Para el economista Tomás Bulat, la apreciación al estilo argentino, es decir, sin revaluación nominal de la moneda, trae algunos problemas adicionales que el resto de la región no tiene.
Bulat así lo explicó: “Al igual que el resto de la región, la Argentina se está volviendo más cara en dólares, pero no por las mismas razones que los otros países. Brasil está más caro, al igual que Chile y Perú. Pero nuestro país tiene algo que los demás no tienen y es la inflación”.
Para el economista “el dólar va a funcionar como ancla”, es decir que irá frenando los precios, y “va a seguir devaluándose en una fórmula de inflación menos cinco, vale decir, que si la suba de precios es de un 23% para 2010 la devaluación será del 18 por ciento”.
“Por la inflación, nos estamos convirtiendo en un país caro en dólares, aunque la cotización no se mueva. Y esta forma de revalorizarse genera inequidades y distorsiones, porque afecta más a unos que a otros”, sostiene:
Al igual que Bulat la mayoría de los economistas hacen referencia a una brecha entre la suba de precios y la corrección cambiaria.
Incluso, muchos de ellos, estiman un diferencial mayor: proyectan una inflación de entre un 18 y 20% y un tipo de cambio que sólo variará un 10% para 2010.
¿Sube el peso o baja el dólar?
Tal como expresó Bulat, la suba de precios en dólares no es sólo un fenómeno inherente a la Argentina. La fuerte revaluación de las monedas brasileña, chilena y uruguaya, sin ir más lejos, abona esta tesis.
La preocupación fue expresada por el propio ministro de Economía, Amado Boudou, quien dijo que la caída del dólar “no es buena para los países de la región”, que ven perder competitividad.
Pero entre los economistas argentinos prima la sensación de que la debilidad del billete verde sólo explica una parte de la situación.
“Si esa fuera la única causa del encarecimiento en dólares de los precios en la Argentina, no debería existir un diferencial de inflación tan elevado con Estados Unidos”, opina Milagros Gismondi, analista del estudio Ferreres.
Quienes vinculan directamente el encarecimiento en dólares con la inflación doméstica apuntan a las políticas del gobierno, y no tanto al escenario internacional, como el causante de la situación.
En esa línea, el economista José Luis Espert, con su habitual estilo crítico y frontal, destaca “políticas muy locas del gobierno en lo fiscal y en lo salarial” a la hora de explicar el porqué de la inflación dolarizada.
“Hoy en la Argentina hay un encarecimiento en dólares en serio”, es su diagnóstico, y lo atribuye a las urgencias financieras del fisco, así como a la tendencia fomentada por el gobierno desde 2005 en el sentido de autorizar aumentos de salarios atados a la inflación.
El riesgo, según los expertos, es que las empresas argentinas vean disminuir sus márgenes, en un contexto de costos que suben más rápido que los ingresos.
Implicancias
1) El cambio de precios relativos. Es típico de los momentos de peso subvaluado que los servicios sean baratos en relación a los bienes transables. Y lo contrario ocurre cuando el peso se aprecia.
Es decir, cuando hay atraso cambiario, en la canasta familiar empiezan a encarecerse rubros como la medicina prepaga, el colegio, los arreglos del auto y el esparcimiento, en comparación con lo que cuesta llenar el changuito del supermercado.
Hoy se está verificando esta situación, aunque el cambio de precios relativos no necesariamente estaría denotando un atraso grave.
2) Aumento de las propiedades. Mientras en el mundo explotó una burbuja inmobiliaria que derrumbó los precios, en la Argentina la cotización del metro cuadrado no dejó de crecer, incluso cuando el volumen de operaciones bajó bruscamente.
Al inicio de la crisis internacional, en 2007, los departamentos de las zonas más demandadas de Buenos Aires experimentaron una suba anual del 10% en dólares. Y este año, el más flojo de la década para la actividad inmobiliaria, luego de un breve impasse, está mostrando otra vez signos de apreciación.
De hecho, un relevamiento realizado por Reporte Inmobiliario indica que, en el año, la apreciación del metro cuadrado rondará el 2,8 por ciento.
Los expertos del sector inmobiliario siempre destacaron, como una particularidad del mercado argentino, la fuerte resistencia que éste presenta a la baja de precios. Esa rigidez, de hecho, es lo que enfrió la actividad de compraventa. Vale decir: si en los momentos más críticos las cotizaciones no bajaron, la tendencia para el próximo año -en el que se anticipa un repunte de la economía- será nuevamente alcista.
Se estima que la combinación entre la suba del dólar (cercana a un 10%) y el incremento en el precio del metro cuadrado será mayor que el aumento salarial que recibirá gran parte de la sociedad, generando esto una mayor brecha a la hora de querer adquirir una unidad.
Cabe destacar que, en relación con el salario, las propiedades han incrementado su valor. Al respecto, un estudio de la UADE indica una diferencia del 44% respecto de 1997, cuando regía el “uno a uno” y este indicador comenzó a ser medido.
Conclusión, las propiedades serán caras en dólares, no solamente en términos nominales, sino también en términos relativos.
3) Suba del desempleo. Un país con precios caros y poca flexibilidad en su política cambiaria suele tener problemas de empleo.
Pasó en la Argentina de los '90, ocurre actualmente en España, atada al euro.
Y según algunos analistas, el agravamiento del desempleo verificado este año (rompiendo la tendencia descendente que se venía dando desde la crisis de 2001) puede ser una señal de que hay un atraso cambiario.
En esa línea, Espert alerta sobre “el hecho de que el Gobierno deba gastar cada vez más dinero para subsidiar salarios a un montón de empresas que, si no fuera por esa ayuda, deberían estar despidiendo gente”.
4) Tendencia a un mayor proteccionismo. En la misma línea de razonamiento que el punto anterior, un síntoma de tipo de cambio atrasado es la dificultad de la industria nacional para afrontar la competencia de productos importados, a precios imposibles de lograr en el mercado doméstico.
Este año ha sido pródigo en reclamos gremiales que, cuidándose de no mencionar la palabra “devaluación”, pidieron una mayor protección para los sectores más “sensibles”.
Las tensiones diplomáticas con Brasil fueron la expresión más evidente de hasta dónde llegó esa dificultad para competir.
“Cuando el Gobierno sale a cerrar la economía, lo que en realidad está haciendo es admitir que está con problemas en su tipo de cambio. Es una situación común a todo el Mercosur, que se siente incómodo por la forma en que se han apreciado sus monedas y ha tenido que recurrir a una forma de devaluar sin devaluar”, argumenta Espert.
5) Suba de salarios en dólares. La tendencia de los últimos años en materia salarial ha sido la de seguir a la inflación. Los principales convenios tratan de mantener el poder adquisitivo del salario guiándose no por el índice oficial, sino por lo que resulta del consenso de los economistas privados.
Prueba de ello es la evolución del índice de variación salarial que mide el propio INDEC, y que muestra incrementos del 23% en 2007, 22% en 2008 y 15% hasta octubre de 2009.
Es decir, un incremento nominal de los salarios del 72% en un período en el que la devaluación fue del 28 por ciento.
La conclusión es clara: los sueldos están más altos en dólares, aunque no en poder adquisitivo.
Según dan cuenta los analistas, en la actualidad el salario medido en dólares es comparable con el de las épocas del 1 a 1.
De todas formas, los economistas recomiendan cautela a la hora de comparar los dos períodos. Primero porque, dadas las ganancias de productividad, sería esperable un nivel salarial mayor, y segundo por la distorsión que provoca la desvalorización sufrida por el dólar en los últimos ocho años: “No es el mismo dólar el de los dos momentos. El de 2001 tenía una paridad de 90 centavos con el euro, mientras que ahora está a 1,50. Por lo tanto, cuando uno dice que ahora gana en dólares lo mismo que en 2001, en realidad está diciendo que perdió un 40%”, afirma Bulat.
6) Los argentinos siguen viajando. Es un clásico de los momentos de atraso cambiario: cuando veranear dentro del país se encarece al punto de que resulta más barato ir al exterior, es porque algún desajuste cambiario hay.
En este momento, si bien no se llegó al punto de que viajar al Caribe sea más económico que un alquiler en Mar del Plata (como sí ocurrió a finales de los 90), la brecha de precios viene disminuyendo.
Las noticias de los últimos días reflejaron con asombro cómo se agotaron las reservas para viajar a un Brasil, que resultará un 25% más caro por la apreciación del real.
Pero hay que recordar que la inflación brasileña es muy baja, por lo que el aumento no es tan grave cuando se lo compara con el costo de veranear en la costa argentina, que tendrá un aumento de alquileres de entre 15% y 20 por ciento.
Señales que contradicen la necesidad de devaluar
1) Hay superávit en la cuenta corriente. Uno de los métodos de análisis tradicionales para determinar si un país tiene un desequilibrio en su tipo de cambio es observar la cuenta corriente de la balanza de pagos, que compara los dólares que entran al país (por exportaciones e ingreso de turismo) y los que salen (por importaciones y viajes de argentinos al exterior).
Así, en los últimos años de la convertibilidad, el saldo mostró un persistente déficit, que hacía pensar en la necesidad de una fuerte corrección.
En este momento, en cambio, la previsión de los economistas, según la encuesta del Banco Central, es que este año finalice con un superávit de u$s7.912 millones y el año próximo con otro saldo positivo de u$s6.690 millones.
¿Qué significa esto? Por lo pronto, que no parece necesaria una devaluación. Pero claro, esto no necesariamente significa que el actual tipo de cambio deje a la Argentina en una situación competitiva.
2) Los servicios públicos siguen baratos. Como puede comprobar cualquier turista que este verano viaje a Brasil o Uruguay, llenar el tanque de nafta en los países vecinos puede costar el doble que en la Argentina.
Claro, según cómo se la mire, la política de subsidiar servicios públicos puede ser un síntoma de que el país es competitivo… o de todo lo contrario. Porque la necesidad de subsidiar puede ser vista justamente como un reconocimiento de que el nivel general de precios no es accesible para la población.
En todo caso, el anuncio del ministro Boudou y los recientes decretos autorizando incrementos tarifarios (en algunos casos del 20%) hacen pensar que durante 2010 el retraso relativo de los servicios públicos comenzará a cerrarse.
Como estos servicios tienen fuerte incidencia en el índice inflacionario, es de prever que su readecuación tenga además el efecto secundario de empujar al índice general de precios.
3) Los países vecinos revaluaron más que Argentina. Si bien los precios argentinos se encarecieron, lo mismo ocurrió, a veces de manera más marcada, en el resto de la región, donde los países dejaron apreciar sus monedas. De manera que no podría concluirse que hay una pérdida de competitividad contra el Mercosur o los otros vecinos.
“Hay que destacar que la apreciación real con el dólar fue compensada con una depreciación real con la moneda de Brasil. Por lo tanto, la política cambiaria no ha generado una pérdida de competitividad. Hacia fin del 2008 cuando el real sufrió una depreciación, hubo cierta presión hacia una depreciación mayor del peso argentino, pero que ya ha quedado atrás con la apreciación del real con respecto al dólar”, indica Gismondi, del estudio Ferreres.
4) El índice Big Mac. El célebre indicador inventado por la revista “The Economist” sigue siendo considerado de utilidad para detectar casos de países que estén con un problema de sobrevaluación de la moneda.
Claro que el precio contra el cual se compara a todas las Big Mac del mundo es el que se cobra en los Estados Unidos, con lo cual en este momento hay mayor probabilidad de que se vean sobrevaluaciones.
Así, por ejemplo, el índice le da a Brasil un diferencial de 13 puntos porcentuales. Para la Argentina, en cambio, con un coeficiente de -15, indica que la moneda local necesitaría no devaluarse, sino revaluarse.
De todas formas, la diferencia viene disminuyendo año a año. Hace cuatro años, por ejemplo, el país, con un nivel de -46, rankeaba entre los que tenían la moneda más depreciada.
¿Hay que devaluar o no?
Si el gobierno cambiara abruptamente su política y decidiera dejar de intervenir en el mercado de cambios, la cotización no variaría demasiado respecto de su valor actual. Al menos esa parece ser la opinión generalizada.
Esto no necesariamente está indicando que se esté en un punto de equilibrio, sino que se diluyó la incertidumbre de otros momentos más complicados en el plano político.
Espert, aunque sí percibe un retraso cambiario, no cree que el mismo tenga una gravedad tal como para que el gobierno no mantenga el control.
En el estudio Ferreres consideran, incluso, que el efecto de corto plazo sería una caída en la cotización, en la situación hipotética de una flotación pura.
“Si se tomara sólo la relación bilateral con los Estados Unidos, el dólar de equilibrio sería $ 4,30, pero si se mira el tipo de cambio multilateral, tendríamos que bajar a $ 3,60, lo cual indica que el nivel actual no está lejos del equilibrio”, señala Spotorno.
Pero una cosa es la estabilidad del dólar y otra es la competitividad. En este sentido, los pronósticos no son auspiciosos. En lo que respecta a las empresas, la expectativa es menos alentadora.
Todesca recuerda que la debilidad del dólar ayudó en parte a mitigar la pérdida de competitividad, pero que esta situación ya no se repetirá en 2010 con la misma intensidad.
Esto podrá complicar a los exportadores. “Las empresas tendrán más demanda en términos de cantidades, pero probablemente márgenes de rentabilidad más reducidos”, advierte.
"Para los empresarios, los costos ya se parecen a los de la convertibilidad”, analiza Carlos Melconian, titular de la consultora MyS.
Para el economista, el incremento de costos en dólares tendrá en los próximos meses un correlato inevitable: la muy baja tasa de inversión por parte de las empresas.
“Esto ya no es el 2004, cuando se generaba rentabilidad y se reinvertía. Hoy da muy finito. Y si a la falta de horizontes se le agrega altos costos en dólares, el escenario que viene es de surfeo”, advirtió Melconian.
Fernando Gutiérrez
© iProfesional.com
Fuente: Infobae Profesional
domingo, 20 de diciembre de 2009
Una familia tipo necesitará $8 mil para veranear diez días en la costa
Con el encarecimiento de algunas alternativas, como Brasil, las playas argentinas se asegurarían un buen nivel de reservas para esta temporada
Este año, los destinos atlánticos como Mar del Plata y Pinamar esperan recibir a los turistas que otros veranos optaron por Brasil o Uruguay ya que los costos marcan una gran diferencia.
A modo de ejemplo, este verano las comidas en el sur de Brasil trepan al doble para los argentinos, aunque los valores de alquileres en dólares son similares a los de las playas argentinas.
En tanto, en Uruguay aumentó un 10% el gasto de comidas y un 15% el hospedaje, según la Corporación Gastronómica.
De acuerdo a un relevamiento del diario porteño Clarín, una pareja con dos chicos deberá gastar unos $8.000 para veranear durante diez días en enero, con salidas y varias comidas afuera.
Por $4.000 más podrá ir a Pinamar, en cambio, si se elige Punta del Este, el gasto familiar podría arañar los 20.000 pesos.
Los cálculos incluyen el transporte en auto naftero y peajes (en el caso de Punta del Este, el buquebus Eladia Isabel hasta Colonia), alojamiento en un departamento completo de dos ambientes, bien ubicado, para cuatro personas (en el caso de Florianópolis, una casa pequeña), las cuatro comidas diarias y dos actividades de entretenimiento.
Las tarifas se calcularon en base al cambio del viernes: un dólar equivale a $3.83 argentinos, a 2.10 reales y $20.5 uruguayos.
Hace dos semanas, las comidas aumentaron un 20% en la Costa argentina. En Mar del Plata se pueden gastar unos $ 3.200 si el desayuno y la merienda es en el departamento, y se almuerza y cena en la playa, el puerto o el centro, o si se pide un delivery.
Los precios de las carpas están entre $1.500 y $2.000 en los balnearios más concurridos como La Nueva Posta. También están las actividades típicas veraniegas: $120 la hora de alquiler del cuatriciclo y $80 la cabalgata por persona.
Por su parte, entre ida y vuelta a Florianopólis en auto, con nafta súper, hay que pensar en gastar alrededor de $1.100. El valor de los peajes dependerá del camino. Si elige ir por Paso de los Libres, que es el más económico, se gastará $133.
Este año, los destinos atlánticos como Mar del Plata y Pinamar esperan recibir a los turistas que otros veranos optaron por Brasil o Uruguay ya que los costos marcan una gran diferencia.
A modo de ejemplo, este verano las comidas en el sur de Brasil trepan al doble para los argentinos, aunque los valores de alquileres en dólares son similares a los de las playas argentinas.
En tanto, en Uruguay aumentó un 10% el gasto de comidas y un 15% el hospedaje, según la Corporación Gastronómica.
De acuerdo a un relevamiento del diario porteño Clarín, una pareja con dos chicos deberá gastar unos $8.000 para veranear durante diez días en enero, con salidas y varias comidas afuera.
Por $4.000 más podrá ir a Pinamar, en cambio, si se elige Punta del Este, el gasto familiar podría arañar los 20.000 pesos.
Los cálculos incluyen el transporte en auto naftero y peajes (en el caso de Punta del Este, el buquebus Eladia Isabel hasta Colonia), alojamiento en un departamento completo de dos ambientes, bien ubicado, para cuatro personas (en el caso de Florianópolis, una casa pequeña), las cuatro comidas diarias y dos actividades de entretenimiento.
Las tarifas se calcularon en base al cambio del viernes: un dólar equivale a $3.83 argentinos, a 2.10 reales y $20.5 uruguayos.
Hace dos semanas, las comidas aumentaron un 20% en la Costa argentina. En Mar del Plata se pueden gastar unos $ 3.200 si el desayuno y la merienda es en el departamento, y se almuerza y cena en la playa, el puerto o el centro, o si se pide un delivery.
Los precios de las carpas están entre $1.500 y $2.000 en los balnearios más concurridos como La Nueva Posta. También están las actividades típicas veraniegas: $120 la hora de alquiler del cuatriciclo y $80 la cabalgata por persona.
Por su parte, entre ida y vuelta a Florianopólis en auto, con nafta súper, hay que pensar en gastar alrededor de $1.100. El valor de los peajes dependerá del camino. Si elige ir por Paso de los Libres, que es el más económico, se gastará $133.
martes, 15 de diciembre de 2009
Masivo apoyo a Dubai World
El gobierno de Abu Dhabi aceptó respaldar financieramente al holding Dubai World y destinó 10.000 millones de dólares para afrontar sus deudas, que serán utilizados en un primer momento para pagar un bono que vencía ayer.
Así lo anunció el presidente del Comité Supremo Fiscal del gobierno de Dubai, el jeque Ahmad bin Said al Maktum, en un comunicado. Un año después de que la crisis global frenara el espectacular crecimiento de Dubai, el principal brazo financiero de este emirato, el holding Dubai World, anunció que pediría una moratoria de por lo menos seis meses en el pago de 59.000 millones de dólares de su deuda.
Así lo anunció el presidente del Comité Supremo Fiscal del gobierno de Dubai, el jeque Ahmad bin Said al Maktum, en un comunicado. Un año después de que la crisis global frenara el espectacular crecimiento de Dubai, el principal brazo financiero de este emirato, el holding Dubai World, anunció que pediría una moratoria de por lo menos seis meses en el pago de 59.000 millones de dólares de su deuda.
Los mercados tomaron con optimismo el plan para garantizar el pago de la deuda
Los mercados tomaron como algo positivo la movida oficial para respaldar el pago de la deuda. Los bonos tuvieron alzas moderadas, el dólar mantuvo su quietud habitual y las acciones ganaron en sintonía con Wall Street. La estrategia K no viene a despejar un fantasma que estuviera instalado en los inversores, o sea un default inminente de la deuda. Los precios de los bonos ya descartaban ese escenario a pesar de los fuertes vencimientos del año próximo. Más bien, el plan oficial busca que las tasas de los títulos caigan unos puntos más para poder colocar deuda en 2010 a un costo “razonable”. El fondo, que se constituirá con parte de las reservas del BCRA, se transforma en una especie de collateral o “cobertura” para los bonos argentinos. “Lo hacen simplemente para bajar algo más los spreads y así estar más a tiro para emitir los u$s 3.000 millones que fueron siempre la razón para avanzar en el frente externo. Como no quieren ir al Fondo, y ven que no pueden emitir al 10% (la tasa en EE.UU. subirá algo para cuando terminen con los holdouts en marzo, y el ‘efecto oferta’ de la emisión hará que el spread de salida se eleve un poco), manotean al Central”, explicó un ex BCRA. “Creo que el efecto en los mercados, una vez que se quite la suba generalizada en activos de riesgo y el aumento estacional de la demanda por pesos, es casi nulo. Y en todo caso, será bien menor que el costo institucional de avanzar sobre la autonomía del Central”, añadió el banquero.
