo. Estos porcentajes se ajustan, en la mayoría de los casos, según la tasa Badlar, que es la que pagan los bancos por plazos fijos por más de un millón de pesos. Así, el que más elevado CFT cobró a mayo, según difundió la entidad monetaria ayer, es el Banco Patagonia (63,1%).
Cuota
Como para este tipo de préstamos la cuota en general no puede superar el 30% de los ingresos, el valor a pagar por mes es en promedio de $ 300. A su vez, el monto máximo a financiar es, en promedio, de $ 58.000 y el ingreso mínimo requerido, está en torno a los $ 1.000.
El Banco Central detalló una serie de recomendaciones a la hora de elegir un préstamo personal. Entre estos, aconseja averiguar si el crédito contempla la posibilidad de una cancelación anticipada, parcial o total, conocer cuál es su costo. Además, advierte que algunas entidades obligan a contratar productos adicionales junto con el préstamo (como cajas de ahorro, cuentas corrientes o tarjetas de crédito). Es por eso que a la hora de decidir, su costo debe añadirse al de la cuota.
sábado, 7 de agosto de 2010
Carry Trade
Se están dando las condiciones para que inversores aprovechen el bajo costo de endeudarse en EE.UU. e inviertan en activos de alto rendimiento en otros países
En dos meses, el dólar ha caído 9% sobre una base ponderada por el comercio exterior, y ayer quedó muy cerca de su nivel más bajo en 15 años en relación a la divisa japonesa, cuando llegó a cotizar en un momento a 85,29 yenes.
En cambio, el debilitado euro se recuperó marcadamente y trepó para quedar ayer por encima de u$s 1,32 –su pico más alto en tres meses– antes de caer a u$s 1,316 en Londres. La libra esterlina, por su parte, está en su nivel más alto en seis meses y se aproxima a la marca de u$s 1,60. “Si el mercado de cambios fuera un ser humano, en este momento estaría encerrado en un manicomio. Se balancea violentamente de un extremo a otro”, dijo David Bloom, jefe de Estrategia Cambiaria de HSBC.
Una serie de datos económicos débiles, incluyendo cifras decepcionantes en materia de empleo, y las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. siga emitiendo moneda para evitar una recesión de doble caída, han sido los factores que explican la declinación del dólar.
Los inversores temen que la recuperación de EE.UU., socavada por la anémica demanda, pueda ir perdiendo impulso –a pesar de las mejoras que se vieron en los resultados corporativos– o, peor aún, revierta el rumbo.
La caída del dólar en la última semana, cuando bajó más de 2% contra una canasta de monedas, fue desencadenada por el espectro de la deflación. James Bullard, presidente del banco de la Reserva Federal en Saint Louis, opinó que EE.UU. está “hoy más cerca de un desenlace al estilo de Japón que en cualquier otro momento de su historia reciente”.
Estos comentarios han aumentado las expectativas de que la Fed siga inyectando dinero en el sistema. En este momento sus funcionarios están debatiendo si deben mantener el tamaño de su balance reinvirtiendo el dinero de los bonos vencidos.
Al retirar su dinero de la órbita del dólar, los inversores están apostando a que otras partes del mundo se recuperarán más rápido que EE.UU. Los países asiáticos, que según se espera tendrán un crecimiento más fuerte que Occidente –que está cargado de deudas– han disfrutado de un abundante flujo de fondos.
En julio, la entrada neta de dinero de inversores institucionales extranjeros al mercado de acciones de la India totalizó u$s 3.800 millones. Y las bolsas de Corea y Taiwan recibieron flujos de ingreso netos de más de u$s 2.000 millones, respectivamente, el mes pasado. Esta entrada de dinero fortaleció las divisas regionales. El dólar de Singapur, por ejemplo, está cerca de un pico récord.
Además, se están creando las condiciones para una vuelta a la operatoria de carry trade, en la que los inversores aprovechan el bajo costo de endeudarse en EE.UU. para invertir en activos de más alto rendimiento en otros países. Se estima que las tasas de interés de EE.UU. se mantendrán sin cambios por lo menos hasta fines de 2011.
En dos meses, el dólar ha caído 9% sobre una base ponderada por el comercio exterior, y ayer quedó muy cerca de su nivel más bajo en 15 años en relación a la divisa japonesa, cuando llegó a cotizar en un momento a 85,29 yenes.