En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se vieron subas de hasta 4,6% como el caso del Par en pesos y de 2,73% en el cupón atado al PBI en moneda local, si bien en promedio las alzas fueron de 1,5%. El caudal de negocios, de unos $ 1.088 millones en renta fija, habla del buen momento de los títulos. En la Bolsa, el índice Merval ganó 1,78% donde se destacaron los papeles bancarios (precisamente por sus tenencias de bonos): Patagonia (+9,55%), Banco Hipotecario (+6,45%) y Galicia (+3,90%). Claro, todo esto en medio de un clima financiero global que volvió a ser positivo.
Lo cierto es que en las mesas de los bancos no había pesimismo sino todo lo contrario. Dicen que la movida es una buena noticia para los bonos, tiene poco efecto en acciones (aún les pesa ser un “mercado de frontera”) y que el tipo de cambio, a pesar del drenaje de u$s 6.500 millones, quedará en manos del Central. “Que caigan las reservas no complica al dólar. Todavía tienen un poder enorme, te matan. De hecho hoy (por ayer) seguían sobrando dólares y Redrado se llevó u$s 80 millones sobre el final de la rueda”, consignaban en una entidad líder. El dólar para fugar divisas, o sea el contado con liquidación, está en $ 3,80 (por debajo del spot) y sin sobresaltos.
El razonamiento del mercado es que el plan es positivo porque la iniciativa permitiría que muchas compañías puedan tener posibilidades de colocar deuda en el exterior a un menor costo. Si se reduce el rendimiento del soberano, las compañías pueden “pelear” unos puntos menos a la hora de salir a endeudarse. De hecho, hay varias empresas con deseos de emitir títulos en el mercado internacional que están esperando que se cierre el canje a los holdouts.
Boudou también lanzó una operación de marketing con respecto al Boden 2012, uno de los dolores de cabeza más grande para el Gobierno ya que año a año representa el mayor vencimiento de deuda. La idea es ofrecer un pago anticipado por el vencimiento del 3 de febrero, cuando se paga renta, con un descuento. Parece poco lógico que un inversor acepte el pago por adelantado cuando a la vez se crea un fondo para “garantizar” el no default. Hoy el Gobierno paga u$s 1.500 millones del cupón PBI, desembolso que se hará utilizando los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI. El Tesoro compra los dólares al Central y éste atesora el equivalente en DEG a las reservas.
En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se vieron subas de hasta 4,6% como el caso del Par en pesos y de 2,73% en el cupón atado al PBI en moneda local, si bien en promedio las alzas fueron de 1,5%. El caudal de negocios, de unos $ 1.088 millones en renta fija, habla del buen momento de los títulos. En la Bolsa, el índice Merval ganó 1,78% donde se destacaron los papeles bancarios (precisamente por sus tenencias de bonos): Patagonia (+9,55%), Banco Hipotecario (+6,45%) y Galicia (+3,90%). Claro, todo esto en medio de un clima financiero global que volvió a ser positivo.
Lo cierto es que en las mesas de los bancos no había pesimismo sino todo lo contrario. Dicen que la movida es una buena noticia para los bonos, tiene poco efecto en acciones (aún les pesa ser un “mercado de frontera”) y que el tipo de cambio, a pesar del drenaje de u$s 6.500 millones, quedará en manos del Central. “Que caigan las reservas no complica al dólar. Todavía tienen un poder enorme, te matan. De hecho hoy (por ayer) seguían sobrando dólares y Redrado se llevó u$s 80 millones sobre el final de la rueda”, consignaban en una entidad líder. El dólar para fugar divisas, o sea el contado con liquidación, está en $ 3,80 (por debajo del spot) y sin sobresaltos.
El razonamiento del mercado es que el plan es positivo porque la iniciativa permitiría que muchas compañías puedan tener posibilidades de colocar deuda en el exterior a un menor costo. Si se reduce el rendimiento del soberano, las compañías pueden “pelear” unos puntos menos a la hora de salir a endeudarse. De hecho, hay varias empresas con deseos de emitir títulos en el mercado internacional que están esperando que se cierre el canje a los holdouts.
Boudou también lanzó una operación de marketing con respecto al Boden 2012, uno de los dolores de cabeza más grande para el Gobierno ya que año a año representa el mayor vencimiento de deuda. La idea es ofrecer un pago anticipado por el vencimiento del 3 de febrero, cuando se paga renta, con un descuento. Parece poco lógico que un inversor acepte el pago por adelantado cuando a la vez se crea un fondo para “garantizar” el no default. Hoy el Gobierno paga u$s 1.500 millones del cupón PBI, desembolso que se hará utilizando los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI. El Tesoro compra los dólares al Central y éste atesora el equivalente en DEG a las reservas.
lunes, 14 de diciembre de 2009
La falta de calor frena las ventas de equipos de aire acondicionado
Las cadenas de electrodomésticos esperan con ansias que, de una vez por todas, comience el verano. Sucede que, según reza una máxima, la demanda de equipos de aire acondicionado crece cuando hace mucho calor durante tres noches seguidas, algo que aún no sucedió, al menos en Buenos Aires.
El año pasado, las casas de electrodomésticos registraron en noviembre un récord en ventas de equipos de aire acondicionado para ese mes, alentado por las altas temperaturas registradas entonces, con muchos días consecutivos con más de 30º C –y cortes de energía resultantes– e incluso el pico máximo en 53 años para noviembre, de 35,2º C y 40,1º C de sensación térmica. En ese momento, las ventas habían trepado 80% ese mes contra noviembre de 2007.
Hoy, el panorama es el opuesto: con apenas unos pocos días aislados de 30º C de máxima y con mínimas de 12º C, las ventas cayeron de 35% a 40% en noviembre con respecto a igual mes del año pasado, y una variación similar sufrieron también los ventiladores, según un sondeo de El Cronista entre empresas del sector, Frávega y Garbarino, entre ellas.
“En Buenos Aires y conurbano, la falta de calor ya es preocupante; si no llega el calor en diciembre pero sí lo hace los primeros días de enero aún la temporada no está perdida”, explicó una fuente del sector, al tiempo que destacó que, en otras zonas del país, como el “Norte, las ventas sí fueron buenas, por altas temperaturas”. En el sector descartaron que la caída se deba a las subas de las tarifas eléctricas, ya que “en los días de calor, la demanda se reactiva”, explican. Además, advierten que es ahora un buen momento para comprar equipos: “Hoy no hay demora para instalar los aires; si esperan al pico de calor, como hace la mayoría, tendrán que esperar para poder usarlos porque los técnicos no darán abasto. Lo mejor es planificar”, advirtieron.
Las cadenas continúan alentado la venta de estos productos con tarjetas de crédito de ciertos bancos, ofreciendo descuentos y cuotas sin interés. Y aunque en el sector minimizan el reajuste de precios de los equipos de aire, se registraron alzas por el mayor costo de insumos como el cobre y el acero, que cotizan en dólares, en un año en que el peso se devaluó contra el dólar, un 18% de octubre de 2008 a igual mes de este año.
Hoy, los más económicos, de menos frigorías y solo frío, parten en los $ 1.600 sin promociones, contra los $ 1.250 del año previo, mientras que los de frío calor se consiguen desde $ 1.800. En las empresas destacaron que ofrecen promociones con 20% de descuento y 20 o más cuotas sin interés, con lo cual el alza quedaría casi sin efecto.
En los últimos años, los equipos de frío/calor –que se venden todo el año– continuaron ganando ventas frente a los de frío solo, alentados por la menor brecha de precios entre uno y otros, hoy de $ 200, y captan el 40% del mercado de splits.
Por otra parte, los productos nacionales también ganaron terreno frente a los importados: hoy más del 85% de los equipos que se venden en el país, tanto de marcas propias de comercios como de primeras marcas, se fabrican en Tierra del Fuego, bajo el régimen de promoción industrial. El resto provienen de países asiáticos.
El año pasado, las casas de electrodomésticos registraron en noviembre un récord en ventas de equipos de aire acondicionado para ese mes, alentado por las altas temperaturas registradas entonces, con muchos días consecutivos con más de 30º C –y cortes de energía resultantes– e incluso el pico máximo en 53 años para noviembre, de 35,2º C y 40,1º C de sensación térmica. En ese momento, las ventas habían trepado 80% ese mes contra noviembre de 2007.
Hoy, el panorama es el opuesto: con apenas unos pocos días aislados de 30º C de máxima y con mínimas de 12º C, las ventas cayeron de 35% a 40% en noviembre con respecto a igual mes del año pasado, y una variación similar sufrieron también los ventiladores, según un sondeo de El Cronista entre empresas del sector, Frávega y Garbarino, entre ellas.
“En Buenos Aires y conurbano, la falta de calor ya es preocupante; si no llega el calor en diciembre pero sí lo hace los primeros días de enero aún la temporada no está perdida”, explicó una fuente del sector, al tiempo que destacó que, en otras zonas del país, como el “Norte, las ventas sí fueron buenas, por altas temperaturas”. En el sector descartaron que la caída se deba a las subas de las tarifas eléctricas, ya que “en los días de calor, la demanda se reactiva”, explican. Además, advierten que es ahora un buen momento para comprar equipos: “Hoy no hay demora para instalar los aires; si esperan al pico de calor, como hace la mayoría, tendrán que esperar para poder usarlos porque los técnicos no darán abasto. Lo mejor es planificar”, advirtieron.
Las cadenas continúan alentado la venta de estos productos con tarjetas de crédito de ciertos bancos, ofreciendo descuentos y cuotas sin interés. Y aunque en el sector minimizan el reajuste de precios de los equipos de aire, se registraron alzas por el mayor costo de insumos como el cobre y el acero, que cotizan en dólares, en un año en que el peso se devaluó contra el dólar, un 18% de octubre de 2008 a igual mes de este año.
Hoy, los más económicos, de menos frigorías y solo frío, parten en los $ 1.600 sin promociones, contra los $ 1.250 del año previo, mientras que los de frío calor se consiguen desde $ 1.800. En las empresas destacaron que ofrecen promociones con 20% de descuento y 20 o más cuotas sin interés, con lo cual el alza quedaría casi sin efecto.
En los últimos años, los equipos de frío/calor –que se venden todo el año– continuaron ganando ventas frente a los de frío solo, alentados por la menor brecha de precios entre uno y otros, hoy de $ 200, y captan el 40% del mercado de splits.
Por otra parte, los productos nacionales también ganaron terreno frente a los importados: hoy más del 85% de los equipos que se venden en el país, tanto de marcas propias de comercios como de primeras marcas, se fabrican en Tierra del Fuego, bajo el régimen de promoción industrial. El resto provienen de países asiáticos.
miércoles, 9 de diciembre de 2009
Debilidad en las ventas globales de McDonald’s
McDonald’s, la mayor cadena de comida rápida del mundo, informó ayer la cifra de ventas mensuales en todo el mundo más débil desde diciembre de 2008, mientras las ventas comparables en sus locales de Estados Unidos cayeron por segundo mes consecutivo.
Las ventas globales de la compañía en restaurantes que están abiertos desde hace por lo menos 13 meses crecieron sólo 0,7%. En EE.UU. las ventas declinaron 0,6%, tras una caída de 0,1% en septiembre. En cambio, en Europa la facturación aumentó 2,5% y la fortaleza en el Reino Unido y Francia compensó la debilidad en Alemania.
McDonald’s dijo que sus resultados en EE.UU. reflejan “la economía aletargada, pero se mantienen entre los mejores de la industria”. En ese país, las ofertas de comida de bajo costo del gigante de la fast food, ejemplificada por su Dollar Menu, han superado de manera consistente el desempeño de gran parte de la competencia desde principios del bajón económico global.
La firma también buscó fortalecer las ventas y el movimiento de clientes con el lanzamiento de sus cafés especiales McCafe, una estrategia que apunta a incrementar la venta de desayunos en sus locales estadounidenses. Pero la tendencia al crecimiento en las ventas se revirtió en septiembre, aparentemente por el aumento en los niveles de desempleo.
!Es tu dinero!
El diario británico Daily Mail publicó tiempo atrás un artículo donde narra el violento secuestro que sufrió James Amburn, un asesor financiero de 56 años radicado en Espira, Alemania. Hasta aquí, un hecho delictivo más. Sin embargo, la noticia rápidamente trascendió las invisibles fronteras de la pequeña ciudad. Sólo hizo falta que se desvelara la trama: sus captores habían sido Roland y Willy, dos inversionistas mayores de 60 que eran clientes de Amburn y habían perdido con él todos sus ahorros.
La descripción de lo sucedido a continuación merece guión y actores: el asesor fue introducido en el baúl de un auto y llevado hasta la casa de Roland en Bavaria, a unos 500 kilómetros del lugar del secuestro.
Allí se sumaron a la banda dos clientes también sexagenarios enceguecidos por la ira: los médicos retirados Gerhard e Iris. Entre los cuatro, ataron a Amburn a una silla y lo interrogaron por sus inversiones. Todo se había perdido en una pésima jugada por el sector inmobiliario de Florida, en Miami, previo al estallido de la crisis de las hipotecas subprime. La respuesta no trajo calma: el asesor fue encadenado, salvajemente golpeado y quemado con cigarrillos.
Desesperado por salvar su vida, Amburn ofreció vender los bienes que poseía en Suiza. Envió un fax para realizar la operación y en él coló un pedido de auxilio que ninguno de sus secuestradores supo detectar.
Al día siguiente, la policía llegó al lugar y pudo rescatarlo maltrecho pero vivo. Los quebrados inversionistas, ahora detenidos, enfrentan cargos por hasta 15 años de prisión.
Aunque extremo, el hecho habla de una conducta típica de los inversionistas: culpar a los asesores financieros cuando se pierde dinero. Habla también de cómo la gente elige la comodidad de delegar en terceros casi desconocidos el destino de sus ahorros, una conducta a las claras irresponsable.
Al analizar el término “responsabilidad”, podemos ver que está formado por la unión de “respuesta” y “habilidad”. Refiere a la capacidad de responder con eficacia o con habilidad, con la habilidad de saber hacer algo.
Por consiguiente, la pregunta principal que se plantea aquí es: ¿estamos respondiendo con compromiso y habilidad al desafío de invertir eficientemente nuestros ahorros, de forma tal que nos permitan alcanzar la independencia económica y un retiro temprano?
Superada la enésima crisis financiera y su burbuja previa, la experiencia indica que seguirán existiendo asesores que hagan perder dinero a sus clientes. Secuestrarlos no parece la solución.
Leer el libro “¡Es tu dinero!, Finanzas Personales sin Asesores”, recientemente publicado por la Editorial Granica (http://www.granicaeditor.com/item.asp?isbn=978-950-641-565-5) y escrito por el Director Académico de Inversor Global, Nicolás Litvinoff , en cambio, puede empezar a serlo.
La descripción de lo sucedido a continuación merece guión y actores: el asesor fue introducido en el baúl de un auto y llevado hasta la casa de Roland en Bavaria, a unos 500 kilómetros del lugar del secuestro.
Allí se sumaron a la banda dos clientes también sexagenarios enceguecidos por la ira: los médicos retirados Gerhard e Iris. Entre los cuatro, ataron a Amburn a una silla y lo interrogaron por sus inversiones. Todo se había perdido en una pésima jugada por el sector inmobiliario de Florida, en Miami, previo al estallido de la crisis de las hipotecas subprime. La respuesta no trajo calma: el asesor fue encadenado, salvajemente golpeado y quemado con cigarrillos.
Desesperado por salvar su vida, Amburn ofreció vender los bienes que poseía en Suiza. Envió un fax para realizar la operación y en él coló un pedido de auxilio que ninguno de sus secuestradores supo detectar.
Al día siguiente, la policía llegó al lugar y pudo rescatarlo maltrecho pero vivo. Los quebrados inversionistas, ahora detenidos, enfrentan cargos por hasta 15 años de prisión.
Aunque extremo, el hecho habla de una conducta típica de los inversionistas: culpar a los asesores financieros cuando se pierde dinero. Habla también de cómo la gente elige la comodidad de delegar en terceros casi desconocidos el destino de sus ahorros, una conducta a las claras irresponsable.
Al analizar el término “responsabilidad”, podemos ver que está formado por la unión de “respuesta” y “habilidad”. Refiere a la capacidad de responder con eficacia o con habilidad, con la habilidad de saber hacer algo.
Por consiguiente, la pregunta principal que se plantea aquí es: ¿estamos respondiendo con compromiso y habilidad al desafío de invertir eficientemente nuestros ahorros, de forma tal que nos permitan alcanzar la independencia económica y un retiro temprano?
Superada la enésima crisis financiera y su burbuja previa, la experiencia indica que seguirán existiendo asesores que hagan perder dinero a sus clientes. Secuestrarlos no parece la solución.
Leer el libro “¡Es tu dinero!, Finanzas Personales sin Asesores”, recientemente publicado por la Editorial Granica (http://www.granicaeditor.com/item.asp?isbn=978-950-641-565-5) y escrito por el Director Académico de Inversor Global, Nicolás Litvinoff , en cambio, puede empezar a serlo.
martes, 8 de diciembre de 2009
Para ganar en la base de la pirámide
Uno de los preceptos del marketing está en jaque: posicionar una marca en el segmento ABC1 no siempre es un buen negocio. Cada vez son más las empresas conscientes de que, así como el conurbano bonaerense juega un papel clave a la hora de defi nir el resultado de las elecciones nacionales, en materia económica, los barrios más populares del Gran Buenos Aires también son decisivos a la hora de determinar la suerte de una marca o de un producto.
Sobre esta premisa, se desarrolla la investigación realizada por el periodista Alfredo Sainz en su libro Negocios exitosos argentinos, que acaba de editar Planeta. El autor, especializado en temas de economía y negocios, explora allí diez iniciativas empresariales que, tras la crisis de 2001, lograron instalarse en las preferencias del público de menor poder adquisitivo y alcanzaron, así, facturaciones millonarias. Coto, Helados Pirulo, Marolio, La Salada, FIE Gran Poder, Calipso y Dr. Ahorro son algunos de los casos más resonantes.
Todas estas historias confi rman que la conquista de los hogares de menores recursos conocidos en la jerga marketinera como la base de la pirámide requiere abandonar prejuicios y preconceptos.
Sainz advierte que una de las ideas equivocadas más difundidas en el universo empresarial es que los productos y servicios a los que acceden los pobres dejan márgenes de ganancia tan estrechos que desalientan la llegada de nuevos competidores. Sin embargo, la mayoría de las familias de bajos recursos, tanto en Bombay o Soweto como en González Catán o Aldo Bonzi, terminan pagando, por lo que compran, mucho más que un hogar de clase media. En defi nitiva, y más allá de la injusticia social que representa este fenómeno, la disparidad entre los gastos de una familia pobre del segundo cordón del conurbano bonaerense y un hogar de clase media del barrio porteño de Palermo demuestra que es posible reducir en forma drástica los precios de los productos y servicios a los que accede la base de la pirámide, sin renunciar a la rentabilidad. "Un trabajador que vive en la localidad de Rafael Castillo, en el partido de La Matanza, y debe llegar todos los días hasta la estación de Liniers para tomar el tren paga, por el recorrido en colectivo de siete kilómetros, $ 2,20, exactamente el doble de lo que cuesta el viaje en subte para recorrer los 11 kilómetros que separan la estación Congreso de Tucumán, en Belgrano, del microcentro porteño", señala Sainz.
Creatividad en juego
El libro destaca que los supermercadistas asiáticos estuvieron entre los primeros en detectar las oportunidades que se abrían a partir de esta situación. Sin haber nacido en el país y con un manejo bastante limitado del idioma, los comerciantes chinos supieron adaptarse a las necesidades de sus potenciales consumidores y hoy son la alternativa de compra más buscada por millones de consumidores del Gran Buenos Aires, aun en los barrios más carenciados. "En todas las villas siempre hubo pequeños comercios que mataban con los precios a los vecinos, aprovechándose de que no tenían competencia. Por eso, la instalación de un autoservicio chino, lejos de generar resistencias, es muy bien recibida por la gente, porque les baja el costo de vida", explican comerciantes asiáticos entrevistados por Sainz.