En cambio, el debilitado euro se recuperó marcadamente y trepó para quedar ayer por encima de u$s 1,32 –su pico más alto en tres meses– antes de caer a u$s 1,316 en Londres. La libra esterlina, por su parte, está en su nivel más alto en seis meses y se aproxima a la marca de u$s 1,60. “Si el mercado de cambios fuera un ser humano, en este momento estaría encerrado en un manicomio. Se balancea violentamente de un extremo a otro”, dijo David Bloom, jefe de Estrategia Cambiaria de HSBC.
Una serie de datos económicos débiles, incluyendo cifras decepcionantes en materia de empleo, y las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. siga emitiendo moneda para evitar una recesión de doble caída, han sido los factores que explican la declinación del dólar.
Los inversores temen que la recuperación de EE.UU., socavada por la anémica demanda, pueda ir perdiendo impulso –a pesar de las mejoras que se vieron en los resultados corporativos– o, peor aún, revierta el rumbo.
La caída del dólar en la última semana, cuando bajó más de 2% contra una canasta de monedas, fue desencadenada por el espectro de la deflación. James Bullard, presidente del banco de la Reserva Federal en Saint Louis, opinó que EE.UU. está “hoy más cerca de un desenlace al estilo de Japón que en cualquier otro momento de su historia reciente”.
Estos comentarios han aumentado las expectativas de que la Fed siga inyectando dinero en el sistema. En este momento sus funcionarios están debatiendo si deben mantener el tamaño de su balance reinvirtiendo el dinero de los bonos vencidos.
Al retirar su dinero de la órbita del dólar, los inversores están apostando a que otras partes del mundo se recuperarán más rápido que EE.UU. Los países asiáticos, que según se espera tendrán un crecimiento más fuerte que Occidente –que está cargado de deudas– han disfrutado de un abundante flujo de fondos.
En julio, la entrada neta de dinero de inversores institucionales extranjeros al mercado de acciones de la India totalizó u$s 3.800 millones. Y las bolsas de Corea y Taiwan recibieron flujos de ingreso netos de más de u$s 2.000 millones, respectivamente, el mes pasado. Esta entrada de dinero fortaleció las divisas regionales. El dólar de Singapur, por ejemplo, está cerca de un pico récord.
Además, se están creando las condiciones para una vuelta a la operatoria de carry trade, en la que los inversores aprovechan el bajo costo de endeudarse en EE.UU. para invertir en activos de más alto rendimiento en otros países. Se estima que las tasas de interés de EE.UU. se mantendrán sin cambios por lo menos hasta fines de 2011.
Se reactiva la oferta de créditos hipotecarios
A paso lento pero firme, la oferta de préstamos hipotecarios sigue creciendo en la Argentina. Se trata una tendencia que germinó a fines de 2009, cuando el sistema financiero local comenzó tibiamente a intentar reactivar un mercado que se había frenado casi por completo durante dos años. Y ahora, sigue sumando propuestas: ayer fue el turno del Banco Provincia, que lanzó una línea exclusiva para quienes cobren el sueldo a través de esa entidad. Se trata de un préstamo con condiciones atractivas, pero dentro de un segmento que no seduce demasiado al público, como es el de tasa variable.
En esa sintonía, el nuevo crédito del Bapro competirá directamente con la línea hipotecaria del Banco Nación, “Nación Casa Propia”, que fue lanzada en abril de este año. Tal como describió el gobernador de la provincia de Buenos Aires, Daniel Scioli –quien presentó el préstamo ayer en la sede central del Bapro–, se trata de un crédito a 20 años, con un monto máximo de $ 300.000. La hipoteca tiene tasa variable, equivalente a lo que resulte de sumar 4 puntos a la Badlar –tasa que pagan los bancos por un plazo fijo de más de un millón de pesos a 30 días–. En la actualidad, esa tasa equivaldría a un 13,18%, muy cerca del 12,75% que ofrece el Banco Nación. Ahora bien, a diferencia de la línea que otorga la entidad nacional, los préstamos del Bapro permiten afectar hasta el 35% de los ingresos de los solicitantes titulares –hasta tres–, lo que amplía el monto total al que se puede acceder –la línea del Nación permite afectar hasta el 30% de los ingresos–.
“Trabajamos muy intensamente para poder ofrecer esta nueva línea de créditos hipotecarios, que creemos es una de las más atractivas del mercado financiero local”, indicó Guillermo Francos, presidente del Bapro. Los créditos serán fondeados con dinero de la entidad, y por ahora podrán acceder a ellos los clientes que perciben sus haberes a través del banco, un universo que alcanza a 1,3 millones de empleados de empresas públicas y privadas y organismos provinciales.