El autor también subraya que, en contra de lo que suele creerse, apuntar a este segmento del mercado, exige un alto grado de innovación y creatividad. "Para lanzar un producto no trabajamos con un equipo de investigación ni invertimos en testeos. Hablamos con los proveedores, los comerciantes y los vendedores acerca de lo que está pasando en el mercado, para ver cuáles son las necesidades de nuestros clientes. Yo soy el departamento de marketing de la compañía, y la clave del éxito de nuestras marcas es estar en la calle, recorriendo los negocios y visitando a los mayoristas, porque con nuestro presupuesto no nos podemos dar el lujo de lanzar un producto que junte polvo en los depósitos", explica Daniel G ó m e z , a l frente de la división comercial de Algodonera Aconcagua.
Esta pequeña empresa fabrica artículos de tocador que, a través de las marcas Calipso y Plisse, compite con gigantes del tamaño de Unilever, Kimberly Clark o Johnson & Johnson.
Vida propia
El libro de Sainz revela hasta qué punto las localidades más pobres del Conurbano cuentan con circuitos comerciales propios, que incluyen desde pequeños almacenes y kioscos hasta prestamistas y locales de servicios, como remiserías o locutorios. Un ejemplo llamativo son las inmobiliarias que ofrecen terrenos y casas precarias en venta o alquiler, en asentamientos como la Villa 31 de Retiro.
Esta capacidad para adaptarse a entornos inhóspitos es una de las claves del éxito de Helados Pirulo, la heladería más grande del Conurbano que, casi sin pisar la capital federal y trabajando con un sistema muy laxo de franquicias y un marketing agresivo, captó a millones de consumidores bonaerenses. "Somos sinónimo de helado barato y nos va bien en los lugares a los que pertenecemos, como Alejandro Korn, Rafael Castillo o Guernica. Son localidadades donde difícilmente sobreviviría otra cadena grande. Cuando intentamos apartarnos de lo que sabemos hacer, que es trabajar con la gente más humilde, nos fue mal. Desde el nombre, Pirulo está pensado como un producto popular", explica Carlos Flores, fundador de la cadena que está presente sólo con un par de locales en el mercado porteño (en los barrios de la Boca y Versalles).
La elección de una ubicación acertada también explica el éxito de otra iniciativa analizada en el libro: la del grupo fi nanciero boliviano FIE Gran Poder, especializado en proveer financiamiento a pequeños emprendedores. Cuando llegó al país, a fi nes de 2001, en la empresa tenían claro que debían instalarse cerca de una estación de tren importante. Después de evaluar diferentes alternativas, optaron por Liniers, en lugar de apuntar a propuestas que parecían más obvias, como Constitución o Retiro. La razón era muy simple. Liniers tiene menos tránsito de pasajeros, pero es la terminal más utilizada por los inmigrantes bolivianos que están radicados principalmente en el oeste del Gran Buenos Aires y se convirtieron en los primeros clientes, en el país, de FIE Gran Poder.
Sobre esta premisa, se desarrolla la investigación realizada por el periodista Alfredo Sainz en su libro Negocios exitosos argentinos, que acaba de editar Planeta. El autor, especializado en temas de economía y negocios, explora allí diez iniciativas empresariales que, tras la crisis de 2001, lograron instalarse en las preferencias del público de menor poder adquisitivo y alcanzaron, así, facturaciones millonarias. Coto, Helados Pirulo, Marolio, La Salada, FIE Gran Poder, Calipso y Dr. Ahorro son algunos de los casos más resonantes.
Todas estas historias confi rman que la conquista de los hogares de menores recursos conocidos en la jerga marketinera como la base de la pirámide requiere abandonar prejuicios y preconceptos.
Sainz advierte que una de las ideas equivocadas más difundidas en el universo empresarial es que los productos y servicios a los que acceden los pobres dejan márgenes de ganancia tan estrechos que desalientan la llegada de nuevos competidores. Sin embargo, la mayoría de las familias de bajos recursos, tanto en Bombay o Soweto como en González Catán o Aldo Bonzi, terminan pagando, por lo que compran, mucho más que un hogar de clase media. En defi nitiva, y más allá de la injusticia social que representa este fenómeno, la disparidad entre los gastos de una familia pobre del segundo cordón del conurbano bonaerense y un hogar de clase media del barrio porteño de Palermo demuestra que es posible reducir en forma drástica los precios de los productos y servicios a los que accede la base de la pirámide, sin renunciar a la rentabilidad. "Un trabajador que vive en la localidad de Rafael Castillo, en el partido de La Matanza, y debe llegar todos los días hasta la estación de Liniers para tomar el tren paga, por el recorrido en colectivo de siete kilómetros, $ 2,20, exactamente el doble de lo que cuesta el viaje en subte para recorrer los 11 kilómetros que separan la estación Congreso de Tucumán, en Belgrano, del microcentro porteño", señala Sainz.
Creatividad en juego
El libro destaca que los supermercadistas asiáticos estuvieron entre los primeros en detectar las oportunidades que se abrían a partir de esta situación. Sin haber nacido en el país y con un manejo bastante limitado del idioma, los comerciantes chinos supieron adaptarse a las necesidades de sus potenciales consumidores y hoy son la alternativa de compra más buscada por millones de consumidores del Gran Buenos Aires, aun en los barrios más carenciados. "En todas las villas siempre hubo pequeños comercios que mataban con los precios a los vecinos, aprovechándose de que no tenían competencia. Por eso, la instalación de un autoservicio chino, lejos de generar resistencias, es muy bien recibida por la gente, porque les baja el costo de vida", explican comerciantes asiáticos entrevistados por Sainz.
El autor también subraya que, en contra de lo que suele creerse, apuntar a este segmento del mercado, exige un alto grado de innovación y creatividad. "Para lanzar un producto no trabajamos con un equipo de investigación ni invertimos en testeos. Hablamos con los proveedores, los comerciantes y los vendedores acerca de lo que está pasando en el mercado, para ver cuáles son las necesidades de nuestros clientes. Yo soy el departamento de marketing de la compañía, y la clave del éxito de nuestras marcas es estar en la calle, recorriendo los negocios y visitando a los mayoristas, porque con nuestro presupuesto no nos podemos dar el lujo de lanzar un producto que junte polvo en los depósitos", explica Daniel G ó m e z , a l frente de la división comercial de Algodonera Aconcagua.
Esta pequeña empresa fabrica artículos de tocador que, a través de las marcas Calipso y Plisse, compite con gigantes del tamaño de Unilever, Kimberly Clark o Johnson & Johnson.
Vida propia
El libro de Sainz revela hasta qué punto las localidades más pobres del Conurbano cuentan con circuitos comerciales propios, que incluyen desde pequeños almacenes y kioscos hasta prestamistas y locales de servicios, como remiserías o locutorios. Un ejemplo llamativo son las inmobiliarias que ofrecen terrenos y casas precarias en venta o alquiler, en asentamientos como la Villa 31 de Retiro.
Esta capacidad para adaptarse a entornos inhóspitos es una de las claves del éxito de Helados Pirulo, la heladería más grande del Conurbano que, casi sin pisar la capital federal y trabajando con un sistema muy laxo de franquicias y un marketing agresivo, captó a millones de consumidores bonaerenses. "Somos sinónimo de helado barato y nos va bien en los lugares a los que pertenecemos, como Alejandro Korn, Rafael Castillo o Guernica. Son localidadades donde difícilmente sobreviviría otra cadena grande. Cuando intentamos apartarnos de lo que sabemos hacer, que es trabajar con la gente más humilde, nos fue mal. Desde el nombre, Pirulo está pensado como un producto popular", explica Carlos Flores, fundador de la cadena que está presente sólo con un par de locales en el mercado porteño (en los barrios de la Boca y Versalles).
La elección de una ubicación acertada también explica el éxito de otra iniciativa analizada en el libro: la del grupo fi nanciero boliviano FIE Gran Poder, especializado en proveer financiamiento a pequeños emprendedores. Cuando llegó al país, a fi nes de 2001, en la empresa tenían claro que debían instalarse cerca de una estación de tren importante. Después de evaluar diferentes alternativas, optaron por Liniers, en lugar de apuntar a propuestas que parecían más obvias, como Constitución o Retiro. La razón era muy simple. Liniers tiene menos tránsito de pasajeros, pero es la terminal más utilizada por los inmigrantes bolivianos que están radicados principalmente en el oeste del Gran Buenos Aires y se convirtieron en los primeros clientes, en el país, de FIE Gran Poder.
Wall Street le echó el ojo al catálogo de Michael Jackson (con los derechos de Los Beatles)
Es sabido que llegar antes que los demás puede ser crucial. Y en Wall Street, aún cabizbajos como están en estos tiempos, saben oler negocios a la distancia.
Compañías como Colony Capital, Kohlberg Kravis Koberts o Plainfield Asset Management son algunas de las que hasta el momento, según el diario, se han interesado por el 50% que Jackson tenía en Sony/ATV, una “joint venture” que posee, entre otros, buena parte del catálogo de los Beatles.
Se trata del bien más preciado del “rey del pop” y, como aseguró recientemente el abogado del fallecido artista, Brian Oxman, de “uno de los catálogos más valiosos de la industria del entretenimiento, si no el más valioso”, ya que su precio podría rondar, según el diario neoyorquino, los u$s 500 millones.
Jackson, adquirió en 1985 la mayor parte de los derechos de las canciones de los Beatles y, diez años después, fundó Sony/ATV junto a Sony para gestionar ese catálogo.
En los últimos años, Sony/ATV ha comprado los derechos de miles de canciones de artistas tan conocidos como Bob Dylan, Beck o Joni Mitchell, algo que ha aumentado su valor y que, tras el fallecimiento del cantante, ha empujado a Wall Street a ver la posesión de Jackson como una buena inversión a corto y largo plazo.
John Branca, uno de los albaceas del testamento del artista, negó al Times que la parte que poseía Jackson en Sony/ATV esté en venta, algo que, según el rotativo, no ha impedido que algunos financieros se hayan acercado ya a la familia del cantante para tratar la posible multimillonaria compra.
Colony Capital, copropietaria ya del rancho de Neverland, mostró su interés abiertamente a los Jackson, algo que han imitado los directivos de Plainfield, empresa que prestó dinero a Mijac, la compañía que gestiona las propias creaciones musicales del cantante ganador de 13 Grammys.
Además, según asegura ese diario, algunas compañías financieras también han propuesto una unión con Sony para comprar la porción del catálogo que pertenecía a Jackson, quien, antes de morir, contaba con unas deudas que se situaban entre los u$s 400 y los u$s 500 millones, según el rotativo.
Jackson había utilizado su parte de Sony/ATV para respaldar un préstamo para mantener su nivel de vida, que, según el rotativo, figuraría como garantía de una deuda de u$s 300 millones con la entidad bancaria Barclays.
El New York Times también asegura que la familia está dividida en relación a la posible venta, ya que algunos están a favor de llevarla a cabo, mientras que otros quieren unirse para arrebatar a Sony la participación que esa compañía posee en el catálogo.
Compañías como Colony Capital, Kohlberg Kravis Koberts o Plainfield Asset Management son algunas de las que hasta el momento, según el diario, se han interesado por el 50% que Jackson tenía en Sony/ATV, una “joint venture” que posee, entre otros, buena parte del catálogo de los Beatles.
Se trata del bien más preciado del “rey del pop” y, como aseguró recientemente el abogado del fallecido artista, Brian Oxman, de “uno de los catálogos más valiosos de la industria del entretenimiento, si no el más valioso”, ya que su precio podría rondar, según el diario neoyorquino, los u$s 500 millones.
Jackson, adquirió en 1985 la mayor parte de los derechos de las canciones de los Beatles y, diez años después, fundó Sony/ATV junto a Sony para gestionar ese catálogo.
En los últimos años, Sony/ATV ha comprado los derechos de miles de canciones de artistas tan conocidos como Bob Dylan, Beck o Joni Mitchell, algo que ha aumentado su valor y que, tras el fallecimiento del cantante, ha empujado a Wall Street a ver la posesión de Jackson como una buena inversión a corto y largo plazo.
John Branca, uno de los albaceas del testamento del artista, negó al Times que la parte que poseía Jackson en Sony/ATV esté en venta, algo que, según el rotativo, no ha impedido que algunos financieros se hayan acercado ya a la familia del cantante para tratar la posible multimillonaria compra.
Colony Capital, copropietaria ya del rancho de Neverland, mostró su interés abiertamente a los Jackson, algo que han imitado los directivos de Plainfield, empresa que prestó dinero a Mijac, la compañía que gestiona las propias creaciones musicales del cantante ganador de 13 Grammys.
Además, según asegura ese diario, algunas compañías financieras también han propuesto una unión con Sony para comprar la porción del catálogo que pertenecía a Jackson, quien, antes de morir, contaba con unas deudas que se situaban entre los u$s 400 y los u$s 500 millones, según el rotativo.
Jackson había utilizado su parte de Sony/ATV para respaldar un préstamo para mantener su nivel de vida, que, según el rotativo, figuraría como garantía de una deuda de u$s 300 millones con la entidad bancaria Barclays.
El New York Times también asegura que la familia está dividida en relación a la posible venta, ya que algunos están a favor de llevarla a cabo, mientras que otros quieren unirse para arrebatar a Sony la participación que esa compañía posee en el catálogo.
miércoles, 11 de noviembre de 2009
Reflexion
No nos olvidemos de Enron:
Aprender de las lecciones del pasado es vital para un inversor seriamente comprometido con el destino de sus ahorros.
Analizar que fue lo que pasó con uno de los defaults más importantes de la historia puede ser útil para evadir nuevos descalabros en el futuro inmediato.
Aprender de las lecciones del pasado es vital para un inversor seriamente comprometido con el destino de sus ahorros.
Analizar que fue lo que pasó con uno de los defaults más importantes de la historia puede ser útil para evadir nuevos descalabros en el futuro inmediato.
sábado, 31 de octubre de 2009
Invertir como un profesional
El negocio inmobiliario tiene un enorme atractivo para todos los inversores. Su característica más importante, de ser una inversión tangible atrae a un gran número de inversores de todo el mundo. El sentirse que uno está invirtiendo su dinero en algo que no puede desaparecer, tiene un imán increíble sobre todos los inversores. Pero,
¿Cómo comenzar a invertir en inversiones inmobiliarias sin un capital importante?
1 – Defina cual va a ser el negocio: El mercado inmobiliario presenta muchas alternativas de inversión. Se puede invertir en terrenos para luego construir, se pude comprar un departamento para alquilar, se puede comprar un departamento en el pozo o se puede entrar en el negocio de la construcción.
Todos esos negocios tienen la particularidad que requieren un capital mínimo inicial alto. Pero hay un negocio, dentro de todas las alternativas del real estate, que permite invertir poco dinero y hacer un buen negocio. La clave para entrar a este negocio es acceder al apalancamiento, esto es, invertir con deuda, comprar una propiedad sin poner todo el capital inicial.
Por lo tanto, lo primero que tenemos que definir es el negocio. En este ejemplo, voy a suponer que el negocio es comprar propiedades por debajo de su precio de mercado para luego revender al precio de mercado. Un negocio bien simple y rápido.
2 – Armar la estrategia y los números del negocio: Una vez que decidí que la compra venta de propiedades ya construidas va a ser el negocio tengo que planear la estrategia. Lo primero que tengo que hacer es tirar los números preliminares.
Si logro juntar U$ 20.0000 para invertir, solo o entre un grupo de inversores, puedo pensar en comprar propiedades de U$ 100.000 de valor final. Si suponemos que puedo comprar por un precio de U$ 80.000, es decir, un 20% por debajo del valor de mercado, voy a tener que conseguir un crédito por U$ 60.000, es decir, invierto U$ 20.000 de mi bolsillo y tomo crédito por U$ 60.0000 de tal manera de comprar a U$ 80.000 una propiedad que vale U$ 100.000. El negocio va a ser comprar esa propiedad a precio mayorista, arreglarla y luego venderla a precio de mercado. Si suponemos que gasto U$ 10.000 en gastos de compra venta y de arreglos, voy a ganar U$ 10.000 por operación. Un 50% de retorno sobre el capital inicial, nada mal. Si lo logro hacer 5 operaciones de esas en un año, voy a ganar U$ 50.000 en ese año, solo invirtiendo U$ 20.0000.
3 – Conseguir las oportunidades: Una de las claves de este modelo de negocio es conseguir oportunidades de compra a precios bajos. Lo fundamental para lograr esto es acceder a dueños con urgencia para vender, es decir, o que tengan deudas y que no puedan mantener la propiedad o que por una determinada razón quieran dejar la propiedad. El tema está en como acceder a estas personas. El diario puede ser un buen canal para analizar bien los avisos y tratar de conseguir pistas de dueños apurados. La propia red de contactos nuestra también puede ser un buen indicio. Y por supuesto, los sitios de compra venta de dueños, también son un buen canal para acceder a ofertas. Finalmente, visitar inmobiliarias de la zona y avisar que se está en búsqueda de oportunidades también puede ser un método efectivo aunque un poco más caro, ya que el agente inmobiliario cobra su comisión.
4 – Conseguir el apalancamiento: En países como el nuestro, esto puede ser uno de los grandes desafíos. Lo concreto es que el canal bancario habría que descartarlo. Es muy difícil que un banco sea lo suficientemente ágil para lo que requiere este negocio. Por ello, lo que tenemos que buscar es prestamistas privados.
Aparecen numerosos avisos de persona que buscan para invertir en hipotecas. Otro canal muy recomendado es el de los escribanos que tienen muchos contactos con inversores potenciales en hipotecas. Y finalmente, como siempre tratar de mover nuestra propia red de contactos y amigos para tratar de buscar gente conocida que le pueda interesar el negocio.
5 – Arreglarla y venderla: Si llegamos a esta parte del negocio, lo que queda es mucho más fácil. Lo primero es tratar de arreglar la propiedad para tratar de incrementar o defender su valor mucho más. Pintar la propiedad, arreglar pisos o techos, baños o cocina puede tener un efecto muy poderoso sobre el valor final de la propiedad. Rodearse de buenos profesionales es la clave para esta parte del negocio. Y el paso final de la venta de la propiedad es clave para recuperar el efectivo y poner la rueda en funcionamiento nuevamente. Prescindir de las inmobiliarias, puede ser una buena idea si quiero ahorrarme los porcentajes de las comisiones inmobiliarias. Pero por supuesto, va a requerir mayor trabajo y tiempo de parte del inversor.
Conclusión, ser un inversor inmobiliario con poco dinero es posible. Nadie dice que sea una tarea fácil, pero teniendo el plan claro, el camino puede ser mucho más fácil.
¿Cómo comenzar a invertir en inversiones inmobiliarias sin un capital importante?
1 – Defina cual va a ser el negocio: El mercado inmobiliario presenta muchas alternativas de inversión. Se puede invertir en terrenos para luego construir, se pude comprar un departamento para alquilar, se puede comprar un departamento en el pozo o se puede entrar en el negocio de la construcción.
Todos esos negocios tienen la particularidad que requieren un capital mínimo inicial alto. Pero hay un negocio, dentro de todas las alternativas del real estate, que permite invertir poco dinero y hacer un buen negocio. La clave para entrar a este negocio es acceder al apalancamiento, esto es, invertir con deuda, comprar una propiedad sin poner todo el capital inicial.
Por lo tanto, lo primero que tenemos que definir es el negocio. En este ejemplo, voy a suponer que el negocio es comprar propiedades por debajo de su precio de mercado para luego revender al precio de mercado. Un negocio bien simple y rápido.
2 – Armar la estrategia y los números del negocio: Una vez que decidí que la compra venta de propiedades ya construidas va a ser el negocio tengo que planear la estrategia. Lo primero que tengo que hacer es tirar los números preliminares.
Si logro juntar U$ 20.0000 para invertir, solo o entre un grupo de inversores, puedo pensar en comprar propiedades de U$ 100.000 de valor final. Si suponemos que puedo comprar por un precio de U$ 80.000, es decir, un 20% por debajo del valor de mercado, voy a tener que conseguir un crédito por U$ 60.000, es decir, invierto U$ 20.000 de mi bolsillo y tomo crédito por U$ 60.0000 de tal manera de comprar a U$ 80.000 una propiedad que vale U$ 100.000. El negocio va a ser comprar esa propiedad a precio mayorista, arreglarla y luego venderla a precio de mercado. Si suponemos que gasto U$ 10.000 en gastos de compra venta y de arreglos, voy a ganar U$ 10.000 por operación. Un 50% de retorno sobre el capital inicial, nada mal. Si lo logro hacer 5 operaciones de esas en un año, voy a ganar U$ 50.000 en ese año, solo invirtiendo U$ 20.0000.
3 – Conseguir las oportunidades: Una de las claves de este modelo de negocio es conseguir oportunidades de compra a precios bajos. Lo fundamental para lograr esto es acceder a dueños con urgencia para vender, es decir, o que tengan deudas y que no puedan mantener la propiedad o que por una determinada razón quieran dejar la propiedad. El tema está en como acceder a estas personas. El diario puede ser un buen canal para analizar bien los avisos y tratar de conseguir pistas de dueños apurados. La propia red de contactos nuestra también puede ser un buen indicio. Y por supuesto, los sitios de compra venta de dueños, también son un buen canal para acceder a ofertas. Finalmente, visitar inmobiliarias de la zona y avisar que se está en búsqueda de oportunidades también puede ser un método efectivo aunque un poco más caro, ya que el agente inmobiliario cobra su comisión.
4 – Conseguir el apalancamiento: En países como el nuestro, esto puede ser uno de los grandes desafíos. Lo concreto es que el canal bancario habría que descartarlo. Es muy difícil que un banco sea lo suficientemente ágil para lo que requiere este negocio. Por ello, lo que tenemos que buscar es prestamistas privados.
Aparecen numerosos avisos de persona que buscan para invertir en hipotecas. Otro canal muy recomendado es el de los escribanos que tienen muchos contactos con inversores potenciales en hipotecas. Y finalmente, como siempre tratar de mover nuestra propia red de contactos y amigos para tratar de buscar gente conocida que le pueda interesar el negocio.
5 – Arreglarla y venderla: Si llegamos a esta parte del negocio, lo que queda es mucho más fácil. Lo primero es tratar de arreglar la propiedad para tratar de incrementar o defender su valor mucho más. Pintar la propiedad, arreglar pisos o techos, baños o cocina puede tener un efecto muy poderoso sobre el valor final de la propiedad. Rodearse de buenos profesionales es la clave para esta parte del negocio. Y el paso final de la venta de la propiedad es clave para recuperar el efectivo y poner la rueda en funcionamiento nuevamente. Prescindir de las inmobiliarias, puede ser una buena idea si quiero ahorrarme los porcentajes de las comisiones inmobiliarias. Pero por supuesto, va a requerir mayor trabajo y tiempo de parte del inversor.
Conclusión, ser un inversor inmobiliario con poco dinero es posible. Nadie dice que sea una tarea fácil, pero teniendo el plan claro, el camino puede ser mucho más fácil.
Acuerdo entre Argentina y Chile
Los acuerdos sellados en Chile entre la jefe de Estado nacional y su par trasandina tendrán una financiación de unos 4.300 millones de dólares y los dos pasos internacionales abarcarán una frontera de 5 mil kilómetros, la segunda más extensa del mundo.
Los emprendimientos mutuos entre ambos países permitirán construir dos túneles internacionales, uno en Mendoza, por donde pasará el Tren de Baja Altura Ferrocarril Trasandino, y otro en San Juan, que permitirá el acceso del Trasandino Central.
Las obras, que quedarían finalizadas en 8 ó 10 años, estimarían una inversión de 3.500 millones de dólares para el Trasandino Central, mientras que el restante tendría un costo de 850 millones.
Cristina Kirchner arribó a las 23:20 del viernes al Aeroparque Metropolitano Jorge Newbery, tras haber realizado una visita de Estado a Chile, donde se reunió con Bachelet y firmó una serie de importantes acuerdos.
La mandataria llegó en el avión presidencial Tango 01, acompañada del canciller Jorge Taiana, los ministros de Trabajo Carlos Tomada, y de Seguridad y Justicia, Julio Alak, de los gobernadores de San Juan, José Luis Gioja, de Mendoza, Celso Jaque, y de Neuquén, Jorge Sapag, además de legisladores nacionales.
Las presidentes de la Argentina y Chile firmaron en el municipio trasandino de Maipú un "inédito" acuerdo de integración y complementación para fortalecer la relación bilateral, a 30 años del conflicto por el Canal del Beagle.
En esa histórica localidad chilena, Cristina Kirchner y Bachelet rememoraron simbólicamente el abrazo de los libertadores José de San Martín y Bernardo de OïHiggins en la batalla de 1818, en la que triunfaron sobre las tropas realistas.
El tratado en cuestión profundiza las relaciones bilaterales en materia migratoria, fronteriza y de conectividad y que debería conducir hacia la libre circulación de ciudadanos.
Los emprendimientos mutuos entre ambos países permitirán construir dos túneles internacionales, uno en Mendoza, por donde pasará el Tren de Baja Altura Ferrocarril Trasandino, y otro en San Juan, que permitirá el acceso del Trasandino Central.
Las obras, que quedarían finalizadas en 8 ó 10 años, estimarían una inversión de 3.500 millones de dólares para el Trasandino Central, mientras que el restante tendría un costo de 850 millones.
Cristina Kirchner arribó a las 23:20 del viernes al Aeroparque Metropolitano Jorge Newbery, tras haber realizado una visita de Estado a Chile, donde se reunió con Bachelet y firmó una serie de importantes acuerdos.
La mandataria llegó en el avión presidencial Tango 01, acompañada del canciller Jorge Taiana, los ministros de Trabajo Carlos Tomada, y de Seguridad y Justicia, Julio Alak, de los gobernadores de San Juan, José Luis Gioja, de Mendoza, Celso Jaque, y de Neuquén, Jorge Sapag, además de legisladores nacionales.
Las presidentes de la Argentina y Chile firmaron en el municipio trasandino de Maipú un "inédito" acuerdo de integración y complementación para fortalecer la relación bilateral, a 30 años del conflicto por el Canal del Beagle.
En esa histórica localidad chilena, Cristina Kirchner y Bachelet rememoraron simbólicamente el abrazo de los libertadores José de San Martín y Bernardo de OïHiggins en la batalla de 1818, en la que triunfaron sobre las tropas realistas.
El tratado en cuestión profundiza las relaciones bilaterales en materia migratoria, fronteriza y de conectividad y que debería conducir hacia la libre circulación de ciudadanos.
domingo, 25 de octubre de 2009
Las emociones en la Bolsa
La psicología del inversor es quizá uno de los temas más importantes y más inexplorados de las finanzas y la economía en general.
Veamos a continuación 3 tips a tener en cuenta si buscamos tener éxito en un mercado lleno de tiburones hambrientos como el actual:
1.Mantener en caliente las decisiones tomadas en frío.
Este es, a mi juicio, el error más común que comenten los inversores inexperimentados. Luego de realizar un estudio concienzudo, que en muchos casos puede llevar largas horas e incluso días, delimitando zonas de compra, venta, stops, etc…, cambian totalmente su postura cuando suena la campana y el dinero comienza a girar.
Un ejemplo: luego de analizar exhaustivamente el chart y los fundamentals más importantes de la empresa XYZ decido comprar 20.000 usd en $30,30. Pero el mercado abre hacia abajo, XYZ toca el precio establecido, y yo no compro porque me asusto.
Al día siguiente miro desde afuera como XYZ “rebota” tal cuál mi análisis, siendo muy probable que esa sensación de frustración me lleve a apurarme en el próximo trade y me haga entrar en una cadena de errores.
2) La intuición guardémosla para los astrólogos.
Es verdad que hay gente que nace “con piel” con los mercados. George Soros, Warrent Buffet, Paul Rotter, se encuentran en el grupo de esos pocos privilegiados. ¿Es ud. uno de ellos? Es muy fácil de averiguar: haga trades basados en su intuición durante un mes (con poco dinero por favor), y contabilice el resultado. Si fue positivo, preste atención a si el mercado no está en una racha alcista en la cuál todos ganan.
He conocido (y los sigo haciendo) unos cuantos inversores que operaban siguiendo la intuición y me llamaban todos los días para contarme el mucho dinero que ganaban en rachas alcistas del mercado. Cuando el mercado corregía fuerte, era yo el que los llamaba pero nunca los encontraba: el mercado los había limpiado y habían vuelto a su trabajo anterior.
Miremos más los gráficos y los números de los balances y demos menos crédito a las corazonadas, a nos ser que estemos en el mercado hace más de 20 años.
3) Si compro de corto plazo, salir de corto plazo: respetar el espíritu del trade.
Compré acciones de XZZ el lunes porque pensé que esta semana iba a subir, con el objetivo claro de venderlas el viernes. La acción bajó y ese viernes decidí quedármelas. Hace ya 6 meses que las tengo, estoy un 30% abajo y me iría caminando a prenderle una vela a San Cayetano (o al Santo de la Bolsa, si existiese) si el mercado me diese la oportunidad de salir hecho.
¿Le suena esta historia? Es la historia de un inversor que inició una operación de corto plazo y como salió mal se transformó en accionista de la empresa. El mercado suele voltear las hojas que flotan en el aire sin rumbo decidido con suma facilidad.
Por todo lo expuesto, queridos inversores, y en momentos como el que estamos viviendo, con los mercados totalmente revolucionados y con una volatilidad prácticamente sin precedentes, seamos inteligentes:
Busquemos aislar los sentimientos a la hora de negociar un papel, manteniendo las decisiones, dejando de lado la intuición y respetando la filosofía de los trades realizados, aumentando nuestras chances de multiplicar nuestros ahorros bursátiles.
Veamos a continuación 3 tips a tener en cuenta si buscamos tener éxito en un mercado lleno de tiburones hambrientos como el actual:
1.Mantener en caliente las decisiones tomadas en frío.
Este es, a mi juicio, el error más común que comenten los inversores inexperimentados. Luego de realizar un estudio concienzudo, que en muchos casos puede llevar largas horas e incluso días, delimitando zonas de compra, venta, stops, etc…, cambian totalmente su postura cuando suena la campana y el dinero comienza a girar.
Un ejemplo: luego de analizar exhaustivamente el chart y los fundamentals más importantes de la empresa XYZ decido comprar 20.000 usd en $30,30. Pero el mercado abre hacia abajo, XYZ toca el precio establecido, y yo no compro porque me asusto.
Al día siguiente miro desde afuera como XYZ “rebota” tal cuál mi análisis, siendo muy probable que esa sensación de frustración me lleve a apurarme en el próximo trade y me haga entrar en una cadena de errores.
2) La intuición guardémosla para los astrólogos.
Es verdad que hay gente que nace “con piel” con los mercados. George Soros, Warrent Buffet, Paul Rotter, se encuentran en el grupo de esos pocos privilegiados. ¿Es ud. uno de ellos? Es muy fácil de averiguar: haga trades basados en su intuición durante un mes (con poco dinero por favor), y contabilice el resultado. Si fue positivo, preste atención a si el mercado no está en una racha alcista en la cuál todos ganan.
He conocido (y los sigo haciendo) unos cuantos inversores que operaban siguiendo la intuición y me llamaban todos los días para contarme el mucho dinero que ganaban en rachas alcistas del mercado. Cuando el mercado corregía fuerte, era yo el que los llamaba pero nunca los encontraba: el mercado los había limpiado y habían vuelto a su trabajo anterior.
Miremos más los gráficos y los números de los balances y demos menos crédito a las corazonadas, a nos ser que estemos en el mercado hace más de 20 años.
3) Si compro de corto plazo, salir de corto plazo: respetar el espíritu del trade.
Compré acciones de XZZ el lunes porque pensé que esta semana iba a subir, con el objetivo claro de venderlas el viernes. La acción bajó y ese viernes decidí quedármelas. Hace ya 6 meses que las tengo, estoy un 30% abajo y me iría caminando a prenderle una vela a San Cayetano (o al Santo de la Bolsa, si existiese) si el mercado me diese la oportunidad de salir hecho.
¿Le suena esta historia? Es la historia de un inversor que inició una operación de corto plazo y como salió mal se transformó en accionista de la empresa. El mercado suele voltear las hojas que flotan en el aire sin rumbo decidido con suma facilidad.
Por todo lo expuesto, queridos inversores, y en momentos como el que estamos viviendo, con los mercados totalmente revolucionados y con una volatilidad prácticamente sin precedentes, seamos inteligentes:
Busquemos aislar los sentimientos a la hora de negociar un papel, manteniendo las decisiones, dejando de lado la intuición y respetando la filosofía de los trades realizados, aumentando nuestras chances de multiplicar nuestros ahorros bursátiles.
Iveco tocó el piso y espera un rebote para el 2010
El 2008 fue una fiesta para Iveco: 18.000 unidades producidas en su planta de Ferreyra (entre camiones y cabinas), pleno empleo y futuro venturoso. Pero -ya se sabe- el futuro no es lo que solía ser y el 2009 conjugó la tormenta perfecta que venía gestándose: crisis del campo, crisis internacional y Brasil que fomenta la compra de camiones hechos en ese país, dejando fuera del mercado a la única fábrica argentina. Resultado: sólo 6.000 unidades producidas y un violento ajuste de cinturón.
En ese contexto, Iveco cumple 40 años y lanzó ayer un nuevo camión, el Cursor, en un acto en el que “le sacaron” a la presidenta CFK el compromiso de redoblar los esfuerzos en dos sentidos:
Incentivar más la venta en el mercado interno (la financiación subsidiada del Banco Nación sólo logró 300 de las 2.000 operaciones esperadas), incluyendo una suerte de Plan Canje para el sector.
Lograr que Brasil flexibilice el Finame (su plan de financiamiento) e incluya los productos de Iveco, la única terminal de camiones con planta en la Argentina (Scania, Mercedes Benz, Renault y VW producen allá y acceden a financiamiento preferencial).
Con el 2009 “jugado”, desde Iveco esperan para el 2010 un repunte de la producción en torno al 10 ó 20% y comprometieron ayer a la presidenta a una ayuda adicional. La fábrica del grupo Fiat hizo su parte y pondrá en los próximos meses en concesionarios el Cursor.
Definido como un camión argentino “típico”, el Cursor ingresa en la categoría de 45 toneladas (el segmento que cubría el Cavallino, que sigue produciéndose) y completa la renovación de la línea de Iveco (Dailys, Stralis y Tector).
(Ver kit de prensa aquí).
En ese contexto, Iveco cumple 40 años y lanzó ayer un nuevo camión, el Cursor, en un acto en el que “le sacaron” a la presidenta CFK el compromiso de redoblar los esfuerzos en dos sentidos:
Incentivar más la venta en el mercado interno (la financiación subsidiada del Banco Nación sólo logró 300 de las 2.000 operaciones esperadas), incluyendo una suerte de Plan Canje para el sector.
Lograr que Brasil flexibilice el Finame (su plan de financiamiento) e incluya los productos de Iveco, la única terminal de camiones con planta en la Argentina (Scania, Mercedes Benz, Renault y VW producen allá y acceden a financiamiento preferencial).
Con el 2009 “jugado”, desde Iveco esperan para el 2010 un repunte de la producción en torno al 10 ó 20% y comprometieron ayer a la presidenta a una ayuda adicional. La fábrica del grupo Fiat hizo su parte y pondrá en los próximos meses en concesionarios el Cursor.
Definido como un camión argentino “típico”, el Cursor ingresa en la categoría de 45 toneladas (el segmento que cubría el Cavallino, que sigue produciéndose) y completa la renovación de la línea de Iveco (Dailys, Stralis y Tector).
(Ver kit de prensa aquí).
sábado, 24 de octubre de 2009
El canje ya es oficial y en la city apuestan a más subas en los bonos en pesos
Boudou anunció finalmente un proyecto para la reestructuración de la deuda cercana a u$s 20.000 millones que se mantiene con tenedores de bonos que no aceptaron el canje de las obligaciones impagas realizado en el 2005.
Con esta base de datos y sin desperdiciar el off the récord, aquellos que hoy tienen la difícil misión de esbozar lo que vendrá en el mercado financiero, ayer se abocaban a corregir al alza precios de activos y perspectivas para acciones y bonos. “La verdad, habíamos comenzado a desinflarnos en la idea de que los títulos se sostuvieran en estos precios, pero ahora ya no es así”, dijo un operador de renta fija de una casa de bolsa.
“Estoy cambiando ahora los precios objetivos y la perspectiva”, dijo el jefe de research de una mesa de dinero de un banco de renombre. “Pienso que todavía pueden subir un poco más, especialmente los activos en pesos que estaban muy retrasados”. En la línea fina, los bonos cortos y los largos (en pesos) podrían ser los favorecidos en este nuevo escenario. Emisiones como el Pre9, PR12 o el Boden 2014 hoy pagan tasas internas de retorno (TIR) superiores al 12% anual, cuando los bonos más largos, aquellos que vencen dentro de 20 años, se ubican por debajo de ese guarismo. “Debería ser al revés pero la incertidumbre dio vuelta la curva”, remata un analista.
La idea nodriza que se alimenta de este razonamiento colectivo es que la reapertura del canje le da sustento a la recuperación de los precios y que, posteriormente, el potencial acercamiento de la Argentina a los mercados voluntarios de deuda, permitirá un mejor perfil financiero para los próximos meses. “Esto debería verse reflejado en el valor de la deuda que emite el Gobierno, es decir, veremos subas en bonos, principalmente los cortos que todavía pagan mucho”.
“Si bien es positivo para los activos domésticos en general, creo que todavía hay muchas dudas sobre cómo se va a llevar adelante la reapertura”, señaló otro trader”.
Otro corredor (de bolsa) cuyo negocio se focaliza en el exterior, ayer estimaba un “muy probable arbitraje” entre bonos largos en dólares a bonos largos pero en pesos. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), ayer el Discount en pesos ganó 4% hasta los $ 104, mientras el Boden 2012 se alzó con una suba de 2,3%. El bono Par en dólares llegó a subir 6%.
Los que ganan con el canje
Para los especialistas, el optimismo se derramará a las acciones de las entidades financieras que tienen en cartera una buena porción de bonos. Ayer, en un marcado anticipo de lo que horas después plasmó en palabras (y sonrisas) Amado Boudou, los papeles de Grupo Galicia, Banco Hipotecario y Banco Francés acapararon la atención de propios y ajenos al anotar subas de casi 10%. Esto hizo que el Merval trepara 2,3%, en parte, contagiado del derroche de algarabía que reinó en el mercado de títulos, donde operaron subas importante.
El indicador líder subió hasta los 2.309 puntos en la plaza local, que negoció $ 81 millones en acciones. En el pronóstico, la plaza bursátil local podría sumar nuevamente más de ambos: puntos y pesos.
20.000
Son los millones que Argentina buscará reestructurar y que mantiene con tenedores de bonos que no aceptaron el canje
del 2005
113%
Es el recorrido que ha tenido el indicador líder la bolsa local este año
102.000
Son los millones de dólares que dejó impagos la Argentina a través de títulos de deuda. Boudou señaló que una de las “metas principales” del Gobierno es el retorno de Argentina a los mercados financieros internacionales
Con esta base de datos y sin desperdiciar el off the récord, aquellos que hoy tienen la difícil misión de esbozar lo que vendrá en el mercado financiero, ayer se abocaban a corregir al alza precios de activos y perspectivas para acciones y bonos. “La verdad, habíamos comenzado a desinflarnos en la idea de que los títulos se sostuvieran en estos precios, pero ahora ya no es así”, dijo un operador de renta fija de una casa de bolsa.
“Estoy cambiando ahora los precios objetivos y la perspectiva”, dijo el jefe de research de una mesa de dinero de un banco de renombre. “Pienso que todavía pueden subir un poco más, especialmente los activos en pesos que estaban muy retrasados”. En la línea fina, los bonos cortos y los largos (en pesos) podrían ser los favorecidos en este nuevo escenario. Emisiones como el Pre9, PR12 o el Boden 2014 hoy pagan tasas internas de retorno (TIR) superiores al 12% anual, cuando los bonos más largos, aquellos que vencen dentro de 20 años, se ubican por debajo de ese guarismo. “Debería ser al revés pero la incertidumbre dio vuelta la curva”, remata un analista.
La idea nodriza que se alimenta de este razonamiento colectivo es que la reapertura del canje le da sustento a la recuperación de los precios y que, posteriormente, el potencial acercamiento de la Argentina a los mercados voluntarios de deuda, permitirá un mejor perfil financiero para los próximos meses. “Esto debería verse reflejado en el valor de la deuda que emite el Gobierno, es decir, veremos subas en bonos, principalmente los cortos que todavía pagan mucho”.
“Si bien es positivo para los activos domésticos en general, creo que todavía hay muchas dudas sobre cómo se va a llevar adelante la reapertura”, señaló otro trader”.