La oferta del Banco Provincia se suma así a las propuestas hipotecarias que han lanzado desde diciembre de 2009 a esta parte bancos como el Nación, el Ciudad, el Hipotecario, el Macro, el Francés y el Credicoop (ver infografía).
Incluso, para calmar la ansiedad del mercado, algunos bancos locales decidieron en el último tiempo darle un matiz “hipotecario” a sus préstamos tradicionales, extendiendo plazos y ampliando los montos de sus créditos cuando el dinero fuera destinado al hogar.
Según los expertos, la proliferación de nuevas líneas se debe a que en la Argentina existe una demanda potencial muy grande este tipo de préstamos. Sin embargo, los créditos lanzados hasta ahora no han logrado despabilar del todo a ese público ávido de financiación: según un informe de la consultora Reporte Inmobiliario, en el primer semestre apenas el 6% de las ventas de viviendas fueron financiadas por hipotecas. Ese es el porcentaje más bajo desde el primer semestre de 2004; aún cuando la venta de propiedades creció 22% en Capital Federal este año.
“Estas cifras reflejan de manera contundente la escasa cantidad de operaciones que se efectúan con apalancamiento crediticio, poniendo en evidencia que la recuperación de este año en el mercado inmobiliario responde a una demanda que cuenta con fondos propios, al igual que viene ocurriendo desde el año 2002”, indica el estudio de la consultora.
En esa sintonía, el nuevo crédito del Bapro competirá directamente con la línea hipotecaria del Banco Nación, “Nación Casa Propia”, que fue lanzada en abril de este año. Tal como describió el gobernador de la provincia de Buenos Aires, Daniel Scioli –quien presentó el préstamo ayer en la sede central del Bapro–, se trata de un crédito a 20 años, con un monto máximo de $ 300.000. La hipoteca tiene tasa variable, equivalente a lo que resulte de sumar 4 puntos a la Badlar –tasa que pagan los bancos por un plazo fijo de más de un millón de pesos a 30 días–. En la actualidad, esa tasa equivaldría a un 13,18%, muy cerca del 12,75% que ofrece el Banco Nación. Ahora bien, a diferencia de la línea que otorga la entidad nacional, los préstamos del Bapro permiten afectar hasta el 35% de los ingresos de los solicitantes titulares –hasta tres–, lo que amplía el monto total al que se puede acceder –la línea del Nación permite afectar hasta el 30% de los ingresos–.
“Trabajamos muy intensamente para poder ofrecer esta nueva línea de créditos hipotecarios, que creemos es una de las más atractivas del mercado financiero local”, indicó Guillermo Francos, presidente del Bapro. Los créditos serán fondeados con dinero de la entidad, y por ahora podrán acceder a ellos los clientes que perciben sus haberes a través del banco, un universo que alcanza a 1,3 millones de empleados de empresas públicas y privadas y organismos provinciales.
La oferta del Banco Provincia se suma así a las propuestas hipotecarias que han lanzado desde diciembre de 2009 a esta parte bancos como el Nación, el Ciudad, el Hipotecario, el Macro, el Francés y el Credicoop (ver infografía).
Incluso, para calmar la ansiedad del mercado, algunos bancos locales decidieron en el último tiempo darle un matiz “hipotecario” a sus préstamos tradicionales, extendiendo plazos y ampliando los montos de sus créditos cuando el dinero fuera destinado al hogar.
Según los expertos, la proliferación de nuevas líneas se debe a que en la Argentina existe una demanda potencial muy grande este tipo de préstamos. Sin embargo, los créditos lanzados hasta ahora no han logrado despabilar del todo a ese público ávido de financiación: según un informe de la consultora Reporte Inmobiliario, en el primer semestre apenas el 6% de las ventas de viviendas fueron financiadas por hipotecas. Ese es el porcentaje más bajo desde el primer semestre de 2004; aún cuando la venta de propiedades creció 22% en Capital Federal este año.
“Estas cifras reflejan de manera contundente la escasa cantidad de operaciones que se efectúan con apalancamiento crediticio, poniendo en evidencia que la recuperación de este año en el mercado inmobiliario responde a una demanda que cuenta con fondos propios, al igual que viene ocurriendo desde el año 2002”, indica el estudio de la consultora.
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