Otro corredor (de bolsa) cuyo negocio se focaliza en el exterior, ayer estimaba un “muy probable arbitraje” entre bonos largos en dólares a bonos largos pero en pesos. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), ayer el Discount en pesos ganó 4% hasta los $ 104, mientras el Boden 2012 se alzó con una suba de 2,3%. El bono Par en dólares llegó a subir 6%.
Los que ganan con el canje
Para los especialistas, el optimismo se derramará a las acciones de las entidades financieras que tienen en cartera una buena porción de bonos. Ayer, en un marcado anticipo de lo que horas después plasmó en palabras (y sonrisas) Amado Boudou, los papeles de Grupo Galicia, Banco Hipotecario y Banco Francés acapararon la atención de propios y ajenos al anotar subas de casi 10%. Esto hizo que el Merval trepara 2,3%, en parte, contagiado del derroche de algarabía que reinó en el mercado de títulos, donde operaron subas importante.
El indicador líder subió hasta los 2.309 puntos en la plaza local, que negoció $ 81 millones en acciones. En el pronóstico, la plaza bursátil local podría sumar nuevamente más de ambos: puntos y pesos.
20.000
Son los millones que Argentina buscará reestructurar y que mantiene con tenedores de bonos que no aceptaron el canje
del 2005
113%
Es el recorrido que ha tenido el indicador líder la bolsa local este año
102.000
Son los millones de dólares que dejó impagos la Argentina a través de títulos de deuda. Boudou señaló que una de las “metas principales” del Gobierno es el retorno de Argentina a los mercados financieros internacionales
El Gobierno anuncia la reapertura del canje y espera una aceptación del 60%
El Gobierno intentará renegociar los u$s 20.000 millones en títulos públicos que no ingresaron al canje de deuda de 2005 y permanecen en default, anunció el ministro de Economía, Amado Boudou. Hoy mismo comenzarán los trámites en las Comisiones de Valores de los países con mayor cantidad de bonistas y el lunes la presidenta Cristina Fernández enviará al Congreso un proyecto de ley para que se suspenda la llamada “ley cerrojo” por un año. Fue la cabal prueba de que, finalmente, el kirchnerismo decidió darle fuerza política a la operación.
La Argentina firmó una carta mandato con bancos Barclays, Deutsche y Citi, que acercaron la propuesta hace ya más de un año, para iniciar el canje de al menos la mitad de la deuda en default, que las instituciones aseguraron representar, dijo Boudou en conferencia de prensa, pasadas las 18.30. Lo acompañaban los secretarios de Política Económica y Finanzas, Eduardo Feletti y Hernán Lorenzino, respectivamente.
Luego de recordar que fue una de sus metas al asumir al Ministerio, Boudou dijo que el lunes la Presidenta pedirá al Congreso la suspensión temporal de la ley que impide reabrir el canje de deuda, votada tras la operación comandada por Roberto Lavagna en 2005 y que involucró al 76% de los compromisos hasta entonces en default. La idea es suspender la ley por un año o hasta que quede cerrado el canje, lo que suceda primero, indicaron en el Palacio de Hacienda.
“Hemos convocado al grupo de bancos a firmar la carta mandato que va a servir para conformar la letra chica” de la oferta, dijo Boudou. A grandes rasgos, aseguró que la oferta será “en términos más ventajosos para la Argentina” que la de 2005, cuando tuvo una quita del 65%. E incluirá “efectivo nuevo” a través de un bono a una tasa de interés esperada de un dígito, por una cifra que “rondará el 10% de los bonos canjeados”. Los bancos dicen asegurar una aceptación del 50%, por lo que el Gobierno ya contaría con u$s 1.000 millones de colocar ese nuevo título.
La oferta no distinguirá entre aquellos bonistas que empezaron juicios al país y los que no lo hicieron. Pero Boudou deslizó que buscarán la manera de dar condiciones más ventajosas a los pequeños ahorristas.
Hoy mismo, Lorenzino comenzará con los trámites ante las comisiones de valores de Estados Unidos (la SEC), Alemania, Italia y Japón, entre otros países, que se realizarán en forma paralela a la discusión en el Congreso. Se estima que la SEC tarda entre 30 y 60 días en aprobar la operación, si todo está en regla, y que luego podría lanzarse la oferta.
Pro_modelo
El Gobierno avanzó con este paso que, como afirmó Boudou, le permitirá a la Argentina aprovechar los torrentes de liquidez que pululan por el mundo, gracias a las bajas tasas de interés globales.
La operación le permitirá acceder a los mercados voluntarios de deuda a una tasa de entre 9 y 10% incluso sin acordar con el FMI, en tiempos en que flaquea el superávit fiscal.
Eso podría ser suficiente para cubrir los 13.000 millones de dólares de vencimientos de deuda previstos para el año próximo sin sacrificar reservas ni acudir exclusivamente a organismos públicos y, a la vez, continuar manteniendo altos niveles de gasto. “Esperamos en 2010 seguir reforzando este tipo de políticas públicas”, dijo el ministro.
Boudou se preocupó por justificar el regreso al terreno financiero, del que tanto renegó la Argentina hasta no hace mucho: “Los mercados financieros son un instrumento, no un fin; el mercado es una forma de apalancar el crecimiento”. Auguró que el retorno a los mercados será también “una fuerte señal al sector privado”, ya que bajará las tasas de interés y fomentará inversiones productivas.
Con el piso garantizado por los bancos, el Gobierno espera que el canje tenga al menos una aceptación del 60% –unos u$s 12.000 millones, sin intereses–. La deuda impaga es del orden de los u$s 20.000 millones, y se calcula que los intereses no honrados ascienden a los u$s 9.000 millones.
La Argentina firmó una carta mandato con bancos Barclays, Deutsche y Citi, que acercaron la propuesta hace ya más de un año, para iniciar el canje de al menos la mitad de la deuda en default, que las instituciones aseguraron representar, dijo Boudou en conferencia de prensa, pasadas las 18.30. Lo acompañaban los secretarios de Política Económica y Finanzas, Eduardo Feletti y Hernán Lorenzino, respectivamente.
Luego de recordar que fue una de sus metas al asumir al Ministerio, Boudou dijo que el lunes la Presidenta pedirá al Congreso la suspensión temporal de la ley que impide reabrir el canje de deuda, votada tras la operación comandada por Roberto Lavagna en 2005 y que involucró al 76% de los compromisos hasta entonces en default. La idea es suspender la ley por un año o hasta que quede cerrado el canje, lo que suceda primero, indicaron en el Palacio de Hacienda.
“Hemos convocado al grupo de bancos a firmar la carta mandato que va a servir para conformar la letra chica” de la oferta, dijo Boudou. A grandes rasgos, aseguró que la oferta será “en términos más ventajosos para la Argentina” que la de 2005, cuando tuvo una quita del 65%. E incluirá “efectivo nuevo” a través de un bono a una tasa de interés esperada de un dígito, por una cifra que “rondará el 10% de los bonos canjeados”. Los bancos dicen asegurar una aceptación del 50%, por lo que el Gobierno ya contaría con u$s 1.000 millones de colocar ese nuevo título.
La oferta no distinguirá entre aquellos bonistas que empezaron juicios al país y los que no lo hicieron. Pero Boudou deslizó que buscarán la manera de dar condiciones más ventajosas a los pequeños ahorristas.
Hoy mismo, Lorenzino comenzará con los trámites ante las comisiones de valores de Estados Unidos (la SEC), Alemania, Italia y Japón, entre otros países, que se realizarán en forma paralela a la discusión en el Congreso. Se estima que la SEC tarda entre 30 y 60 días en aprobar la operación, si todo está en regla, y que luego podría lanzarse la oferta.
Pro_modelo
El Gobierno avanzó con este paso que, como afirmó Boudou, le permitirá a la Argentina aprovechar los torrentes de liquidez que pululan por el mundo, gracias a las bajas tasas de interés globales.
La operación le permitirá acceder a los mercados voluntarios de deuda a una tasa de entre 9 y 10% incluso sin acordar con el FMI, en tiempos en que flaquea el superávit fiscal.
Eso podría ser suficiente para cubrir los 13.000 millones de dólares de vencimientos de deuda previstos para el año próximo sin sacrificar reservas ni acudir exclusivamente a organismos públicos y, a la vez, continuar manteniendo altos niveles de gasto. “Esperamos en 2010 seguir reforzando este tipo de políticas públicas”, dijo el ministro.
Boudou se preocupó por justificar el regreso al terreno financiero, del que tanto renegó la Argentina hasta no hace mucho: “Los mercados financieros son un instrumento, no un fin; el mercado es una forma de apalancar el crecimiento”. Auguró que el retorno a los mercados será también “una fuerte señal al sector privado”, ya que bajará las tasas de interés y fomentará inversiones productivas.
Con el piso garantizado por los bancos, el Gobierno espera que el canje tenga al menos una aceptación del 60% –unos u$s 12.000 millones, sin intereses–. La deuda impaga es del orden de los u$s 20.000 millones, y se calcula que los intereses no honrados ascienden a los u$s 9.000 millones.
lunes, 12 de octubre de 2009
Alternativas inversion
Plazos fijos
La tasa de interés con que los bancos remuneran los depósitos a plazo del sector privado ha bajado a poco más del 12% promedio para las colocaciones mayoristas.
Este rendimiento no compensa la inflación calculada por las consultoras, del orden del 14%, pero tampoco frena a los ahorristas a volcarse a los bancos porque resulta más atractivo que el dólar.
Títulos públicos
Los más especulativos u optimistas sobre el panorama futuro eligen los bonos que vencen a largo plazo. Son los que mayor rendimiento arrojan pero también los más riesgosos.
Tras el canje de títulos que ajustaban por CER, que cerró el Gobierno el mes pasado, y con la perspectiva de que las emisiones futuras se harán bajo esta modalidad, los títulos públicos que ajustan por la Badlar (la tasa que pagan los bancos por los depósitos superiores a $1 millón) comenzaron a ganar espacio en las carteras de inversión.
¿Cuáles son los títulos que ajustan por CER y cuáles por Badlar?
El único bono que ajusta por tasa Badlar es el Bonar 2014 lanzado a principios de año. En el último mes subió 5,41% y hoy rinde un 23%. Paga intereses trimestralmente y la amortización a su vencimiento, en 2014.
Pero los inversores están focalizados en los bonos que ajustan por CER, ante la perspectiva de que el Gobierno llegará a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y pagará la deuda con el Club de París y a los bonistas que no entraron al canje.
Los movimientos del nuevo ministro de Economía, Amado Boudou, direccionados a darle mayor credibilidad al Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), que confecciona el índice de precios al consumidor sobre cuya base se calcula el CER, dieron un fuerte impulso a la negociación de los títulos que ajustan por ese índice
Según los analistas, más allá del fuerte incremento registrado, aún tienen espacio para seguir ganando. Muchos bonos todavía cotizan bajo la par y están lejos del buen desempeño que muestran los títulos públicos emitidos por los países de la región. Aunque su performance dependerá de las decisiones políticas que se tomen de aquí en adelante.
A nivel provincial, las letras en pesos a corto plazo -hasta 182 días- que emite la Ciudad de Buenos Aires son lo más apetecible para carteras conservadoras. El rendimiento es sólo del 14%, pero es superior a la tasa de los plazos fijos. "Dentro de las emisiones de corto plazo y poco riesgo es de las más interesantes que puede haber", dijo Corujo.
El tramo más largo de la emisión ajusta por Badlar. Pero todas las letras pagan el capital e interés al vencimiento.
Cheques de pago diferido y fideicomisos financieros
Los rendimientos de los cheques de pago diferido (CPD) y los fideicomisos financieros (FF) arrojaron en septiembre los siguientes resultados:
La tasa promedio ponderado de los CPD Avalados cayó dos puntos respecto de agosto, hasta 14,48% anual.
La de los Patrocinados siguió el mismo camino hasta ubicarse en 20,71 por ciento.
El volumen negociado se viene recuperando desde junio y llegó el mes pasado hasta los $85,6 millones, un 37,5% por encima del 2008, según el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).
Por su parte, los CPD son activos líquidos que permiten a los inversores salirse de esa posición rápidamente. Y los operadores los prefieren porque, según el plazo, rinden más que los plazos fijos y las cauciones bursátiles.
Después del ruido que generaron los concursos preventivos de las cadenas de electrodomésticos Bonesi y Otero y los problemas financieros de Bazar Avenida, el volumen negociado de los fideicomisos se está recomponiendo, de la mano de la mayor liquidez que está teniendo el mercado de capitales.
Pero el rendimiento es aún más bajo que antes. Un fideicomiso rendía un 21,5% promedio al inicio del año y hoy corta por debajo del 15 por ciento. Aunque se trata de uno de los productos más atractivos para los inversores minoristas, los operadores no los recomiendan demasiado.
Carteras de inversión sugeridas por analistas
El analista de Maxinver Consultores, Julián Siri, explicó que para un inversor que desea acotar riesgos, con una visión de mediano plazo, es decir, mediados de 2010, se recomienda una cartera que cuente con dos tercios de activos en pesos y un tercio en dólares.
"Para los primeros recomendamos el Bonar V en pesos y el PRE9. En tanto, para los de dólar, nuestra recomendación pasa por el Boden 2015, con buen retorno potencial, y el Discount en dólares, bono que ha quedado rezagado respecto a su contraparte en pesos y al resto de la curva denominada en dólares", dijo Siri.
Por su parte, el analista de Invertironline.com, Rodrigo Conde, sugirió para carteras de plazos superiores a seis meses una combinación de acciones y cheques de pago diferido, según el perfil de riesgo del inversor.
Para los más conservadores, Conde dijo que conviene apostar a los papeles de Cresud, Minetti, Siderar y Aluar. Respecto de las dos últimas explicó que "deberían repuntar bastante porque no tienen deuda financiera". Para un inversor más agresivo, se concentraría en Tenaris y Petrobras porque "se estima que siga creciendo el valor del petróleo y, si no es así, la demanda".
En Puente Hermanos, el operador Juan Ignacio Di Santo, sugirió combinar los cheques de pago diferido con obligaciones negociables de empresas multinacionales, como Petrobras Brasil, Quilmes, Loma Negra y Telefónica, para carteras conservadoras.
En las más riesgosas, Di Santo incluyó títulos públicos, como el Bonar V y el Bogar 2018. También las acciones de Tenaris, Petrobras Brasil, Banco Macro, Grupo Financiero Galicia y Pampa Energía. En esta cartera sumó los ETF (Exchange Traded Funds), índices que replican la evolución de otras cotizaciones, en este caso de la plata, de empresas productoras de gas natural, constructoras y tecnológicas.
Es así como el panorama financiero y las sugerencias de los analistas que asesoran a particulares y empresas muestran una mayor participación de la moneda local en las carteras de inversión. Algo impensado en épocas pre-electorales
La tasa de interés con que los bancos remuneran los depósitos a plazo del sector privado ha bajado a poco más del 12% promedio para las colocaciones mayoristas.
Este rendimiento no compensa la inflación calculada por las consultoras, del orden del 14%, pero tampoco frena a los ahorristas a volcarse a los bancos porque resulta más atractivo que el dólar.
Títulos públicos
Los más especulativos u optimistas sobre el panorama futuro eligen los bonos que vencen a largo plazo. Son los que mayor rendimiento arrojan pero también los más riesgosos.
Tras el canje de títulos que ajustaban por CER, que cerró el Gobierno el mes pasado, y con la perspectiva de que las emisiones futuras se harán bajo esta modalidad, los títulos públicos que ajustan por la Badlar (la tasa que pagan los bancos por los depósitos superiores a $1 millón) comenzaron a ganar espacio en las carteras de inversión.
¿Cuáles son los títulos que ajustan por CER y cuáles por Badlar?
El único bono que ajusta por tasa Badlar es el Bonar 2014 lanzado a principios de año. En el último mes subió 5,41% y hoy rinde un 23%. Paga intereses trimestralmente y la amortización a su vencimiento, en 2014.
Pero los inversores están focalizados en los bonos que ajustan por CER, ante la perspectiva de que el Gobierno llegará a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y pagará la deuda con el Club de París y a los bonistas que no entraron al canje.
Los movimientos del nuevo ministro de Economía, Amado Boudou, direccionados a darle mayor credibilidad al Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), que confecciona el índice de precios al consumidor sobre cuya base se calcula el CER, dieron un fuerte impulso a la negociación de los títulos que ajustan por ese índice
Según los analistas, más allá del fuerte incremento registrado, aún tienen espacio para seguir ganando. Muchos bonos todavía cotizan bajo la par y están lejos del buen desempeño que muestran los títulos públicos emitidos por los países de la región. Aunque su performance dependerá de las decisiones políticas que se tomen de aquí en adelante.
A nivel provincial, las letras en pesos a corto plazo -hasta 182 días- que emite la Ciudad de Buenos Aires son lo más apetecible para carteras conservadoras. El rendimiento es sólo del 14%, pero es superior a la tasa de los plazos fijos. "Dentro de las emisiones de corto plazo y poco riesgo es de las más interesantes que puede haber", dijo Corujo.
El tramo más largo de la emisión ajusta por Badlar. Pero todas las letras pagan el capital e interés al vencimiento.
Cheques de pago diferido y fideicomisos financieros
Los rendimientos de los cheques de pago diferido (CPD) y los fideicomisos financieros (FF) arrojaron en septiembre los siguientes resultados:
La tasa promedio ponderado de los CPD Avalados cayó dos puntos respecto de agosto, hasta 14,48% anual.
La de los Patrocinados siguió el mismo camino hasta ubicarse en 20,71 por ciento.
El volumen negociado se viene recuperando desde junio y llegó el mes pasado hasta los $85,6 millones, un 37,5% por encima del 2008, según el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).
Por su parte, los CPD son activos líquidos que permiten a los inversores salirse de esa posición rápidamente. Y los operadores los prefieren porque, según el plazo, rinden más que los plazos fijos y las cauciones bursátiles.
Después del ruido que generaron los concursos preventivos de las cadenas de electrodomésticos Bonesi y Otero y los problemas financieros de Bazar Avenida, el volumen negociado de los fideicomisos se está recomponiendo, de la mano de la mayor liquidez que está teniendo el mercado de capitales.
Pero el rendimiento es aún más bajo que antes. Un fideicomiso rendía un 21,5% promedio al inicio del año y hoy corta por debajo del 15 por ciento. Aunque se trata de uno de los productos más atractivos para los inversores minoristas, los operadores no los recomiendan demasiado.
Carteras de inversión sugeridas por analistas
El analista de Maxinver Consultores, Julián Siri, explicó que para un inversor que desea acotar riesgos, con una visión de mediano plazo, es decir, mediados de 2010, se recomienda una cartera que cuente con dos tercios de activos en pesos y un tercio en dólares.
"Para los primeros recomendamos el Bonar V en pesos y el PRE9. En tanto, para los de dólar, nuestra recomendación pasa por el Boden 2015, con buen retorno potencial, y el Discount en dólares, bono que ha quedado rezagado respecto a su contraparte en pesos y al resto de la curva denominada en dólares", dijo Siri.
Por su parte, el analista de Invertironline.com, Rodrigo Conde, sugirió para carteras de plazos superiores a seis meses una combinación de acciones y cheques de pago diferido, según el perfil de riesgo del inversor.
Para los más conservadores, Conde dijo que conviene apostar a los papeles de Cresud, Minetti, Siderar y Aluar. Respecto de las dos últimas explicó que "deberían repuntar bastante porque no tienen deuda financiera". Para un inversor más agresivo, se concentraría en Tenaris y Petrobras porque "se estima que siga creciendo el valor del petróleo y, si no es así, la demanda".
En Puente Hermanos, el operador Juan Ignacio Di Santo, sugirió combinar los cheques de pago diferido con obligaciones negociables de empresas multinacionales, como Petrobras Brasil, Quilmes, Loma Negra y Telefónica, para carteras conservadoras.
En las más riesgosas, Di Santo incluyó títulos públicos, como el Bonar V y el Bogar 2018. También las acciones de Tenaris, Petrobras Brasil, Banco Macro, Grupo Financiero Galicia y Pampa Energía. En esta cartera sumó los ETF (Exchange Traded Funds), índices que replican la evolución de otras cotizaciones, en este caso de la plata, de empresas productoras de gas natural, constructoras y tecnológicas.
Es así como el panorama financiero y las sugerencias de los analistas que asesoran a particulares y empresas muestran una mayor participación de la moneda local en las carteras de inversión. Algo impensado en épocas pre-electorales
Las disquerías arman ‘su noche’
El 22 de octubre próximo, cuando pongan en marcha “La noche de las disquerías”, una iniciativa mediante la cual buscarán dos claros objetivos: motorizar el ritmo de ventas de CD y devolver a estos lugares la importancia que tuvieron hace algunos años entre los fanáticos de la música.
“El proyecto abarca a todas las disquerías de Capital Federal, aunque el epicentro estará en la zona de Corrientes y Callao”, explicó a El Cronista Javier Delupí, director ejecutivo de la Cámara Argentina de Productores de Fonogramas y Videogramas (Capif), uno de los organizadores de este evento, junto al Gobierno porteño. En esa ubicación funcionan dos de las principales sucursales de las cadenas Musimundo y Zival‘s.
Entre las acciones previstas, cada disquería lanzará por esa noche una serie de descuentos y promociones exclusivos para la compra de CD. Además, varios artistas jugarán diferentes papeles en los locales, ya que mientras algunos se sentarán a firmar autógrafos, otros se prestarán hasta atender a los clientes.
En tanto, se prevé la realización de algunos shows de artistas de primer nivel, aunque la grilla todavía está bajo estudio.
En este sentido, y de modo de lograr una mayor repercusión entre la gente, se segmentaron algunas zonas de la ciudad para captar la atención del público. Por ejemplo, en disquerías de Liniers y Constitución se presentarán artistas ligados a la “movida tropical”, en tanto que en la zona de Corrientes y Scalabrini Ortiz la temática será el “rock infantil”.
Durante esa noche, las disquerías abrirán sus puertas hasta la madrugada.
“Una de las grandes banderas que levantaremos es la del combate contra la piratería. Esto lo lograremos justamente con acciones de este tipo, con las que acercamos a la gente a las disquerías, y por ende a los formatos legales “, explicó Delupí.
Como parte de esta búsqueda, el directivo de Capif comentó que también se procurará “incentivar a la gente a que vuelva a la disquerías no sólo como un lugar donde se vende música, sino como un polo cultural”.
“El proyecto abarca a todas las disquerías de Capital Federal, aunque el epicentro estará en la zona de Corrientes y Callao”, explicó a El Cronista Javier Delupí, director ejecutivo de la Cámara Argentina de Productores de Fonogramas y Videogramas (Capif), uno de los organizadores de este evento, junto al Gobierno porteño. En esa ubicación funcionan dos de las principales sucursales de las cadenas Musimundo y Zival‘s.
Entre las acciones previstas, cada disquería lanzará por esa noche una serie de descuentos y promociones exclusivos para la compra de CD. Además, varios artistas jugarán diferentes papeles en los locales, ya que mientras algunos se sentarán a firmar autógrafos, otros se prestarán hasta atender a los clientes.
En tanto, se prevé la realización de algunos shows de artistas de primer nivel, aunque la grilla todavía está bajo estudio.
En este sentido, y de modo de lograr una mayor repercusión entre la gente, se segmentaron algunas zonas de la ciudad para captar la atención del público. Por ejemplo, en disquerías de Liniers y Constitución se presentarán artistas ligados a la “movida tropical”, en tanto que en la zona de Corrientes y Scalabrini Ortiz la temática será el “rock infantil”.
Durante esa noche, las disquerías abrirán sus puertas hasta la madrugada.
“Una de las grandes banderas que levantaremos es la del combate contra la piratería. Esto lo lograremos justamente con acciones de este tipo, con las que acercamos a la gente a las disquerías, y por ende a los formatos legales “, explicó Delupí.
Como parte de esta búsqueda, el directivo de Capif comentó que también se procurará “incentivar a la gente a que vuelva a la disquerías no sólo como un lugar donde se vende música, sino como un polo cultural”.
Las bolsas están de fiesta
En lo que va del año, observando la evolución bursátil (expresada en dólares) se encuentran ganancias de hasta 140%. Perú, Brasil y Rusia, en ese orden, son las plazas que más sonrisas han deparado a los inversores.
Más allá de que son plazas con un atractivo importante, se beneficiaron de la fuerte revaluación de sus monedas.
Por ejemplo, Brasil que ocupa el segundo lugar del ránking caería varias posiciones si se toma el rendimientos del índice Bovespa en reales. En la moneda local, gana en el año 70%.
Opuesto es el caso de la Argentina. El índice Merval trepa 100% en lo que va del 2009, pero medido en los devaluados pesos. En dólares, el retorno para el inversor cede a 81,15%. De ahí que en el ránking ocupe el quinto lugar.
El epicentro de la crisis, o sea EE.UU., muestra mercados con ganancias mucho más acotadas. El Dow Jones se aprecia tan sólo 12,40%, el Standard and Poor’s 500 gana 18,63% mientras que el índice tecnológico Nasdaq crece 35%.
El MSCI Emerging Markets Index ganó casi 5% la semana pasada, la mayor alza desde el 11 de septiembre pasado. El índice, que agrupa a 22 países, trepa 66% este año y le gana por lejos al desempeño de los países desarrollados. Parte de la explicación es que la recuperación económica disparará los precios de las materias primas (principalmente lo que exportan los emergentes), y esto impactará en las ganancias de las empresas que cotizan en los distintos índices. De hecho, el MSCI está en su mayor nivel desde agosto del 2008.
“China es nuestro mercado favorito”, dijo a la agencia Bloomberg Bhaskar Laxminarayan, jefe de inversiones para Asia de Pictet & Cie. “Tiene el más potencial alcista y las valuaciones (de las compañías) están mejorando”, agregó.
“Las alzas de activos a lo largo de los mercados financieros de América Latina empiezan a verse como un imparable tren de carga en una línea férrea, sin un final a la vista”, dijo Enrique Alvarez, estratega de América Latina para IDEAglobal, en un reporte a la agencia Reuters.
Más allá de que son plazas con un atractivo importante, se beneficiaron de la fuerte revaluación de sus monedas.
Por ejemplo, Brasil que ocupa el segundo lugar del ránking caería varias posiciones si se toma el rendimientos del índice Bovespa en reales. En la moneda local, gana en el año 70%.
Opuesto es el caso de la Argentina. El índice Merval trepa 100% en lo que va del 2009, pero medido en los devaluados pesos. En dólares, el retorno para el inversor cede a 81,15%. De ahí que en el ránking ocupe el quinto lugar.
El epicentro de la crisis, o sea EE.UU., muestra mercados con ganancias mucho más acotadas. El Dow Jones se aprecia tan sólo 12,40%, el Standard and Poor’s 500 gana 18,63% mientras que el índice tecnológico Nasdaq crece 35%.
El MSCI Emerging Markets Index ganó casi 5% la semana pasada, la mayor alza desde el 11 de septiembre pasado. El índice, que agrupa a 22 países, trepa 66% este año y le gana por lejos al desempeño de los países desarrollados. Parte de la explicación es que la recuperación económica disparará los precios de las materias primas (principalmente lo que exportan los emergentes), y esto impactará en las ganancias de las empresas que cotizan en los distintos índices. De hecho, el MSCI está en su mayor nivel desde agosto del 2008.
“China es nuestro mercado favorito”, dijo a la agencia Bloomberg Bhaskar Laxminarayan, jefe de inversiones para Asia de Pictet & Cie. “Tiene el más potencial alcista y las valuaciones (de las compañías) están mejorando”, agregó.
“Las alzas de activos a lo largo de los mercados financieros de América Latina empiezan a verse como un imparable tren de carga en una línea férrea, sin un final a la vista”, dijo Enrique Alvarez, estratega de América Latina para IDEAglobal, en un reporte a la agencia Reuters.
jueves, 8 de octubre de 2009
Lecciones de un náufrago en la Bolsa
Me parece de suma utilidad, en estos momentos, recurrir a libros que den consejos útiles para entender que es los que está pasando y como sacar el mayor provecho posible de la situación actual, en la que luego del peor año de la historia para los mercados, nos encontramos cerca de los máximos del presente año (para aquellos interesados les propongo que analicen la etapa 6 que se expone a continuación y vean que correlato tiene con la situación actual del mercado de valores americano)
Veamos entonces algunas ideas sacadas del valioso libro “Un náufrago en la bolsa”, de Carlos Torres Blánquez, que considero posee consejos sumamente útiles para momentos como el actual:
“En las caídas, la bolsa da dos tipos de avisos:
Ojo que me voy a desplomar y te voy a desplumar, que advierte un desplome
Ojo que me largo al sur y te voy a marear, que avisa de una fase bajista
Ojo que me voy a desplomar y te voy a desplumar
Antes del crack de 1929 la bolsa dio cinco avisos. Los del tipo “Ojo que me voy a desplomar y te voy a desplumar” consisten en caídas breves y repentinas, del orden del 5% en pocos días o del 10% en pocas semanas.
Las alertas de la bolsa comienzan un año o año y medio antes del desplome. Hay que descartar las caídas más suaves, como por ejemplo un 10% a lo largo de más de dos meses, porque estas oscilaciones, que a veces se dan en una etapa alcista, pueden responder a una falta de interés o a una apatía de los inversores debidas a la ausencia de alicientes, más que a una secuencia de pánico.
Hubo una crisis económica tres años después del desplome de 1987 y del desplome de 1998. Aunque parezca que la bolsa se recupera de un desplome como si nada hubiera pasado, sí ha pasado algo. El desplome en sí mismo es también una advertencia de que algo se ha deteriorado gravemente.
Ojo que me largo al sur y te voy a marear
El mayor riesgo que corre un inversor es verse atrapado en un ciclo bajista. Los desplomes son demoledores pero breves. Si uno no vende en ellos, se beneficia de la recuperación que le sigue.
Es preferible ver como las acciones que uno posee se desploman en dos meses pero se recuperan en los meses siguientes, que asistir a un deterioro progresivo de la cartera de valores a lo largo de un año, quizás dos o más.
En una fase bajista conviene perder la paciencia y la esperanza lo antes posible.
Etapa 1: el aviso
Cuando la bolsa ha caído de forma progresiva al menos un 15% respecto de su último máximo en un período de por lo menos cuatro meses y marca un nuevo mínimo en este período. La bolsa está diciendo “salí o sufrí”.
En un gran ciclo alcista, tu patrimonio se puede multiplicar por cinco. Si sales anticipadamente, puedes perderte gran parte de la subida. No es necesario que vendas inmediatamente después de un aviso porque la bolsa se recupera. Puedes salir con una pérdida del 10% pero habrás aprovechado la totalidad del ciclo alcista.
Etapa 2: la seducción
Es fácil quedar atrapado por una bolsa bajista porque es más seductora que nunca. En una bolsa alcista, la bolsa sube a péquennos pasos, y los índices rara vez suben más del 2% en un solo día. En cambio, en una fase bajista, las subidas de más de un 2% en un solo día son frecuentes porque los inversores están siempre esperando a que la bolsa haya tocado fondo y se apresuran a comprar cuando da la impresión de que la tendencia bajista ha llegado a su fin. Es un espejismo que se repite una y otra vez.
Una bolsa bajista hace mucho ruido, mientras que una bolsa alcista hace poco ruido. La bolsa alcista sólo acostumbra a volverse ruidosa cuando está próxima a retirarse, razón por la cual muchos se suman a la fiesta de su despedida. Pero después de la fiesta, en vez de recoger los platos rotos y marcharse, se quedan contemplando como se cae el decorado.
Etapa 3: calma chicha
Tras el aviso, la bolsa nos da tiempo de sobra para abandonar el barco. Desde el aviso hay un período de unos seis meses para decidirse a vender, ya que el índice consigue mantenerse más o menos estable durante ese tiempo.
Etapa 4: la tormenta
La etapa de la tormenta es la etapa de las pérdidas más demoledoras, pero es la más breve.
Etapa 5: el período de gestación
El conjunto de las primeras cuatro etapas dura entre ocho y once meses, como si estuviera gestando el nacimiento de un nuevo ciclo alcista.
Etapa 6: la tentación
Si al menos cuatro meses después de haber marcado el mínimo del final de la tormenta el índice alcanza el nivel más alto en dicho período de cuatro meses y acumula una revalorización significativa del orden del 15% o más, la bolsa nos informa de que se está produciendo una vuelta de la confianza. En los primeros meses de una tendencia alcista, el índice alcanza niveles similares a los que tenía justo antes de la tormenta. Es el momento de la tentación para muchos inversores de cobrarse revancha y lograr retornos espectaculares con un riesgo bajo.
Veamos entonces algunas ideas sacadas del valioso libro “Un náufrago en la bolsa”, de Carlos Torres Blánquez, que considero posee consejos sumamente útiles para momentos como el actual:
“En las caídas, la bolsa da dos tipos de avisos:
Ojo que me voy a desplomar y te voy a desplumar, que advierte un desplome
Ojo que me largo al sur y te voy a marear, que avisa de una fase bajista
Ojo que me voy a desplomar y te voy a desplumar
Antes del crack de 1929 la bolsa dio cinco avisos. Los del tipo “Ojo que me voy a desplomar y te voy a desplumar” consisten en caídas breves y repentinas, del orden del 5% en pocos días o del 10% en pocas semanas.
Las alertas de la bolsa comienzan un año o año y medio antes del desplome. Hay que descartar las caídas más suaves, como por ejemplo un 10% a lo largo de más de dos meses, porque estas oscilaciones, que a veces se dan en una etapa alcista, pueden responder a una falta de interés o a una apatía de los inversores debidas a la ausencia de alicientes, más que a una secuencia de pánico.
Hubo una crisis económica tres años después del desplome de 1987 y del desplome de 1998. Aunque parezca que la bolsa se recupera de un desplome como si nada hubiera pasado, sí ha pasado algo. El desplome en sí mismo es también una advertencia de que algo se ha deteriorado gravemente.
Ojo que me largo al sur y te voy a marear
El mayor riesgo que corre un inversor es verse atrapado en un ciclo bajista. Los desplomes son demoledores pero breves. Si uno no vende en ellos, se beneficia de la recuperación que le sigue.
Es preferible ver como las acciones que uno posee se desploman en dos meses pero se recuperan en los meses siguientes, que asistir a un deterioro progresivo de la cartera de valores a lo largo de un año, quizás dos o más.
En una fase bajista conviene perder la paciencia y la esperanza lo antes posible.
Etapa 1: el aviso
Cuando la bolsa ha caído de forma progresiva al menos un 15% respecto de su último máximo en un período de por lo menos cuatro meses y marca un nuevo mínimo en este período. La bolsa está diciendo “salí o sufrí”.
En un gran ciclo alcista, tu patrimonio se puede multiplicar por cinco. Si sales anticipadamente, puedes perderte gran parte de la subida. No es necesario que vendas inmediatamente después de un aviso porque la bolsa se recupera. Puedes salir con una pérdida del 10% pero habrás aprovechado la totalidad del ciclo alcista.
Etapa 2: la seducción
Es fácil quedar atrapado por una bolsa bajista porque es más seductora que nunca. En una bolsa alcista, la bolsa sube a péquennos pasos, y los índices rara vez suben más del 2% en un solo día. En cambio, en una fase bajista, las subidas de más de un 2% en un solo día son frecuentes porque los inversores están siempre esperando a que la bolsa haya tocado fondo y se apresuran a comprar cuando da la impresión de que la tendencia bajista ha llegado a su fin. Es un espejismo que se repite una y otra vez.
Una bolsa bajista hace mucho ruido, mientras que una bolsa alcista hace poco ruido. La bolsa alcista sólo acostumbra a volverse ruidosa cuando está próxima a retirarse, razón por la cual muchos se suman a la fiesta de su despedida. Pero después de la fiesta, en vez de recoger los platos rotos y marcharse, se quedan contemplando como se cae el decorado.
Etapa 3: calma chicha
Tras el aviso, la bolsa nos da tiempo de sobra para abandonar el barco. Desde el aviso hay un período de unos seis meses para decidirse a vender, ya que el índice consigue mantenerse más o menos estable durante ese tiempo.
Etapa 4: la tormenta
La etapa de la tormenta es la etapa de las pérdidas más demoledoras, pero es la más breve.
Etapa 5: el período de gestación
El conjunto de las primeras cuatro etapas dura entre ocho y once meses, como si estuviera gestando el nacimiento de un nuevo ciclo alcista.
Etapa 6: la tentación
Si al menos cuatro meses después de haber marcado el mínimo del final de la tormenta el índice alcanza el nivel más alto en dicho período de cuatro meses y acumula una revalorización significativa del orden del 15% o más, la bolsa nos informa de que se está produciendo una vuelta de la confianza. En los primeros meses de una tendencia alcista, el índice alcanza niveles similares a los que tenía justo antes de la tormenta. Es el momento de la tentación para muchos inversores de cobrarse revancha y lograr retornos espectaculares con un riesgo bajo.
Vuelve “plata dulce” para emergentes y llegan varias ofertas para colocar deuda
Hace un año, la Argentina era una palabra prohibida en el mapa financiero de los grandes inversores mundiales. Hoy, la “cenicienta” del mercado global vuelve a despertar cierto interés, en un contexto internacional donde se afianzó la percepción de que “lo peor de la crisis quedó atrás” y es hora de aprovechar las “oportunidades” que dejó el temblor financiero global más pronunciado desde la crisis del treinta.
En este contexto, el bajo precio en que quedaron los bonos argentinos, la liquidez que fluye nuevamente de las potenciales mundiales hacia los emergentes, e indicadores macroeconómicos relativamente estables que muestra la Argentina, parecen conformar un coctail atractivo para el mundo inversor. Así lo dejaron entrever los bancos internacionales que en las últimas horas mantuvieron reuniones con los funcionarios argentinos que se encuentran en Estambul, Turquía, participando de la Asamblea Anual del FMI y el Banco Mundial. Si hasta hubo ofrecimientos concretos para que el país coloque un bono en el exterior.
La comitiva argentina que se reunió con inversores en Estambul estuvo encabezada por el ministro de Economía, Amado Boudou, junto al secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, y el subsecretario de Financiamiento Adrián Cosentino. Se entrevistaron con ejecutivos del DeustcheBank, HSBC, y Merril Lynch; entre otros. “Hay un gran apetito por el riesgo, y la Argentina está muy bien posicionada en este contexto. El país mantiene buenos indicadores de solvencia de la deuda, como así también fiscales y financieros”, comentó una fuente de la comitiva a El Cronista desde Estambul. “Hace dos meses atrás no recibíamos ofertas, pero ahora sí. De todas formas, no estamos apurados. Lo evaluaremos minuciosamente para encontrar el momento más oportuno de volver al mercado”, agregó.
Durante el mes pasado los bonos argentinos subieron en promedio 24% y algunas series llegaron a recuperar hasta 40%. La Bolsa, por su parte, repuntó 17%.
El titular del BCRA, Martín Redrado, sostuvo en paralelo una serie de reuniones con otros inversores de donde recogió una percepción similar. Inclusive se supo que a través del Central existió un ofrecimiento informal de un banco del exterior para que el Gobierno emita un título público en dólares a una tasa del 13,5%, con un plazo de 10 años, y por un monto de entre u$s 500 millones y u$s 1.000 millones.
“Lo más relevante a juicio del Banco Central no es que llegue a concretarse la colocación, sino que en la situación actual el mercado está dispuesto a ella. Aunque creemos que la tasa continúa siendo un poco alta”, confió a este diario una fuente de la autoridad monetaria.
En este contexto, el bajo precio en que quedaron los bonos argentinos, la liquidez que fluye nuevamente de las potenciales mundiales hacia los emergentes, e indicadores macroeconómicos relativamente estables que muestra la Argentina, parecen conformar un coctail atractivo para el mundo inversor. Así lo dejaron entrever los bancos internacionales que en las últimas horas mantuvieron reuniones con los funcionarios argentinos que se encuentran en Estambul, Turquía, participando de la Asamblea Anual del FMI y el Banco Mundial. Si hasta hubo ofrecimientos concretos para que el país coloque un bono en el exterior.
La comitiva argentina que se reunió con inversores en Estambul estuvo encabezada por el ministro de Economía, Amado Boudou, junto al secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, y el subsecretario de Financiamiento Adrián Cosentino. Se entrevistaron con ejecutivos del DeustcheBank, HSBC, y Merril Lynch; entre otros. “Hay un gran apetito por el riesgo, y la Argentina está muy bien posicionada en este contexto. El país mantiene buenos indicadores de solvencia de la deuda, como así también fiscales y financieros”, comentó una fuente de la comitiva a El Cronista desde Estambul. “Hace dos meses atrás no recibíamos ofertas, pero ahora sí. De todas formas, no estamos apurados. Lo evaluaremos minuciosamente para encontrar el momento más oportuno de volver al mercado”, agregó.
Durante el mes pasado los bonos argentinos subieron en promedio 24% y algunas series llegaron a recuperar hasta 40%. La Bolsa, por su parte, repuntó 17%.
El titular del BCRA, Martín Redrado, sostuvo en paralelo una serie de reuniones con otros inversores de donde recogió una percepción similar. Inclusive se supo que a través del Central existió un ofrecimiento informal de un banco del exterior para que el Gobierno emita un título público en dólares a una tasa del 13,5%, con un plazo de 10 años, y por un monto de entre u$s 500 millones y u$s 1.000 millones.
“Lo más relevante a juicio del Banco Central no es que llegue a concretarse la colocación, sino que en la situación actual el mercado está dispuesto a ella. Aunque creemos que la tasa continúa siendo un poco alta”, confió a este diario una fuente de la autoridad monetaria.
En la Costa palpitan una temporada casi sin aumentos y repleta de turistas
Los principales balnearios de la Costa Atlántica vivirán un “fin de semana de verano”. Pero no porque estén previstas altas temperaturas desde el sábado, sino porque la capacidad hotelera será colmada: en Mar del Plata, las reservas hoteleras oscilaban ayer de 80% a 90%, según la categoría –a más estrellas, mayor ocupación– y se prevé la visita de 140.000 personas; en Pinamar, los aparts superaban el 95%; los tres y cuatro estrellas tenían ya más de 70%, en tanto que Cariló registraba un 91%; en todo el municipio, se esperan más de 50.000 turistas.
Este fin de semana largo será el termómetro de la temporada, ya que muchos aprovechan para reservar su alojamiento para el verano. En la Costa ya anticipan una buena temporada, mejor que la previa, cuando no ingresaron menos personas, pero sí acortaron su estadía. Tanto en Mar del Plata como en Pinamar, Cariló y Valeria del Mar las inmobiliarias acordaron mantener los precios de alquiler de inmuebles de la temporada pasada, en una clara búsqueda por ganar competitividad y atraer más interesados. “Hay buenas expectativas para el verano, Mar del Plata se prepara muy bien; el esfuerzo por mantener las tarifas servirá para ganar competitividad”, comentó Pablo Fernández, presidente del Ente Municipal de Turismo marplatense (Emtur). “Vemos que se está revirtiendo lo sucedido en enero, cuando el turismo fue más espontáneo, con estadías más cortas y el alquiler en el momento. Se nota más movimiento y estimamos que la temporada será mejor que la pasada”, agregó. Mar del Plata cuenta con 390.000 plazas de alojamiento, de las cuales 75.000 son hoteleras y recibe 8 millones de visitantes al año, 3,2 millones de ellos en el verano. Las tarifas parten en $ 900 para un departamento de un ambiente y en $ 2.500 para una casa de tres por quincena.
En Pinamar y Cariló la situación es similar. Las plazas estarán colmadas el fin de semana y los alquileres continuarán iguales. “Las inmobiliarias acordaron mantener los precios y esperamos que los privados los imiten”, explicó Rosa Boero, directora de Turismo del Municipio de Pinamar. “Recibimos 500.000 personas la temporada previa, pero redujeron su estadía, por eso 30% de los inmuebles disponibles en Pinamar, Valeria y Ostende quedaron sin alquilar, y otro 25% también en Cariló. Para el verano esperamos igual cantidad de gente, pero con una mayor estadía. Por eso apuntamos a transmitir tranquilidad sobre los precios”, agregó Boero. Un departamento de un ambiente se conseguirá en Pinamar a partir de $ 4500 por todo enero y las casas promedian $ 12.000, en tanto que en Cariló oscilan de $ 9500 a u$s 30.000.
Los hoteles y balnearios sí ajustarán sus tarifas. “Aún no se definió, pero los hoteles subirán algo los precios en función del alza de costos, como los sueldos, por ejemplo”, explicó Daniel Suffredini, presidente de la Asociación Hotelera y Gastronómica de Mar del Plata. En Pinamar y Cariló el alza rondaría el 10%. También habrá ajustes en alquiler de sombrillas y carpas. En el caso de la Feliz, será de 10% a 15%, mientras que en Pinamar se definirá mañana.
Este fin de semana largo será el termómetro de la temporada, ya que muchos aprovechan para reservar su alojamiento para el verano. En la Costa ya anticipan una buena temporada, mejor que la previa, cuando no ingresaron menos personas, pero sí acortaron su estadía. Tanto en Mar del Plata como en Pinamar, Cariló y Valeria del Mar las inmobiliarias acordaron mantener los precios de alquiler de inmuebles de la temporada pasada, en una clara búsqueda por ganar competitividad y atraer más interesados. “Hay buenas expectativas para el verano, Mar del Plata se prepara muy bien; el esfuerzo por mantener las tarifas servirá para ganar competitividad”, comentó Pablo Fernández, presidente del Ente Municipal de Turismo marplatense (Emtur). “Vemos que se está revirtiendo lo sucedido en enero, cuando el turismo fue más espontáneo, con estadías más cortas y el alquiler en el momento. Se nota más movimiento y estimamos que la temporada será mejor que la pasada”, agregó. Mar del Plata cuenta con 390.000 plazas de alojamiento, de las cuales 75.000 son hoteleras y recibe 8 millones de visitantes al año, 3,2 millones de ellos en el verano. Las tarifas parten en $ 900 para un departamento de un ambiente y en $ 2.500 para una casa de tres por quincena.
En Pinamar y Cariló la situación es similar. Las plazas estarán colmadas el fin de semana y los alquileres continuarán iguales. “Las inmobiliarias acordaron mantener los precios y esperamos que los privados los imiten”, explicó Rosa Boero, directora de Turismo del Municipio de Pinamar. “Recibimos 500.000 personas la temporada previa, pero redujeron su estadía, por eso 30% de los inmuebles disponibles en Pinamar, Valeria y Ostende quedaron sin alquilar, y otro 25% también en Cariló. Para el verano esperamos igual cantidad de gente, pero con una mayor estadía. Por eso apuntamos a transmitir tranquilidad sobre los precios”, agregó Boero. Un departamento de un ambiente se conseguirá en Pinamar a partir de $ 4500 por todo enero y las casas promedian $ 12.000, en tanto que en Cariló oscilan de $ 9500 a u$s 30.000.
Los hoteles y balnearios sí ajustarán sus tarifas. “Aún no se definió, pero los hoteles subirán algo los precios en función del alza de costos, como los sueldos, por ejemplo”, explicó Daniel Suffredini, presidente de la Asociación Hotelera y Gastronómica de Mar del Plata. En Pinamar y Cariló el alza rondaría el 10%. También habrá ajustes en alquiler de sombrillas y carpas. En el caso de la Feliz, será de 10% a 15%, mientras que en Pinamar se definirá mañana.
Invertir como un profesional: 5 pasos para invertir en ladrillos con poco dinero
¿Cómo comenzar a invertir en inversiones inmobiliarias sin un capital importante?
Vamos a ver 5 pasos concretos para entrar a este mercado con poco dinero.
1 – Defina cual va a ser el negocio:
El mercado inmobiliario presenta muchas alternativas de inversión. Se puede invertir en terrenos para luego construir, se pude comprar un departamento para alquilar, se puede comprar un departamento en el pozo o se puede entrar en el negocio de la construcción.
Todos esos negocios tienen la particularidad que requieren un capital mínimo inicial alto. Pero hay un negocio, dentro de todas las alternativas del real estate, que permite invertir poco dinero y hacer un buen negocio.
La clave para entrar a este negocio es acceder al apalancamiento, esto es, invertir con deuda, comprar una propiedad sin poner todo el capital inicial. Por lo tanto, lo primero que tenemos que definir es el negocio.
En este ejemplo, voy a suponer que el negocio es comprar propiedades por debajo de su precio de mercado para luego revender al precio de mercado.
2 – Armar la estrategia y los números del negocio:
Una vez que decidí que la compra venta de propiedades ya construidas va a ser el negocio tengo que planear la estrategia.
Lo primero que tengo que hacer es tirar los números preliminares. Si logro juntar U$ 20.0000 para invertir, solo o entre un grupo de inversores, puedo pensar en comprar propiedades de U$ 100.000 de valor final.
Si suponemos que puedo comprar por un precio de U$ 80.000, es decir, un 20% por debajo del valor de mercado, voy a tener que conseguir un crédito por U$ 60.000, es decir, invierto U$ 20.000 de mi bolsillo y tomo crédito por U$ 60.0000 de tal manera de comprar a U$ 80.000 una propiedad que vale U$ 100.000.
El negocio va a ser comprar esa propiedad a precio mayorista, arreglarla y luego venderla a precio de mercado. Si suponemos que gasto U$ 10.000 en gastos de compra venta y de arreglos, voy a ganar U$ 10.000 por operación. Un 50% de retorno sobre el capital inicial, nada mal. Si lo logro hacer 5 operaciones de esas en un año, voy a ganar U$ 50.000 en ese año, solo invirtiendo U$ 20.0000.
3 – Conseguir las oportunidades:
Una de las claves de este modelo de negocio es conseguir oportunidades de compra a precios bajos. Lo fundamental para lograr esto es acceder a dueños con urgencia para vender, es decir, o que tengan deudas y que no puedan mantener la propiedad o que por una determinada razón quieran dejar la propiedad. El tema está en como acceder a estas personas. El diario puede ser un buen canal para analizar bien los avisos y tratar de conseguir pistas de dueños apurados. La propia red de contactos nuestra también puede ser un buen indicio. Y por supuesto, los sitios de compra venta de dueños, también son un buen canal para acceder a ofertas. Finalmente, visitar inmobiliarias de la zona y avisar que se está en búsqueda de oportunidades también puede ser un método efectivo aunque un poco más caro, ya que el agente inmobiliario cobra su comisión.
4 – Conseguir el apalancamiento:
En países como el nuestro, esto puede ser uno de los grandes desafíos. Lo concreto es que el canal bancario habría que descartarlo. Es muy difícil que un banco sea lo suficientemente ágil para lo que requiere este negocio. Por ello, lo que tenemos que buscar es prestamistas privados. ¿Cómo hacerlo? Nuevamente el canal del diario es una posibilidad interesante. Aparecen numerosos avisos de persona que buscan para invertir en hipotecas. Otro canal muy recomendado es el de los escribanos que tienen muchos contactos con inversores potenciales en hipotecas. Y finalmente, como siempre tratar de mover nuestra propia red de contactos y amigos para tratar de buscar gente conocida que le pueda interesar el negocio.
5 – Arreglarla y venderla:
Si llegamos a esta parte del negocio, lo que queda es mucho más fácil. Lo primero es tratar de arreglar la propiedad para tratar de incrementar o defender su valor mucho más. Pintar la propiedad, arreglar pisos o techos, baños o cocina puede tener un efecto muy poderoso sobre el valor final de la propiedad. Rodearse de buenos profesionales es la clave para esta parte del negocio. Y el paso final de la venta de la propiedad es clave para recuperar el efectivo y poner la rueda en funcionamiento nuevamente. Prescindir de las inmobiliarias, puede ser una buena idea si quiero ahorrarme los porcentajes de las comisiones inmobiliarias. Pero por supuesto, va a requerir mayor trabajo y tiempo de parte del inversor.
Vamos a ver 5 pasos concretos para entrar a este mercado con poco dinero.
1 – Defina cual va a ser el negocio:
El mercado inmobiliario presenta muchas alternativas de inversión. Se puede invertir en terrenos para luego construir, se pude comprar un departamento para alquilar, se puede comprar un departamento en el pozo o se puede entrar en el negocio de la construcción.
Todos esos negocios tienen la particularidad que requieren un capital mínimo inicial alto. Pero hay un negocio, dentro de todas las alternativas del real estate, que permite invertir poco dinero y hacer un buen negocio.
La clave para entrar a este negocio es acceder al apalancamiento, esto es, invertir con deuda, comprar una propiedad sin poner todo el capital inicial. Por lo tanto, lo primero que tenemos que definir es el negocio.
En este ejemplo, voy a suponer que el negocio es comprar propiedades por debajo de su precio de mercado para luego revender al precio de mercado.
2 – Armar la estrategia y los números del negocio:
Una vez que decidí que la compra venta de propiedades ya construidas va a ser el negocio tengo que planear la estrategia.
Lo primero que tengo que hacer es tirar los números preliminares. Si logro juntar U$ 20.0000 para invertir, solo o entre un grupo de inversores, puedo pensar en comprar propiedades de U$ 100.000 de valor final.
Si suponemos que puedo comprar por un precio de U$ 80.000, es decir, un 20% por debajo del valor de mercado, voy a tener que conseguir un crédito por U$ 60.000, es decir, invierto U$ 20.000 de mi bolsillo y tomo crédito por U$ 60.0000 de tal manera de comprar a U$ 80.000 una propiedad que vale U$ 100.000.
El negocio va a ser comprar esa propiedad a precio mayorista, arreglarla y luego venderla a precio de mercado. Si suponemos que gasto U$ 10.000 en gastos de compra venta y de arreglos, voy a ganar U$ 10.000 por operación. Un 50% de retorno sobre el capital inicial, nada mal. Si lo logro hacer 5 operaciones de esas en un año, voy a ganar U$ 50.000 en ese año, solo invirtiendo U$ 20.0000.
3 – Conseguir las oportunidades:
Una de las claves de este modelo de negocio es conseguir oportunidades de compra a precios bajos. Lo fundamental para lograr esto es acceder a dueños con urgencia para vender, es decir, o que tengan deudas y que no puedan mantener la propiedad o que por una determinada razón quieran dejar la propiedad. El tema está en como acceder a estas personas. El diario puede ser un buen canal para analizar bien los avisos y tratar de conseguir pistas de dueños apurados. La propia red de contactos nuestra también puede ser un buen indicio. Y por supuesto, los sitios de compra venta de dueños, también son un buen canal para acceder a ofertas. Finalmente, visitar inmobiliarias de la zona y avisar que se está en búsqueda de oportunidades también puede ser un método efectivo aunque un poco más caro, ya que el agente inmobiliario cobra su comisión.
4 – Conseguir el apalancamiento:
En países como el nuestro, esto puede ser uno de los grandes desafíos. Lo concreto es que el canal bancario habría que descartarlo. Es muy difícil que un banco sea lo suficientemente ágil para lo que requiere este negocio. Por ello, lo que tenemos que buscar es prestamistas privados. ¿Cómo hacerlo? Nuevamente el canal del diario es una posibilidad interesante. Aparecen numerosos avisos de persona que buscan para invertir en hipotecas. Otro canal muy recomendado es el de los escribanos que tienen muchos contactos con inversores potenciales en hipotecas. Y finalmente, como siempre tratar de mover nuestra propia red de contactos y amigos para tratar de buscar gente conocida que le pueda interesar el negocio.
5 – Arreglarla y venderla:
Si llegamos a esta parte del negocio, lo que queda es mucho más fácil. Lo primero es tratar de arreglar la propiedad para tratar de incrementar o defender su valor mucho más. Pintar la propiedad, arreglar pisos o techos, baños o cocina puede tener un efecto muy poderoso sobre el valor final de la propiedad. Rodearse de buenos profesionales es la clave para esta parte del negocio. Y el paso final de la venta de la propiedad es clave para recuperar el efectivo y poner la rueda en funcionamiento nuevamente. Prescindir de las inmobiliarias, puede ser una buena idea si quiero ahorrarme los porcentajes de las comisiones inmobiliarias. Pero por supuesto, va a requerir mayor trabajo y tiempo de parte del inversor.
sábado, 3 de octubre de 2009
Fideicomisos Agricolas
Apostando a esos activos se puede ganar entre 5% y 12% anual en moneda extranjera, dependiendo del plazo y la calidad crediticia de la emisión. Así, son una opción hasta seis veces más atractiva que un plazo fijo bancario, que en promedio otorga un 2% al año en las entidades de primera línea.
El riesgo del instrumento es bastante acotado: los fideicomisos en dólares están avalados por Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), que se comprometen a pagarle al inversor si el productor agropecuario no puede hacerlo.
Ayer se colocó el primero de estos títulos: se trata de Aval Rural X, que tiene como respaldo los boletos de compraventa de trigo, maíz, girasol y soja de un grupo de pequeños y medianos productores, todos garantizados por Aval Rural, la SGR de la empresa de semillas Nidera.
El fideicomiso, logró recaudar los u$s 8,075 millones que se buscaban con una sobredemanda importante, y se colocó a una tasa del 6,4% para una duration de 11,8 meses. Según fuentes ligadas a la operación, los títulos fueron comprados por fondos comunes, compañías de seguro, bancos e individuos.
“Es una opción interesante, teniendo en cuenta que en la Argentina no hay muchas alternativas de inversión en dólares”, indicaron analistas financieros a El Cronista.
Más allá del retorno que arrojó Aval Rural X ayer, los analistas calculan que los títulos que saldrán en las próximas semanas ofrecerán rendimientos que van desde el 5% al 12%. En concreto, se estima que el rango de tasas va a estar entre 5% y 6% para las operaciones respaldadas por Garantizar –la SGR del Banco Nación, la más prestigiosa y de mayor tamaño del mercado–; al tiempo que los instrumentos avalados por Garantía de Valores y por el resto de las SGR de primera línea –como las de Nidera, Acindar o AGM– deberán desembolsar entre 6,5% y 8%.
En tanto, las SGR sin socios protectores de primera podrían tener que ofrecer entre 10% y 12%.
La calidad de la SGR es clave a la hora de elegir a qué instrumento apostarle. Este año, por ejemplo, a los productores locales les fue muy mal por culpa de la sequía y de la abrupta baja que sufrieron hasta marzo los precios internacionales de los granos.
En este contexto, varios empresarios del sector tuvieron dificultades para pagar sus deudas, y las Sociedades de Garantía tuvieron que salir a cubrirlos. Gracias a ello, los inversores pudieron cobrar con normalidad lo que se les adeudaba. Ahora bien, en 2010 el panorama luce distinto, ya que se espera que el campo haga una buena campaña. Según los analistas de Standard & Poor’s Diego Ocampo y Luciano Gremone, “las cosechas de febrero o marzo deberían venir mejor. Se acomodaron para abajo los costos del sector, que estaba en niveles récord; mejoraron los precios de los granos y hasta las previsiones climáticas son buenas”.
El riesgo del instrumento es bastante acotado: los fideicomisos en dólares están avalados por Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), que se comprometen a pagarle al inversor si el productor agropecuario no puede hacerlo.
Ayer se colocó el primero de estos títulos: se trata de Aval Rural X, que tiene como respaldo los boletos de compraventa de trigo, maíz, girasol y soja de un grupo de pequeños y medianos productores, todos garantizados por Aval Rural, la SGR de la empresa de semillas Nidera.
El fideicomiso, logró recaudar los u$s 8,075 millones que se buscaban con una sobredemanda importante, y se colocó a una tasa del 6,4% para una duration de 11,8 meses. Según fuentes ligadas a la operación, los títulos fueron comprados por fondos comunes, compañías de seguro, bancos e individuos.
“Es una opción interesante, teniendo en cuenta que en la Argentina no hay muchas alternativas de inversión en dólares”, indicaron analistas financieros a El Cronista.
Más allá del retorno que arrojó Aval Rural X ayer, los analistas calculan que los títulos que saldrán en las próximas semanas ofrecerán rendimientos que van desde el 5% al 12%. En concreto, se estima que el rango de tasas va a estar entre 5% y 6% para las operaciones respaldadas por Garantizar –la SGR del Banco Nación, la más prestigiosa y de mayor tamaño del mercado–; al tiempo que los instrumentos avalados por Garantía de Valores y por el resto de las SGR de primera línea –como las de Nidera, Acindar o AGM– deberán desembolsar entre 6,5% y 8%.
En tanto, las SGR sin socios protectores de primera podrían tener que ofrecer entre 10% y 12%.
La calidad de la SGR es clave a la hora de elegir a qué instrumento apostarle. Este año, por ejemplo, a los productores locales les fue muy mal por culpa de la sequía y de la abrupta baja que sufrieron hasta marzo los precios internacionales de los granos.
En este contexto, varios empresarios del sector tuvieron dificultades para pagar sus deudas, y las Sociedades de Garantía tuvieron que salir a cubrirlos. Gracias a ello, los inversores pudieron cobrar con normalidad lo que se les adeudaba. Ahora bien, en 2010 el panorama luce distinto, ya que se espera que el campo haga una buena campaña. Según los analistas de Standard & Poor’s Diego Ocampo y Luciano Gremone, “las cosechas de febrero o marzo deberían venir mejor. Se acomodaron para abajo los costos del sector, que estaba en niveles récord; mejoraron los precios de los granos y hasta las previsiones climáticas son buenas”.
viernes, 25 de septiembre de 2009
Costantini desembarca en el negocio inmobiliario de Estados Unidos
Su objetivo es el de adquirir propiedades que se están ofreciendo casi de remate y que en algunos estados llegaron a perder hasta el 40 por ciento de su valor. El primer paso lo dio ayer. A través de su holding Consultatio, cerró un acuerdo de compra de un importante terreno en la localidad de Key Biscayne, en Miami, donde planea construir un complejo residencial, según un comunicado enviado a la Bolsa de Comercio. Precisamente esta ciudad del estado de Florida es, junto con California y Nueva York, entre otras, una de las más afectadas por los coletazos de la crisis financiera.
El contrato cerrado por Costantini involucra el pago de u$s 78 millones por un predio de 4,2 hectáreas ubicadas frente a las costas de esta localidad balnearia, más precisamente donde se levanta un hotel de la marca Sonesta, que actualmente se encuentra cerrado.
“Una operación similar en Argentina me hubiera costado u$s 130 millones”, aseguró Costantini a El Cronista a modo de ilustración de las diferencias de valores existentes entre ambos mercados inmobiliarios y como forma de poner en contexto las oportunidades que presenta esa zona de Estados Unidos para invertir en real estate.
Su intención es demoler el hotel y construir cuatro torres de viviendas de lujo de 165 unidades, con una superficie vendible total de 58.000 metros cuadrados sobre 152 metros de playa frente al océano Atlántico.
El terreno fue adquirido por Consultatio al grupo desarrollador norteamericano Fortune International Realty. Este holding fue creado por el empresario argentino Edgardo Defortuna, viejo conocido de Costantini con quien ya realizó varios negocios. Uno fue la construcción de barrio en Nordelta, en el partido de Tigre, donde Fortune invirtió más de u$s 30 millones.
Defortuna también es socio de otro importante inversor inmobiliario argentino como Eduardo Elsztain. Con el dueño de Irsa comparten un emprendimiento en los terrenos de la ex ciudad deportiva de La Boca.
Además fue quien le abrió la puerta a Elsztain para que también pueda llegar con sus inversiones a Estados Unidos, donde ya cerró varias operaciones. La última fue la compra de Hersha Hospitality Trust, una sociedad que administra 73 hoteles bajo franquicias de cadenas de lujo.
“Fortune tenía un acuerdo con Sonesta para desarrollar un hotel de lujo que, por la crisis, no se llegó a concretar y nos pareció que era una buena oportunidad de compra en una de las mejores zonas de Miami para encarar un negocio inmobiliario”, sostuvo Costantini.
Además de los u$s 78 millones que pagó por el terreno, el empresario planea invertir otros u$s 200 millones para levantar el complejo de viviendas. “El dinero para financiar la obra saldrá de la preventa que vamos a lanzar en un año y medio”, agregó.
“Por su tamaño, localización, el potencial de desarrollo y la vigencia de sus permisos, se trata de un terreno único y con gran valor estratégico”, señaló Costantini a El Cronista.
“La crisis produjo oportunidades y estamos mirando qué otros negocios hacer, sin descuidar el mercado argentino y el uruguayo donde ya tenemos una importante presencia, en especial en la zona de Rocha”, señaló el también dueño del Museo Malba.
El contrato cerrado por Costantini involucra el pago de u$s 78 millones por un predio de 4,2 hectáreas ubicadas frente a las costas de esta localidad balnearia, más precisamente donde se levanta un hotel de la marca Sonesta, que actualmente se encuentra cerrado.
“Una operación similar en Argentina me hubiera costado u$s 130 millones”, aseguró Costantini a El Cronista a modo de ilustración de las diferencias de valores existentes entre ambos mercados inmobiliarios y como forma de poner en contexto las oportunidades que presenta esa zona de Estados Unidos para invertir en real estate.
Su intención es demoler el hotel y construir cuatro torres de viviendas de lujo de 165 unidades, con una superficie vendible total de 58.000 metros cuadrados sobre 152 metros de playa frente al océano Atlántico.
El terreno fue adquirido por Consultatio al grupo desarrollador norteamericano Fortune International Realty. Este holding fue creado por el empresario argentino Edgardo Defortuna, viejo conocido de Costantini con quien ya realizó varios negocios. Uno fue la construcción de barrio en Nordelta, en el partido de Tigre, donde Fortune invirtió más de u$s 30 millones.
Defortuna también es socio de otro importante inversor inmobiliario argentino como Eduardo Elsztain. Con el dueño de Irsa comparten un emprendimiento en los terrenos de la ex ciudad deportiva de La Boca.
Además fue quien le abrió la puerta a Elsztain para que también pueda llegar con sus inversiones a Estados Unidos, donde ya cerró varias operaciones. La última fue la compra de Hersha Hospitality Trust, una sociedad que administra 73 hoteles bajo franquicias de cadenas de lujo.
“Fortune tenía un acuerdo con Sonesta para desarrollar un hotel de lujo que, por la crisis, no se llegó a concretar y nos pareció que era una buena oportunidad de compra en una de las mejores zonas de Miami para encarar un negocio inmobiliario”, sostuvo Costantini.
Además de los u$s 78 millones que pagó por el terreno, el empresario planea invertir otros u$s 200 millones para levantar el complejo de viviendas. “El dinero para financiar la obra saldrá de la preventa que vamos a lanzar en un año y medio”, agregó.
“Por su tamaño, localización, el potencial de desarrollo y la vigencia de sus permisos, se trata de un terreno único y con gran valor estratégico”, señaló Costantini a El Cronista.
“La crisis produjo oportunidades y estamos mirando qué otros negocios hacer, sin descuidar el mercado argentino y el uruguayo donde ya tenemos una importante presencia, en especial en la zona de Rocha”, señaló el también dueño del Museo Malba.
Zanella se postula para fabricar 'el auto económico de Moreno
Zanella, la clásica empresa argentina fabricante de motos y ciclomotores, está dispuesta a dar un volantazo en su tradicional negocio.
Tiene bajo estudio un proyecto para comenzar a producir un auto económico –que costaría unos $ 20.000–, con lo que cumpliría un viejo anhelo del Gobierno, que desde hace tiempo quiere poner en la calle un vehículo al alcance de los sectores menos acomodados.
Los ejecutivos de la terminal ya comenzaron con la elaboración de un borrador, que será presentado al Ejecutivo. “Escucharemos la opinión del Gobierno sobre nuestra iniciativa, pero además los consultaremos sobre las herramientas disponibles para que nos ayuden a que llevar adelante el proyecto”, dijo Freire.
Esa colaboración a la que se refiere tiene que ver con la posibilidad de acceder a beneficios como créditos blandos o subsidios para fabricar el auto.
Entre las tantas cosas que se encuentran bajo análisis por parte de Zanella también aparece el tema del financiamiento. Dentro del proyecto que se le presentará al Gobierno, aparecerá la idea de que el Banco Nación, por ejemplo, otorgue líneas accesibles como para darle impulso a este nuevo vehículo.
“Sin la pata del crédito el proyecto sería realmente débil ya que el auto llegaría a un público sin un gran poder adquisitivo”, señaló la empresaria.
Si los planes de la compañía no sufren mayores modificaciones, para mediados de 2010 ya funcionaría la maquinaria para hacer realidad el sueño del auto económico.
Según el portal de negocios rosarino Punto biz, el motor sería pequeño, de entre 200 centímetros cúbicos (cm3) y 250 cm3. Además, contaría con un chasis robusto, por lo que se intentaría repetir la fórmula de las motos de Zanella.
Freire dijo que los trazos preliminares del plan muestran la intención de “aprovechar la mayor cantidad de piezas no sólo nacionales, sino también de nuestra propia planta. Todo lo que podamos utilizar de nuestra matricería y demás, será bienvenido ya que sería una buena forma de bajar costos”, precisó la ejecutiva.
El proyecto puede resultar tentador al Gobierno, ya que el intercambio comercial de autopartes registró el año pasado un histórico déficit de u$s 5.370 millones, lo que implicó un alza del 30% con respecto al de 2007.
Así, Moreno tiene la misión de llevar adelante un plan para desarrollar un plan que permita fabricar un auto producido 100% en el país, con un costo no mayor a los $ 25.000.
Hoy, entre las plantas de San Luis, Córdoba y Buenos Aires, Zanella fabrica cerca de 120.000 motos anuales y emplea a 600 trabajadores.
Tiene bajo estudio un proyecto para comenzar a producir un auto económico –que costaría unos $ 20.000–, con lo que cumpliría un viejo anhelo del Gobierno, que desde hace tiempo quiere poner en la calle un vehículo al alcance de los sectores menos acomodados.
Los ejecutivos de la terminal ya comenzaron con la elaboración de un borrador, que será presentado al Ejecutivo. “Escucharemos la opinión del Gobierno sobre nuestra iniciativa, pero además los consultaremos sobre las herramientas disponibles para que nos ayuden a que llevar adelante el proyecto”, dijo Freire.
Esa colaboración a la que se refiere tiene que ver con la posibilidad de acceder a beneficios como créditos blandos o subsidios para fabricar el auto.
Entre las tantas cosas que se encuentran bajo análisis por parte de Zanella también aparece el tema del financiamiento. Dentro del proyecto que se le presentará al Gobierno, aparecerá la idea de que el Banco Nación, por ejemplo, otorgue líneas accesibles como para darle impulso a este nuevo vehículo.
“Sin la pata del crédito el proyecto sería realmente débil ya que el auto llegaría a un público sin un gran poder adquisitivo”, señaló la empresaria.
Si los planes de la compañía no sufren mayores modificaciones, para mediados de 2010 ya funcionaría la maquinaria para hacer realidad el sueño del auto económico.
Según el portal de negocios rosarino Punto biz, el motor sería pequeño, de entre 200 centímetros cúbicos (cm3) y 250 cm3. Además, contaría con un chasis robusto, por lo que se intentaría repetir la fórmula de las motos de Zanella.
Freire dijo que los trazos preliminares del plan muestran la intención de “aprovechar la mayor cantidad de piezas no sólo nacionales, sino también de nuestra propia planta. Todo lo que podamos utilizar de nuestra matricería y demás, será bienvenido ya que sería una buena forma de bajar costos”, precisó la ejecutiva.
El proyecto puede resultar tentador al Gobierno, ya que el intercambio comercial de autopartes registró el año pasado un histórico déficit de u$s 5.370 millones, lo que implicó un alza del 30% con respecto al de 2007.
Así, Moreno tiene la misión de llevar adelante un plan para desarrollar un plan que permita fabricar un auto producido 100% en el país, con un costo no mayor a los $ 25.000.
Hoy, entre las plantas de San Luis, Córdoba y Buenos Aires, Zanella fabrica cerca de 120.000 motos anuales y emplea a 600 trabajadores.
sábado, 12 de septiembre de 2009
Para aprovechar la tarjeta
es habitual, los tres grandes bancos privados del país –Santander, Galicia y Francés– picaron en punta en eso de hacer volver las 24 cuotas al sistema. Y hace poco se unieron otras entidades, con promociones para tener en cuenta.
Aquí, una guía con los mejores planes de financiación a dos años o más:
–Santander Río: ofrece hasta 30 cuotas sin interés en Garbarino y Compumundo, por un costo financiero total de 3,13%. Pueden comprarse LCD, notebooks, PCs de escritorio, aires acondicionados (frío-calor), cámaras digitales, heladeras, cocinas y hasta celulares libres.
El banco tiene vigente esta promoción desde principios de agosto. En principio iba a durar un mes, pero la extendieron hasta fines de septiembre, o hasta que se termine el fondo de $20 millones que el Santander puso a disposición de esta promoción. También en Garbarino y Compumundo se puede comprar en 18 pagos, o en 10 pagos con un 10% de descuento.
–Banco Francés: esta entidad ofrece el plan de financiación más largo, que llega hasta los 36 meses. El acuerdo del banco es con la casa de electrodomésticos Frávega, y permite comprar aires acondicionados, televisores de tubo, heladeras, cámaras digitales, notebooks y PCs, a un Costo Financiero Total (CFT) de 4,34%. Esta promoción está vigente desde el 8 de agosto y hasta fines de septiembre.
–Banco Galicia: Tiene dos planes de 24 cuotas sin interés. Uno de ellos permite comprar en los supermercados Coto, en las líneas de electro, ferretería, bazar, textil, automotores, iluminación, juguetes, rodados y muebles. El otro, en tanto, es un convenio con la marca Sony que hace posible adquirir una Netbook –una notebook, pero de menor tamaño– de la línea Sony Vaio en 24 pagos. Ambos planes tienen un costo financiero total de 3,94%, y una vigencia hasta el 30 de septiembre.
–Banco Hipotecario: esta entidad fue una de las pioneras en restaurar las 24 cuotas este año. Primero lanzó una promoción de dos meses junto a Easy, que fue muy exitosa; y ahora tiene vigente la posibilidad de pagar en 24 veces la compra de “Design Checks”, unos vales que permiten comprar en el Buenos Aires Design todo tipo de artículos de decoración, muebles y hasta artefactos de baño y cocina. Este plan tiene un CFT del 5% anual.
–Banco Ciudad: esta entidad ha lanzado recientemente una batería de descuentos y promociones muy importantes con sus tarjetas de crédito, que le han permitido engrosar un 30% su cartera de clientes con plásticos de la entidad. Entre las promociones que lanzó se encuentra la financiación en 24 cuotas sin interés para la compra telefónica de artículos de la marca Hewlett Packard –impresoras, PCs y notebooks, entre otras cosas– con las tarjetas Mastercard, Visa y Cabal de la entidad.
–Banco de Córdoba: las cuotas sin interés son muy valoradas en el interior del país –incluso más que los descuentos, un beneficio que privilegian los porteños–, y por ese motivo el Banco de Córdoba ha hecho diferentes convenios con comercios para financiar en 24 meses la compra de materiales para la construcción y de artículos para el hogar, entre otras cosas.
Otras entidades, en tanto, ofrecen planes de pago de entre 18 y 20 cuotas sin interés. Es el caso de Banco Patagonia, que tiene un plan de 20 pagos sin interés en Carrefour, para la compra de artículos electrónicos, a un costo financiero total de 4,5% anual. “Las cuotas y los descuentos llegaron para quedarse. El cliente no los demanda, sino que los exige”, indicaron en una importante entidad privada.
Aquí, una guía con los mejores planes de financiación a dos años o más:
–Santander Río: ofrece hasta 30 cuotas sin interés en Garbarino y Compumundo, por un costo financiero total de 3,13%. Pueden comprarse LCD, notebooks, PCs de escritorio, aires acondicionados (frío-calor), cámaras digitales, heladeras, cocinas y hasta celulares libres.
El banco tiene vigente esta promoción desde principios de agosto. En principio iba a durar un mes, pero la extendieron hasta fines de septiembre, o hasta que se termine el fondo de $20 millones que el Santander puso a disposición de esta promoción. También en Garbarino y Compumundo se puede comprar en 18 pagos, o en 10 pagos con un 10% de descuento.
–Banco Francés: esta entidad ofrece el plan de financiación más largo, que llega hasta los 36 meses. El acuerdo del banco es con la casa de electrodomésticos Frávega, y permite comprar aires acondicionados, televisores de tubo, heladeras, cámaras digitales, notebooks y PCs, a un Costo Financiero Total (CFT) de 4,34%. Esta promoción está vigente desde el 8 de agosto y hasta fines de septiembre.
–Banco Galicia: Tiene dos planes de 24 cuotas sin interés. Uno de ellos permite comprar en los supermercados Coto, en las líneas de electro, ferretería, bazar, textil, automotores, iluminación, juguetes, rodados y muebles. El otro, en tanto, es un convenio con la marca Sony que hace posible adquirir una Netbook –una notebook, pero de menor tamaño– de la línea Sony Vaio en 24 pagos. Ambos planes tienen un costo financiero total de 3,94%, y una vigencia hasta el 30 de septiembre.
–Banco Hipotecario: esta entidad fue una de las pioneras en restaurar las 24 cuotas este año. Primero lanzó una promoción de dos meses junto a Easy, que fue muy exitosa; y ahora tiene vigente la posibilidad de pagar en 24 veces la compra de “Design Checks”, unos vales que permiten comprar en el Buenos Aires Design todo tipo de artículos de decoración, muebles y hasta artefactos de baño y cocina. Este plan tiene un CFT del 5% anual.
–Banco Ciudad: esta entidad ha lanzado recientemente una batería de descuentos y promociones muy importantes con sus tarjetas de crédito, que le han permitido engrosar un 30% su cartera de clientes con plásticos de la entidad. Entre las promociones que lanzó se encuentra la financiación en 24 cuotas sin interés para la compra telefónica de artículos de la marca Hewlett Packard –impresoras, PCs y notebooks, entre otras cosas– con las tarjetas Mastercard, Visa y Cabal de la entidad.
–Banco de Córdoba: las cuotas sin interés son muy valoradas en el interior del país –incluso más que los descuentos, un beneficio que privilegian los porteños–, y por ese motivo el Banco de Córdoba ha hecho diferentes convenios con comercios para financiar en 24 meses la compra de materiales para la construcción y de artículos para el hogar, entre otras cosas.
Otras entidades, en tanto, ofrecen planes de pago de entre 18 y 20 cuotas sin interés. Es el caso de Banco Patagonia, que tiene un plan de 20 pagos sin interés en Carrefour, para la compra de artículos electrónicos, a un costo financiero total de 4,5% anual. “Las cuotas y los descuentos llegaron para quedarse. El cliente no los demanda, sino que los exige”, indicaron en una importante entidad privada.
Cajeros: se podrá depositar efectivo sin sobres y con acreditación instantánea
El Banco Citi estará instalando las nuevas máquinas en el curso de 60 días. Así lo confirmaron directivos de ambas firmas en una entrevista con El Cronista. Según explicaron los ejecutivos, la nueva familia de cajeros posibilitará a los clientes, por primera vez en el país, depositar –tanto efectivo como cheques– directamente por una ranura de la máquina, sin la necesidad de utilizar sobres –única forma de realizar depósitos que hoy ofrecen los ATM locales–.
El nuevo sistema permitirá que el efectivo sea validado en el momento, y en el caso de los cheques, escaneados y visualizados tanto en la pantalla como en el comprobante que se entrega al cliente.
Nusenovich explicó que el primer inconveniente que presenta el viejo esquema es que “el depósito no está confirmado para el cliente y está sujeto a un procedimiento posterior, que implica una logística costosa para el banco pero que también retrasa la acreditación del dinero”.
Actualmente, el sistema se complementa con la verificación personal realizada por empleados de la entidad financiera que aloja al cajero y recién se acredita al día siguiente en el caso de los primeros cuatro días hábiles o hasta 48 horas después, cuando se realiza un viernes o durante el fin de semana. En este sentido, Gabriel Perez, director de Operaciones y Tecnología de Citi, advirtió que una de las ventajas se centra en que “los nuevos dispositivos hacen posible que la máquina reciba los cheques, lo escanee y entregue un ticket con una foto del mismo”. Según los directivos esto permitirá ahorrar tiempo a los clientes al tiempo que brindará una mayor seguridad.
El nuevo sistema permitirá que el efectivo sea validado en el momento, y en el caso de los cheques, escaneados y visualizados tanto en la pantalla como en el comprobante que se entrega al cliente.
Nusenovich explicó que el primer inconveniente que presenta el viejo esquema es que “el depósito no está confirmado para el cliente y está sujeto a un procedimiento posterior, que implica una logística costosa para el banco pero que también retrasa la acreditación del dinero”.
Actualmente, el sistema se complementa con la verificación personal realizada por empleados de la entidad financiera que aloja al cajero y recién se acredita al día siguiente en el caso de los primeros cuatro días hábiles o hasta 48 horas después, cuando se realiza un viernes o durante el fin de semana. En este sentido, Gabriel Perez, director de Operaciones y Tecnología de Citi, advirtió que una de las ventajas se centra en que “los nuevos dispositivos hacen posible que la máquina reciba los cheques, lo escanee y entregue un ticket con una foto del mismo”. Según los directivos esto permitirá ahorrar tiempo a los clientes al tiempo que brindará una mayor seguridad.
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